Le choix « anti-consensus » d'une plateforme d'échange de huit ans : pourquoi abandonner la rente passive et ne pas considérer le trading comme une fin en soi ?

Auteur : momo, ChainCatcher

Après plusieurs cycles, de nombreux constructeurs de cryptomonnaies semblent partager un « consensus » : peu importe ce que vous souhaitez faire au départ, il vaut finalement mieux se concentrer sur le trading.

Prenons l’exemple d’OpenSea, autrefois leader dans le domaine des NFT. Sa trajectoire de transformation est très représentative. Lorsque l’engouement pour le marché NFT a diminué et que ses revenus ont chuté à environ 3 millions de dollars par mois, OpenSea a décidé, en octobre 2025, de se reconvertir en une plateforme polyvalente où tout peut être échangé, supportant 22 blockchains et tokens, y compris les memecoins.

Résultat : le premier mois après cette transition, le volume de transactions a atteint 2,6 milliards de dollars, dont près de 90 % provenant du trading de tokens. Le CEO Devin Finzer a déclaré « vous ne pouvez pas lutter contre la tendance », ce qui peut sembler une acceptation de la réalité, mais traduit aussi une certaine résignation face à la nécessité de faire des compromis.

OpenSea n’est pas une exception. Lors de cette dernière hausse du marché, le trading de memecoins est devenu la « potion miracle » pour de nombreux projets. Dans le rapport « 2 notes for crypto builders in 2026 » publié en janvier par a16z, la partenaire Arianna Simpson affirme que cette tendance s’accélère : presque toutes les entreprises crypto performantes se tournent ou se tournent déjà vers le trading.

Bien que se concentrer sur le trading pour générer des revenus soit compréhensible, la question est : et après ? Cela évolue en une sorte d’« expérience de bonbons » pour l’industrie crypto : suivre la vague du court terme, souvent au prix d’une perte de profondeur dans le produit.

Comme l’a récemment souligné Vitalik Buterin, fondateur d’Ethereum, lors d’une discussion sur la décentralisation des réseaux sociaux : si l’industrie se contente d’insérer une token spéculatif dans ses produits en se revendiquant « innovante », ce n’est qu’une fabrication de déchets d’entreprise.

Si toutes les innovations ne servent qu’à augmenter le turnover, qu’est-ce que l’individu, le projet, et l’industrie peuvent laisser comme héritage à cette époque ?

Heureusement, lorsque la communauté commence à réfléchir, des divergences apparaissent. Face à cette tendance générale vers le trading, certains vieux acteurs comme CoinW explorent une autre voie, plus durable : existe-t-il une stratégie à long terme plus efficace ?

Divergences dans un contexte difficile

Pourquoi est-il risqué de se lancer trop tôt dans le trading ou de se limiter à celui-ci ? Friend.tech et Pump.fun, deux anciens stars du secteur, pourraient apporter des réponses.

Friend.tech, autrefois leader dans le SocialFi, a connu son succès comme son échec dans le trading. En misant sur la socialisation, il a transformé chaque influenceur en un actif échangeable, dont le prix est déterminé par l’offre et la demande, avec une commission pour la plateforme. Ce modèle a permis une croissance rapide, avec des frais en forte hausse, atteignant en un mois un record de revenus quotidiens surpassant ceux d’Ethereum. Mais après la phase de spéculation, les relations sociales n’ont plus de valeur intrinsèque, et la plateforme n’a pas su fidéliser ses utilisateurs, menant à l’échec de Friend.tech.

De son côté, Pump.fun a poussé le modèle basé sur le trading à l’extrême. La montée des memecoins a permis à des plateformes comme Pump.fun de faire fortune. Mais la majorité des transactions étant à somme nulle, en période de marché baissier, le volume peut chuter de 90 % par rapport au pic.

Comment trouver des scénarios à plus long terme ou une seconde courbe de croissance ? La réponse reste incertaine.

Pour l’ensemble du secteur, cette surabondance de modèles « trading d’abord » ne fait que renforcer la dépendance à la spéculation à court terme, menant à une uniformisation et empêchant la construction d’une véritable valeur durable. C’est aussi une des raisons pour lesquelles cette dernière période est critiquée pour son manque d’innovation.

