Le marché obligataire du Venezuela offre des opportunités d'investissement, les institutions anticipant une correction de la valorisation face à l'incertitude politique

Dans un contexte d'aggravation de l'incertitude sur les marchés émergents mondiaux, certains investisseurs chevronnés commencent à se positionner discrètement sur le marché obligataire du Venezuela. Marek Wachniak, responsable du département de revenus fixes de Coeli Frontier Markets, qui gère près de 4,8 milliards de dollars, a révélé qu'ils augmentaient continuellement leurs positions en obligations vénézuéliennes depuis l'année dernière.

Quelle est la logique derrière cela ? La clé réside dans le fait que le changement de l'équilibre politique offre de nouvelles opportunités pour l'investissement obligataire. Wachniak a souligné que l'évolution actuelle de la situation au Venezuela est favorable aux détenteurs d'obligations — ce qui signifie que la capacité de fixation des prix du marché pour ces obligations revient à la rationalité.

**Pourquoi les prix des obligations vont-ils augmenter ?**

Depuis longtemps, les obligations vénézuéliennes ont été fortement dévalorisées en raison du risque politique. Mais avec les nouveaux changements politiques, les investisseurs commencent à réévaluer la véritable valeur de ces actifs. Sur le plan technique, ces obligations fortement sous-valorisées commencent à rebondir progressivement. Wachniak a indiqué qu'ils s'attendent à ce que les prix des obligations continuent de monter, revenant finalement à un niveau de valorisation plus raisonnable.

Pour les portefeuilles capables de supporter le risque, entrer sur le marché des obligations vénézuéliennes à mesure que l'incertitude politique diminue pourrait constituer une bonne opportunité d'investissement. Ces actifs, oubliés par le marché, disposent justement des conditions de rebond.