UBS rehausse le secteur de l'énergie à l'achat, affirmant que le contexte des matières premières est en train de se renforcer

Investing.com - UBS a relevé sa position sur le secteur de l’énergie, estimant que le contexte plus large des matières premières est devenu de plus en plus favorable et devrait offrir à moyen terme une « rentabilité de diversification solide » pour les portefeuilles traditionnels.

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Dans un rapport dirigé par le stratège Giovanni Staunovo, UBS indique avoir relevé le secteur de l’énergie et de l’agriculture de neutre à « surpondérer modérément », en raison de l’amélioration des conditions macroéconomiques, de signaux de marché plus solides et de forces structurelles à long terme.

La banque souligne que le pétrole brut présente des risques haussiers à court terme.

Malgré la fermeture continue du détroit d’Hormuz entraînant des interruptions dans le flux de pétrole, les prix du pétrole ont récemment chuté de manière significative.

« Par conséquent, nous pensons que le prix du pétrole présente un risque haussier à court terme », écrit la banque. « Mais en raison de la forte pente négative de la courbe des prix du pétrole (prime au comptant), si les prix restent stables, une surpondération modérée bénéficiera également des gains de report. »

Dans une perspective globale, la banque considère que « les conditions macroéconomiques et les signaux du marché restent favorables. »

UBS met en avant ses facteurs moteurs de longue date, tels que la « demande émergente en hausse régulière », l’objectif mondial de zéro émission nette, la pression climatique et le « manque d’investissement structurel dans presque tous les secteurs », qui pourraient soutenir les prix des matières premières.

Bien que la banque ne prévoit pas une hausse directe des prix, elle estime que les investisseurs devraient adopter une approche proactive pour l’exposition aux matières premières.

UBS recommande d’« ajuster dynamiquement » l’exposition en fonction de l’évolution des tendances macroéconomiques et des mouvements de prix généraux.

La banque considère qu’adopter une « approche différenciée par secteur » pour capter la dynamique spécifique de chaque secteur a de la valeur. Elle privilégie également le remplacement des instruments du marché monétaire par des collatéraux à rendement plus élevé pour améliorer le rendement des liquidités.

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