Mais si le seul chemin possible est le trading, où aller ensuite ?

Certains projets expérimentent déjà d’autres approches. Ces stratégies ne remettent pas en cause le trading en soi, mais cherchent à redéfinir sa place : le trading ne doit pas être une fin en soi, mais une porte d’entrée vers un écosystème plus riche en participation. En d’autres termes, il ne faut pas que les utilisateurs se limitent à spéculer, mais qu’ils puissent aussi créer de la valeur dans d’autres « scènes » de consommation et d’engagement.

Ce concept est assez simple à comprendre. Dans les secteurs traditionnels, tout modèle commercial durable repose sur la capacité à faire en sorte que les utilisateurs génèrent naturellement de la valeur lors de leur usage quotidien, leur participation ou leur consommation. Seule cette approche permet de bâtir des relations à long terme et de préserver des ressources écologiques.

Mais cette voie est difficile. Elle exige que la plateforme ait suffisamment de fonds et de patience pour survivre d’abord, puis pour investir dans des activités à rendement lent, comme le développement de développeurs, la gestion communautaire ou la connexion à des scénarios réels.

Ainsi, cette stratégie n’est pas encore la norme dans l’industrie. Elle est principalement adoptée par des projets anciens, avec une base d’utilisateurs solide et une activité stable, comme CoinW. Avec des millions d’utilisateurs et un volume quotidien stable, cette plateforme dispose des ressources nécessaires pour construire un écosystème à long terme, même si ses résultats ne sont pas immédiats.

La logique derrière la « contre-consensus »

Pour certains projets crypto, se limiter au trading pose un problème de survie à long terme. Mais pour une plateforme comme CoinW, qui pourrait simplement profiter de ses marges, pourquoi s’engager dans des activités à rendement plus lent ?

En examinant leurs discussions et stratégies publiques, on peut déceler quelques pistes.

Cela pourrait être lié au profil de l’équipe de CoinW. Son conseil d’administration inclut Omar Al Yousif, fort d’une expérience solide dans la finance traditionnelle et l’investissement. Il est vice-président de 7-E Emirates Holding et partenaire chez 10X Capital.

Dans plusieurs échanges internes et publics, il a souligné que la course au trading et la compétition homogène sont des stratégies classiques de la finance traditionnelle : lorsque tous les acteurs se concentrent sur un même indicateur, le résultat est souvent une accumulation de déchets. Cela peut sembler prospère, mais en réalité, cela épuise la valeur à long terme.

Pour CoinW, cette réflexion stratégique va au-delà de la simple stabilité. Elle consiste à anticiper que dans la prochaine phase de compétition, s’appuyer uniquement sur le trading ne sera plus suffisant pour se différencier. Plus tôt l’écosystème s’étendra à d’autres scénarios de valeur, plus la plateforme pourra prendre une avance stratégique dans la différenciation sectorielle.

Comment concrètement développer ces autres scénarios de valeur ? Lors de leur huitième anniversaire, CoinW a annoncé une mise à niveau complète de sa plateforme, structurée autour de deux axes : « boucle interne » et « boucle externe ».

1. Boucle interne : fidéliser les utilisateurs

La boucle interne consiste à repenser le parcours de l’utilisateur au sein de la plateforme : au lieu de supposer qu’il ne fera que trader la même classe d’actifs, on cherche à prolonger son engagement.

Par exemple, en tant qu’utilisateur d’une plateforme, on commence généralement par le spot ou les contrats à terme. Mais beaucoup souhaitent aussi participer à d’autres activités en dehors du marché, sur la chaîne. CoinW ne coupe pas cette possibilité, bien au contraire.

Grâce à un système de comptes unifiés, l’utilisateur n’a plus besoin de gérer plusieurs portefeuilles ou de payer des frais Gas pour explorer davantage :

• Sur GemW, il peut directement explorer des actifs on-chain, avec des coûts et barrières très faibles ;
• Sur DeriW, il peut faire du perpétuel avec une structure plus transparente, et la conception sans Gas encourage l’expérimentation de stratégies variées ;
• Sur PropW, la transaction ne se limite pas à une gestion de profit ou perte, mais devient une compétence que l’utilisateur peut développer, avec un soutien financier intégré, modifiant ainsi la façon de participer.

