Cette vague de marché repose sur la « réévaluation des attentes politiques ». D'une part, si Kevin Waugh est nommé et finit par prendre la tête de la Réserve fédérale, le marché anticipera une orientation vers un cadre monétaire plus clair, relativement hawkish mais mettant l'accent sur la stabilité financière ; d'autre part, le refus du Sénat d'approuver la limitation des actions de Donald Trump contre l'Iran signifie une augmentation de la prime de risque géopolitique. Dans cette combinaison de « incertitude politique + jeu potentiel de liquidité », les fonds ont tendance à se diriger vers des actifs résistants à la censure, avec une forte liquidité transfrontalière. La rupture du sommet de Bitcoin est essentiellement le résultat d'une résonance entre la couverture du risque et les attentes de liquidité ; mais si par la suite, les taux d'intérêt réels du dollar augmentent ou si le conflit se calme, il faut faire preuve de prudence face à un retrait lors des achats à court terme.