Les trois meilleures actions de semi-conducteurs à acheter et à conserver à long terme

Lorsqu’il s’agit d’investissements capables de résister à une décennie de changements de marché, il est crucial d’identifier des entreprises positionnées à différents niveaux de l’écosystème de l’intelligence artificielle. L’industrie des semi-conducteurs est devenue la colonne vertébrale de l’infrastructure IA, et certains acteurs ont sécurisé des positions dominantes qui devraient perdurer. Parmi la multitude d’entreprises technologiques tirant parti du boom de l’IA, trois se distinguent comme les meilleures actions de puces pour les investisseurs à long terme souhaitant s’exposer à ce secteur transformateur. Ces entreprises ne se contentent pas de participer à la révolution IA — elles la rendent possible.

L’analyse suivante se concentre sur des entreprises occupant des positions distinctes et défendables dans la chaîne de valeur de l’IA. Comprendre leur rôle révèle pourquoi elles méritent d’être considérées pour un portefeuille destiné à générer des rendements au cours de la prochaine décennie.

TSMC : La colonne vertébrale indispensable de la fabrication

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE : TSM) occupe une position unique qui, bien qu’elle ne soit pas un acteur purement IA, la rend essentielle à tout portefeuille d’investissement sérieux dans l’IA. En tant que première fonderie de semi-conducteurs indépendante au monde, TSMC fabrique les puces conçues par des entreprises ne disposant pas de leurs propres installations de production. En ce qui concerne la fabrication de puces IA de pointe — celles déployées dans les centres de données modernes — TSMC détient une position de marché pratiquement inégalée.

La maîtrise technologique de l’entreprise et son efficacité de production créent des barrières substantielles à la concurrence. Des rivaux comme Intel et Samsung exploitent des fonderies capables de produire des puces sur des processus avancés, mais rencontrent tous deux des défis persistants : retards de production, problèmes de rendement et questions de fiabilité qui en font des choix sous-optimaux pour la fabrication de puces IA. Cette domination a positionné TSMC comme le fournisseur de référence, renforçant considérablement son pouvoir de négociation avec les principaux concepteurs de puces IA.

Les résultats financiers parlent d’eux-mêmes. Le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel de TSMC ont connu une croissance impressionnante ces dernières années, mais sa position dominante dans la fabrication de puces IA avancées a permis une croissance des bénéfices surpassant celle du chiffre d’affaires. L’expansion de ses marges reflète sa position de leader dans un secteur de plus en plus critique.

Nvidia : La conception de l’infrastructure IA

Tandis que TSMC fabrique, Nvidia (NASDAQ : NVDA) conçoit. La société est à l’origine de nombreux composants essentiels alimentant le centre de données moderne, notamment grâce à sa domination sur le marché des processeurs parallèles. Cette position de leader a propulsé Nvidia au rang de la société cotée en bourse la plus précieuse au monde, avec une capitalisation atteignant près de 4,2 trillions de dollars à son apogée.

La trajectoire de Nvidia révèle des pivots stratégiques alignés avec la demande du marché. Initialement connue pour ses unités de traitement graphique (GPU) optimisées pour le jeu vidéo, l’entreprise a reconnu que son architecture de traitement parallèle convenait à de nombreuses tâches computationnelles au-delà du divertissement. Lorsque l’intelligence artificielle est devenue la tendance technologique dominante, la demande pour du matériel capable de traiter d’énormes ensembles de données a explosé — et Nvidia était positionnée pour capter cette vague.

Les revenus du centre de données illustrent cette domination. Au cours des derniers trimestres, les opérations dans ce secteur ont généré plus de 51 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires total dépassant 57 milliards, avec des taux de croissance supérieurs à 60 % en glissement annuel. Ces chiffres soulignent le rôle central de Nvidia dans le déploiement de l’infrastructure IA.

Au-delà du matériel seul, la plateforme CUDA de Nvidia — un cadre de calcul parallèle et une API — constitue une barrière concurrentielle puissante souvent sous-estimée dans le discours public. CUDA permet aux développeurs d’optimiser les puces Nvidia pour des applications spécifiques, et cette technologie est universellement reconnue par les développeurs IA. Crucialement, les programmes CUDA s’exécutent exclusivement sur le matériel Nvidia, créant des coûts de transition qui rendent économiquement pénible le passage à des solutions concurrentes.

Une concurrence émergente de la part de grandes entreprises technologiques telles qu’Alphabet et Amazon, souvent assistée par Broadcom, représente un défi à long terme. Cependant, l’avantage technologique de Nvidia demeure conséquent. Bien que la société perdra inévitablement des parts de marché à mesure que le marché global des puces IA s’élargira, sa position de leader devrait soutenir la croissance de sa rentabilité pendant de nombreuses années.

Microsoft : Le leader de l’intégration et de la distribution de l’IA

Microsoft (NASDAQ : MSFT) aborde l’IA différemment, en tirant parti de ses avantages concurrentiels existants plutôt que de s’appuyer uniquement sur une nouvelle technologie. Deux atouts stratégiques alimentent ses opportunités dans l’IA.

Premièrement, Microsoft Azure se positionne comme la deuxième plateforme d’infrastructure cloud au monde, servant d’environnement privilégié pour de nombreuses organisations développant et déployant des applications IA personnalisées. Les capacités croissantes d’Azure en matière d’IA ont réduit l’écart avec le leader du marché, Amazon Web Services, offrant une position concurrentielle solide dans l’infrastructure cloud.

Deuxièmement, et peut-être plus important encore, Microsoft possède un portefeuille inégalé de plateformes logicielles largement utilisées. Microsoft 365 (incluant Excel, Word, Teams, PowerPoint, Outlook et autres outils), LinkedIn, GitHub et le système d’exploitation Windows touchent collectivement des centaines de millions d’utilisateurs quotidiens. Cette base installée permet à Microsoft de jouer le rôle de canal de distribution de l’IA — intégrant de manière fluide des capacités IA dans des logiciels que les gens utilisent déjà, générant ainsi des revenus supplémentaires grâce à cette intégration.

Les chiffres commerciaux favorisent l’adoption. Les entreprises et les particuliers font des calculs coûts-bénéfices simples lorsqu’ils envisagent de payer modestement pour Microsoft 365 Copilot et d’autres fonctionnalités améliorées par l’IA. Cette nouvelle source de revenus est déjà fiable et devrait croître à mesure que l’intégration de l’IA deviendra une pratique standard dans les entreprises.

Contrairement aux spécialistes de l’IA pure qui dépendent entièrement de cette technologie émergente, Microsoft maintient une activité véritablement diversifiée couvrant le logiciel, le matériel, le jeu vidéo, l’infrastructure cloud et le réseautage professionnel. Si l’enthousiasme pour l’IA se modère au cours de la prochaine décennie, l’activité principale de Microsoft reste fondamentalement solide et très rentable.

Pourquoi ces actions représentent les meilleures options pour un investissement sur une décennie

Les trois entreprises examinées occupent des positions complémentaires et défendables tout au long de l’écosystème de l’IA. TSMC contrôle la base de fabrication sur laquelle repose l’industrie. Nvidia conçoit l’architecture de traitement essentielle à l’IA. Microsoft intègre l’IA dans les applications et services que les gens utilisent quotidiennement.

Cette position structurelle dans la chaîne de valeur suggère que ces meilleures actions de puces devraient offrir des rendements compétitifs dans divers scénarios de marché. Leur domination dans leurs domaines respectifs, combinée à la croissance séculaire de l’adoption de l’intelligence artificielle, offre une justification convaincante pour leur inclusion à long terme dans un portefeuille.