À court terme, cette approche ne va pas forcément augmenter immédiatement le volume de trading. Mais elle modifie la psychologie de l’utilisateur : il ne quitte pas la plateforme dès que le marché se calme, car d’autres moyens de participation existent. Lorsqu’une nouvelle classe d’actifs ou de mécanismes apparaît, ils peuvent s’intégrer naturellement dans le parcours existant.

Le résultat : la barrière psychologique à l’exploration diminue, le temps passé sur la plateforme s’allonge, et la fidélité augmente. La boucle interne ne cherche pas à faire « trader plus », mais à rendre la présence plus facile et durable.

2. Boucle externe : sortir du seul cadre du trading et du crypto

La boucle externe consiste à faire sortir la plateforme du seul univers du trading pour l’intégrer dans un écosystème plus large. En se connectant à d’autres acteurs, CoinW permet à ses utilisateurs et à la plateforme de participer à la croissance de projets et à la gestion de ressources, plutôt que de se limiter à la compétition de volume.

Concrètement, CoinW ne voit pas la coopération avec d’autres projets comme une simple mise en avant ou un échange de trafic, mais comme une relation plus profonde. La plateforme offre aux projets un accès à de vrais utilisateurs, à la liquidité et à l’infrastructure, intégrant ces projets dans une structure écologique à long terme, plutôt que comme des cibles ponctuelles.

Ce principe se traduit par des initiatives comme WConnect, un événement phare où la plateforme facilite le dialogue entre échanges, développeurs et projets. Elle participe aussi à des conférences régionales comme Coinfest Asia, intégrant la plateforme dans un réseau mondial de collaboration crypto, au-delà de la simple infrastructure de trading.

Pour l’utilisateur, cela modifie la logique d’engagement : il ne se limite plus à trader des actifs existants, mais peut s’impliquer dès les premières phases de développement d’un projet, en utilisant ses produits, en participant à des mécanismes, et en établissant des relations plus durables.

Par ailleurs, CoinW cherche aussi à sortir la crypto de son seul cadre financier. Elle collabore avec des événements sportifs comme la Liga ou le championnat d’Asie de football, et sponsorise des festivals comme GQ Style Taiwan, pour faire entrer la crypto dans des scènes publiques concrètes.

Ces actions à l’extérieur du trading ne visent pas forcément à augmenter immédiatement le volume, mais elles changent le rôle de la plateforme : d’un simple facilitateur de transactions, elle devient un pont entre projets, utilisateurs et scènes réelles. Dans un secteur dominé par la logique de trading, cette stratégie peut ne pas produire d’effets rapides, mais elle pose les bases d’un avantage compétitif à long terme.

Conclusion

En regardant cette divergence, il est difficile de mesurer précisément leur efficacité. Mais elle reflète au moins deux visions différentes de l’avenir de l’industrie.

Alors que la capacité de trading tend à se standardiser, la véritable différenciation pourrait ne pas venir d’une fréquence de transaction plus élevée, mais de la volonté d’offrir de l’espace à des valeurs autres que le simple échange. La démarche de CoinW s’inscrit dans cette logique, en tentant de faire autrement.

Le thème de leur huitième anniversaire, « Trot On To Infinity », n’est pas qu’un slogan : c’est une posture. Il ne promet pas une fin claire, mais assume qu’il s’agit d’un marathon nécessitant patience et ajustements constants.

Dans un marché hautement utilitariste, cette voie peut sembler moins « rentable » à court terme, mais elle offre une possibilité : lorsque la marée se retire, ce qui soutient la croissance d’une plateforme n’est peut-être pas sa capacité à « pomper » davantage, mais sa capacité à s’enraciner dans un écosystème à valeur durable.

Disclaimer :

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement ou en droit. Les services ou produits mentionnés peuvent ne pas être disponibles dans toutes les régions. La négociation d’actifs cryptographiques comporte des risques élevés ; veuillez bien vous informer avant de participer.