CBN va lever 850 milliards de N en nouvelle adjudication de Bons du Trésor le 11 mars

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a annoncé son intention de lever 850 milliards de N via une nouvelle vente aux enchères de Bons du Trésor (NTBs) prévue pour le 11 mars 2026.

Cela portera le total levé en une semaine à environ 2 trillions de N.

Selon l’avis officiel de l’appel d’offres envoyé aux acteurs du marché primaire par la banque centrale au nom du Bureau de gestion de la dette (DMO), que Nairametrics a obtenu.

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L’annonce de la vente aux enchères intervient à peine une semaine après que la CBN a réalisé une vente de Bons du Trésor le 4 mars, levant 1,01 trillion de N auprès des investisseurs suite à une forte demande pour les titres gouvernementaux.

Ce que disent les données :

L’avis d’enchère indique que le gouvernement fédéral proposera pour 850 milliards de N de Bons du Trésor répartis sur trois maturités lors de la prochaine vente. La vente sera effectuée selon le système d’enchères hollandaises, avec règlement prévu pour le lendemain.

• 100 milliards de N seront proposés en Bons à 91 jours.
• 150 milliards de N seront proposés en Bons à 182 jours.
• 600 milliards de N seront proposés en Bons à 364 jours.
• Les investisseurs potentiels doivent soumettre leurs offres électroniquement via le Système de Règlement des Titres Scripless (S4) de la CBN entre 8h00 et 11h00 le mercredi 11 mars 2026.

Chaque offre doit être soumise par multiples de 1 000 N, avec un souscription minimale de 50 001 000 N, tandis que les courtiers en marché monétaire autorisés peuvent soumettre plusieurs offres pour leurs propres comptes, pour des non-marchés monétaires ou pour des membres intéressés du public investisseur.

La CBN a indiqué que les soumissionnaires retenus recevront des lettres d’allocation le jeudi 12 mars 2026, avec paiement à effectuer au plus tard à 11h00 via des comptes détenus auprès de la banque centrale.

Plus d’analyses

L’annonce de la vente fait suite à l’Enchère du Marché Primaire de Bons du Trésor du 4 mars, où la CBN a proposé 1,05 trillion de N sur les mêmes trois maturités, avec une sursouscription totale de 2,34 trillions de N, malgré une forte revalorisation des courtes et longues maturités.

• La demande pour le bon à 364 jours a dominé, avec 2,13 trillions de N en offres contre 800 milliards proposés.
• La banque centrale a finalement alloué 1,01 trillion de N sur toutes les maturités.
• Les taux d’arrêt ont été plus élevés, à 15,95 % pour le bon à 91 jours et 16,73 % pour celui à 364 jours, tandis que le bon à 182 jours est resté stable à 16,65 %.
• L’instrument à un an a enregistré la plus forte hausse de rendement, augmentant de 0,83 point de pourcentage par rapport à l’enchère précédente.

Malgré la forte sursouscription enregistrée sur la longue maturité, le bon a connu la plus forte revalorisation et des rendements relativement plus élevés.

Ce que vous devez savoir

Le processus d’enchère NTB est entièrement numérisé via le Système de Règlement des Titres Scripless (S4) de la CBN, qui facilite la soumission des offres, l’allocation et le règlement dans un cadre électronique unifié.

• Selon la banque centrale, le système réduit les erreurs opérationnelles lors de l’enchère.
• La plateforme améliore également la transparence sur le marché primaire des titres du gouvernement.
• Sous le système d’enchères hollandaises, la fixation des prix reflète la demande réelle des investisseurs plutôt que des taux fixes.
• Les soumissionnaires retenus reçoivent des allocations en fonction des rendements qu’ils sont prêts à accepter.

Les tendances de demande des investisseurs lors de l’enchère précédente indiquent une pression pour des taux plus élevés, malgré une forte liquidité dans le système financier.

Les Bons du Trésor restent l’un des principaux outils du gouvernement fédéral pour le financement à court terme et la gestion de la liquidité.

Les acteurs du marché suivront de près l’enchère du 11 mars pour déterminer si les rendements continueront à augmenter, en particulier sur les instruments à plus longue maturité.