La faiblesse de l'EUR/USD se renforce avec les données sur le chômage aux États-Unis

La monnaie unique européenne continue de perdre du terrain face au dollar américain, poursuivant sa chute pour le cinquième jour consécutif selon les dernières données. Lors de la publication des chiffres du chômage aux États-Unis, le marché a confirmé son soutien au Greenback, maintenant la parité EUR/USD autour de 1,1662. Ce mouvement reflète comment les indicateurs du marché du travail américain restent déterminants dans la dynamique des principales paires de devises.

Demandes d’allocations chômage donnent le ton du marché du travail

Au début de janvier, le Département du Travail des États-Unis a publié des chiffres cruciaux sur le chômage qui renforcent la solidité du dollar. Les demandes initiales d’allocations chômage se sont élevées à 208 000, pratiquement en ligne avec les estimations du marché de 210 000 mais dépassant légèrement le chiffre révisé de la semaine précédente (199 000). Cet équilibre mitigé suggère un marché du travail qui maintient sa vigueur, tout en montrant des signes progressifs de normalisation.

Par ailleurs, les demandes continues d’allocations chômage ont augmenté à 1,914 million contre 1,858 million, reflétant une hausse du nombre de personnes restant bénéficiaires. La moyenne mobile sur quatre semaines des demandes initiales a diminué à 211 750 contre 219 000, témoignant de la volatilité des données hebdomadaires du chômage. Ces mouvements indiquent que, bien que le chômage reste contrôlé, la tendance nécessite une surveillance attentive.

Le dollar consolide ses gains alors que le marché du travail se refroidit

Concernant la productivité, les données montrent une hausse significative à 4,9 % au troisième trimestre, contre 3,3 % précédemment. De leur côté, les coûts unitaires de la main-d’œuvre ont chuté de 1,9 %, inversant une hausse précédente de 1,0 %. Cette combinaison d’une productivité accrue et de coûts de main-d’œuvre plus faibles renforce la position du dollar américain, qui poursuit son avancée en toute confiance.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure le Greenback face à un panier de six principales devises, tourne autour de 98,88, atteignant son niveau le plus haut depuis plusieurs mois. Ce mouvement traduit la confiance dans l’économie américaine, malgré des indicateurs de chômage et d’emploi qui envoient des signaux mitigés sur la vitesse du marché du travail.

Des rapports parallèles renforcent le tableau prudent du marché du travail. La variation de l’emploi ADP a enregistré une hausse de 41 000 dans les emplois privés en décembre, en dessous des 47 000 prévus mais en amélioration par rapport à la baisse de 29 000 du mois précédent. Par ailleurs, les données JOLTS ont montré que les offres d’emploi ont diminué à 7,146 millions en novembre contre 7,449 millions, passant en dessous des 7,6 millions anticipés. Ensemble, ces données sur le chômage et l’emploi suggèrent un marché du travail qui maintient sa force globale mais montre des signes de refroidissement.

Attentes concernant les données NFP et la politique de la Fed

L’attention se porte désormais sur le prochain rapport sur les Nouvelles Emplois Non Agricoles (NFP), avec une prévision d’une augmentation de 60 000 emplois après une hausse de 64 000 le mois précédent. Ce chiffre sera crucial pour façonner les attentes sur les futurs mouvements de la Réserve fédérale, les marchés anticipant environ deux autres réductions de taux d’intérêt dans un avenir proche.

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Stephen Miran, a réaffirmé sa position de politique monétaire accommodante, anticipant environ 150 points de base de baisse des taux au cours de l’année à venir. Miran a également averti que l’institution court des risques inutiles pour le marché du travail et que la politique monétaire reste « sensiblement au-dessus » du niveau neutre. Ces déclarations soulignent la tension entre la solidité actuelle du chômage et les préoccupations d’un refroidissement futur pouvant nécessiter un assouplissement de la politique de taux.