Les investisseurs britanniques ne pourront pas intégrer de produits cryptographiques dans les ISAs à partir d'avril

Les investisseurs britanniques ne pourront plus acheter de cryptomonnaies pour leur ISA à partir du début de la nouvelle année fiscale, malgré l’engagement de la chancelière Rachel Reeves à faire du Royaume-Uni « un leader mondial dans les actifs numériques ».

Les notes négociables en bourse (ETN) cryptographiques peuvent actuellement être achetées dans le cadre d’ISAs actions et obligations classiques auprès de certains fournisseurs.

Mais HM Revenue & Customs a décidé en octobre que, à partir du 6 avril, cela ne serait plus autorisé. Les ETN cryptographiques seraient alors requalifiés en investissements éligibles pour le petit ISA de financement innovant, une enveloppe peu utilisée et peu connue, non couverte par le régime de compensation des services financiers du Royaume-Uni.

Cependant, le FT a découvert qu’aucune plateforme d’investissement n’est actuellement autorisée à vendre à la fois des ETN cryptographiques et des ISAs de financement innovant.

Alors que 57 plateformes sont enregistrées auprès de HMRC pour proposer l’ISA de financement innovant, il s’agit principalement d’entreprises engagées dans des activités telles que le prêt et le financement participatif. La faible adoption de ce véhicule jusqu’à présent s’est principalement concentrée sur le prêt entre particuliers.

Mais aucune plateforme d’investissement grand public ne propose actuellement d’ISAs de financement innovant, et aucune n’a indiqué au FT qu’elle envisageait de le faire.

« C’est un vrai désastre », a déclaré Jason Hollands, directeur général de la société de gestion de patrimoine Evelyn Partners. « Toute la réglementation va dans des directions différentes et tout cela semble être une fausse piste.

« La plupart des fournisseurs d’ISAs de financement innovant sont des plateformes de prêt P2P, des prêteurs immobiliers et un peu de financement participatif, et il n’y a aucune raison pour eux de se lancer dans ce domaine. Cela implique une infrastructure totalement différente pour offrir des actions sur la [Bourse de Londres], et ce n’est pas leur modèle économique », a ajouté Hollands.

Georg Bauer, responsable des investissements et des produits pour les solutions de plateforme mondiale chez Fidelity International, a déclaré : « Nous pensons que [l’approche du gouvernement] remet en question l’intention de permettre un accès réglementé aux actifs cryptographiques et de protéger les consommateurs contre un risque accru lors de l’utilisation de produits non réglementés. »

« Nous encourageons le gouvernement et HMRC à reconsidérer cela et à permettre l’accès via des ISAs actions et obligations, qui sont beaucoup plus couramment utilisés. »

Le manque d’accès via l’ISA pourrait freiner davantage le déploiement des ETN cryptographiques, qui ont été confrontés à une disponibilité irrégulière et à une demande tiède, sans parler de la chute de 45 % du bitcoin, la plus grande cryptomonnaie, depuis octobre.

Certaines des plus grandes plateformes, telles que Hargreaves Lansdown et AJ Bell, n’offrent pas d’ETN cryptographiques, bien que Hargreaves soit censé les lancer d’ici juin au plus tard.

Cependant, ils sont disponibles via des plateformes telles qu’Interactive Investor, Freetrade, Revolut, Interactive Brokers, Trading212, Saxo et Moneyfarm, dont au moins certaines permettent aux investisseurs de les détenir dans un ISA actions et obligations.

La décision du gouvernement d’autoriser l’achat d’ETN cryptographiques dans le cadre des ISAs actions et obligations durant l’année fiscale en cours a été prise « pour éviter de perturber les investissements existants », selon une source proche de la réflexion du gouvernement.

HMRC a indiqué que la décision de limiter les ETN cryptographiques aux ISAs de financement innovant à partir du début de la nouvelle année fiscale était motivée par leur « nature innovante et le fait qu’il s’agit d’un marché émergent. Cela trouve un équilibre entre l’élargissement du choix des investisseurs et la gestion responsable des risques. »

Il a ajouté : « Le gouvernement continuera de suivre l’inclusion des ETN cryptographiques dans les comptes fiscalement avantageux, en vue de leur intégration dans l’ISA actions et obligations à une date ultérieure, à mesure que le marché mûrit et que la compréhension des consommateurs s’approfondit. »

Malgré que certaines plateformes aient averti les investisseurs qu’ils seraient contraints de vendre tout ETN cryptographique détenu dans un ISA actions et obligations après le 6 avril, HMRC a indiqué au FT que ces ETN « peuvent rester dans ces comptes, car l’obligation d’en retirer pourrait risquer une certaine perturbation du marché et imposer des défis opérationnels disproportionnés aux gestionnaires d’ISA ».