Les données sur les options révèlent la confiance haussière de BTC, le soutien des fonds institutionnels favorise la reprise.

Le marché des options sur Bitcoin raconte une histoire de regain d’optimisme. Avec les changements dans la structure des positions en options, les attentes du marché concernant l’évolution future de Bitcoin ont clairement changé, les positions longues étant progressivement en train de grignoter l’espace de protection contre la baisse. Les données montrent que les investisseurs institutionnels commencent également à revenir, soutenant cette reprise avec de l’argent réel.

Selon un rapport de Bloomberg et l’analyse des données d’options de Deribit, le volume ouvert de contrats d’options Bitcoin arrivant à expiration fin janvier avec un prix d’exercice de 100 000 dollars s’est concentré. Ces contrats représentent la plus grande masse de positions sur le marché des options, leur valeur nominale dépassant largement celle des options de vente à 80 000 dollars, la deuxième plus active. Cette structure indique que les participants au marché ajustent leurs stratégies de couverture du risque — les positions longues remplaçant en partie les achats de protection contre la baisse.

La structure des options montre une expansion des positions longues, une demande de protection contre la baisse en diminution

Jake Ostrovskis, responsable des opérations OTC chez Wintermute, indique que la taille actuelle des positions en options n’est pas extrême, mais que la direction est claire. Plus important encore, la prime des options de vente à long terme a nettement diminué, ce qui reflète une baisse de l’inquiétude du marché face à un risque de chute brutale.

Cela contraste fortement avec la situation à la fin 2025, lorsque le marché a connu une correction majeure. À cette époque, la pression de vente en spot était forte, et la demande de protection contre la baisse montait en flèche, les investisseurs achetant massivement des options de vente protectrices. Aujourd’hui, la structure du marché des options indique une reprise de la tolérance au risque. Selon les choix des traders d’options, ils votent concrètement en faveur d’un rebond des prix.

Flux net vers les ETF et resserrement de l’offre sur les échanges soutiennent le prix

Ce changement de confiance se reflète également dans les flux de capitaux. L’ETF Bitcoin spot a enregistré lundi une entrée nette de 697 millions de dollars, la plus importante depuis octobre 2025. L’achat massif par les grands ETF indique une participation accrue des investisseurs institutionnels, et les données historiques montrent que ces phases d’accumulation s’accompagnent souvent d’un mouvement haussier à court terme.

Ce flux de capitaux intervient après une période de sorties importantes. Lors de la correction début octobre, l’ETF Bitcoin spot avait connu une sortie massive, avec des liquidations quotidiennes atteignant plusieurs milliards de dollars. Aujourd’hui, les investisseurs réinvestissent à des niveaux plus bas, ce qui témoigne d’une confiance renouvelée dans le long terme.

Les données sur les flux des échanges renforcent cette analyse. La semaine dernière, les sorties nettes de Bitcoin des plateformes centralisées sont restées stables, indiquant que les détenteurs transfèrent leurs actifs vers des portefeuilles froids ou des adresses en auto-garde, plutôt que de préparer une vente imminente. En 24 heures, environ 12 946 BTC ont été retirés des échanges, d’une valeur de plus d’un milliard de dollars au prix actuel. La baisse des réserves sur les plateformes réduit directement l’offre liquide disponible, ce qui soutient le prix dans un contexte de demande croissante.

Défis techniques imminents, les résistances clés en ligne de mire

Actuellement, Bitcoin évolue dans un contexte de cycle haussier général. L’or atteint de nouveaux sommets, les actions technologiques sont performantes, ce qui crée un environnement macro favorable à l’achat d’options longues sur les cryptomonnaies. Greg Magadini, directeur des produits dérivés chez Amberdata, pense que la performance récente de Bitcoin par rapport aux métaux précieux a été légèrement en retard, ce qui pourrait laisser de la place pour une poursuite de la hausse.

Sur le plan technique, Satraj Bambra, CEO de la plateforme hybride Rails, indique qu’un test de la zone entre 100 000 et 106 000 dollars reste possible. Mais il met en garde : un seul passage près de cette zone ne suffit pas à confirmer une tendance haussière. La véritable confirmation nécessiterait que Bitcoin retrouve et se stabilise au-dessus de 106 000 dollars en hebdomadaire, pour poser les bases d’un nouveau défi aux records historiques.

Les données des options suggèrent que si la dynamique se maintient, BTC pourrait rapidement dépasser la barre des 90 000 dollars. Les analystes surveillent notamment le niveau de 105 000 dollars comme un potentiel point de résistance à court terme. Le marché se concentre désormais sur : la poursuite des flux nets vers les ETF, la capacité du resserrement de l’offre sur les échanges, et la consolidation du sentiment haussier dans le marché des options. La conjonction de ces trois facteurs déterminera si la reprise de Bitcoin pourra dépasser ses récents obstacles et relancer la tendance haussière.

Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie à 71 220 dollars, en baisse de 2,87 % au cours des dernières 24 heures. Malgré une volatilité à court terme, la confiance haussière transmise par le marché des options, l’intérêt continu pour les fonds ETF, et la contraction structurelle de l’offre sur les échanges dessinent ensemble un tableau plutôt optimiste à moyen terme. Les acteurs du marché attendent que la synergie entre positions en options et flux de capitaux confirme si cette reprise pourra se transformer en une tendance haussière plus profonde.