La configuration des options BTC montre une domination haussière, les fonds institutionnels propulsent la prévision de dépasser les 100 000 dollars

Le marché des options Bitcoin connaît une transformation majeure. Alors que la demande de couverture contre la baisse s’affaiblit considérablement, les positions en options des acteurs du marché ont clairement basculé vers le côté haussier, avec une couverture longue dépassant la protection courte. Ce changement reflète une attitude fondamentale des traders après une correction brutale au Q4 2025. Les données sur les options indiquent que le marché se prépare à une reprise plus forte.

Selon Bloomberg, le volume des contrats en options Bitcoin en open interest est fortement concentré sur une échéance au 30 janvier, avec un prix d’exercice à 100 000 dollars. La taille de ces positions haussières est plus de deux fois celle des options de vente les plus actives de la même période, illustrant l’attente forte des participants du marché quant à une percée du seuil des 100 000 dollars. Les données de Deribit montrent que le volume des options de vente à 80 000 dollars est nettement inférieur, confirmant la dominance de l’optimisme haussier.

La prime des options diminue, l’inquiétude concernant la baisse s’est dissipée

Contrairement à la situation lors du krach de fin 2025, où la pression de vente au comptant était énorme et la demande de protection contre la baisse très élevée, la structure du marché a aujourd’hui complètement changé. Jake Ostrovskis, responsable du trading OTC chez Wintermute, indique que bien que les positions en options soient importantes, leur orientation est claire et cohérente, avec une prime pour les options de vente à terme ayant fortement diminué, ce qui prouve que l’inquiétude d’une chute brutale s’est considérablement atténuée.

Ce changement d’état d’esprit se reflète également dans l’aspect technique et la liquidité. Au moment de la statistique, le prix du BTC est d’environ 69 610 dollars, en baisse de 1,63 % en 24 heures. Malgré une correction à court terme, le BTC a testé le niveau des 100 000 dollars à la mi-novembre 2025. Comparé à la chute de 24 % au Q4, la tendance de reprise commence à se dessiner.

La reprise des achats institutionnels et les flux ETF atteignent un sommet récent

Les signes de reprise institutionnelle sont plus évidents. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré récemment une entrée nette de 697 millions de dollars, la plus importante depuis octobre 2025. Ces flux importants sont liés à une augmentation de la participation institutionnelle, et l’expérience montre que lors de telles entrées massives, les prix à court terme ont tendance à être haussiers.

Ce retour de capitaux indique que, après la correction importante du Q4, les investisseurs reprennent position. Lors du krach début octobre 2025, le volume de liquidations quotidiennes avait atteint 19 milliards de dollars, et les ETF au comptant avaient connu une sortie massive. Aujourd’hui, le retour des fonds montre que certains investisseurs institutionnels ont terminé leur évaluation des risques et commencent à accumuler à nouveau des positions à des niveaux plus faibles.

La réduction de l’offre combinée à la hausse des options haussières soutient la reprise

Les données des plateformes d’échange renforcent la logique haussière. La semaine dernière, les sorties nettes de BTC des plateformes centralisées sont restées stables, indiquant que le Bitcoin continue de sortir des échanges plutôt que d’y être vendu, ce qui est considéré comme un signal technique positif. Environ 12 946 BTC ont été retirés en 24 heures, représentant une valeur d’environ 1,2 milliard de dollars. La baisse continue des soldes sur les plateformes réduit la liquidité disponible pour le trading, ce qui, en cas de maintien de la demande d’achat, soutiendra directement le prix.

Les analystes restent généralement optimistes. Greg Magadini, directeur des dérivés chez Amberdata, indique que l’environnement actuel offre une bonne opportunité pour établir des positions longues sur les options haussières. Il note que, bien que Bitcoin ait récemment sous-performé par rapport à l’or et à d’autres actifs, des signes de retournement technique apparaissent. Satraj Bambra, CEO de Rails, pense qu’il y a une probabilité significative de tester à nouveau la zone des 100 000 à 106 000 dollars, mais souligne que cette hausse n’est pas encore suffisante pour confirmer une tendance haussière. Ce n’est que lorsque Bitcoin reviendra au-dessus de 106 000 dollars et se stabilisera en hebdomadaire qu’un défi à ses records historiques pourra être envisagé.

La structure des positions en options indique que, si la dynamique de rebond se poursuit, le BTC pourra plus facilement dépasser la zone des 90 000 dollars. Les analystes considèrent 105 000 dollars comme une résistance clé à court terme. Le marché se concentre désormais sur : la poursuite des achats institutionnels via les ETF au comptant, la réduction supplémentaire de l’offre sur les plateformes, et la continuité du changement d’humeur sur les options, pour déterminer si cette reprise pourra se prolonger et dépasser les sommets de l’année dernière. Les participants surveillent de près l’évolution des positions en options, qui sera un indicateur clé pour anticiper le rythme du marché à court terme.