#美伊局势影响 La situation en Iran continue de s'aggraver, augmentant les risques géopolitiques. Les cryptomonnaies ont connu une « vente » lors d'une crise géopolitique précoce, mais ont rapidement repris du terrain et rebondi fortement. Cela signifie-t-il que les cryptomonnaies, en particulier Bitcoin, sont à nouveau considérées comme des actifs refuges en cas de conflits géopolitiques ? Le flux de capitaux du marché crypto a enregistré à nouveau une entrée nette ; cela peut-il signaler une reprise du marché ? Quelle sera la prochaine évolution du marché ?

1. Les cryptomonnaies récupèrent du terrain perdu et connaissent une hausse dans un contexte de conflit géopolitique
Depuis la nuit dernière, le marché des cryptomonnaies a fortement augmenté, Bitcoin dépassant brièvement 70 000 $, atteignant jusqu’à 70 100 $, avec une hausse de près de 5 % en 24 heures. Ethereum a également augmenté simultanément, dépassant brièvement 2 000 $, atteignant jusqu’à 2 090 $, avec une hausse de plus de 6 % en 24 heures. D’autres principales monnaies comme Solana et BNB ont également enregistré des gains variables.
Selon les données de Coinglass, au cours des dernières 24 heures, l’ensemble du réseau a connu $338 millions de liquidations, avec des positions longues liquidées à $137 millions et des positions courtes à $201 millions, principalement des liquidations de positions courtes. Les liquidations de Bitcoin s’élèvent à $138 millions, Ethereum à 85,35 millions de dollars, et d’autres monnaies à 18,23 millions de dollars !
Après une première vente en réponse à la crise géopolitique, les cryptomonnaies ont rapidement récupéré et rebondi fortement alors que le sentiment général des actifs à risque se stabilisait. Par ailleurs, le flux de capitaux du marché crypto a enregistré une nouvelle entrée nette, avec la réentrée d’investisseurs institutionnels, ce qui a également contribué à la hausse globale du marché.

2. Escalade de la situation en Iran, la politique monétaire américaine prête à s’assouplir ?

Tôt ce matin, heure de Pékin, le président américain Trump a prononcé un discours à la Maison Blanche sur l’Iran. Trump a déclaré qu’il avait ordonné des attaques contre l’Iran pour empêcher l’Iran de faire progresser son programme nucléaire et un projet de missile balistique « en développement rapide ».
Trump a dit : « C’est notre dernière et meilleure chance de sortir. » Il a ajouté que l’avancement de l’action militaire est « plus rapide que prévu », sans en divulguer les détails. Trump a souligné que le principe fondamental de cette opération est d’empêcher l’Iran de développer des armes nucléaires et de contrecarrer son programme de missiles balistiques à longue portée. Il a déclaré que les objectifs de cette guerre incluent la destruction des capacités de missile de l’Iran, l’élimination de sa marine, et l’empêcher de posséder des armes nucléaires. Trump a également mentionné que le troisième objectif s’aligne avec la stratégie de longue date des États-Unis — empêcher l’Iran de soutenir des groupes armés dans la région. De plus, Trump a indiqué lundi que les forces américaines « frappent durement » contre l’Iran, mais que la « grande vague » n’est pas encore arrivée.
Arthur Hayes, fondateur de Bit, a déclaré qu’à chaque fois que les États-Unis lancent une guerre sélective menée par eux-mêmes au Moyen-Orient, la Réserve fédérale baisse immédiatement les taux d’intérêt (c’est-à-dire, réduit les taux). Plus le coût et la durée de ce que l’on appelle la « construction nationale » en Iran sont élevés et longs, plus la probabilité que la Fed baisse ses taux et augmente son bilan pour soutenir l’hégémonie américaine et la dernière aventure au Moyen-Orient est grande.
Depuis 1985, les actions de politique de la Fed après de grandes guerres au Moyen-Orient ont suivi ce schéma. De plus, si la situation en Iran s’aggrave encore, avec le détroit d’Hormuz fermé pendant une période prolongée, l’économie mondiale pourrait faire face à une « récession certaine ». Lors des ralentissements économiques, les banques centrales du monde adoptent généralement des politiques d’assouplissement monétaire, ce qui est favorable aux cryptomonnaies.
La forte hausse du crypto le 2 mars pourrait être une anticipation précoce de cette attente. Les analystes du marché pensent que l’escalade actuelle du risque Iran impacte principalement le marché de l’énergie et a absorbé la pression de vente initiale causée par les conflits du week-end. Ils considèrent que les risques géopolitiques actuels restent dans des limites financières gérables, et que les investisseurs recentrent leur attention sur le trading IA et les fondamentaux de la croissance du PIB américain.
De plus, après des actions militaires majeures au Moyen-Orient, les politiques du gouvernement américain ont souvent impliqué des baisses de taux de la Fed, créant des conditions de liquidité abondante sur le marché. Alors que le sentiment général des actifs à risque se stabilise, les cryptomonnaies peuvent à nouveau être considérées comme des actifs refuges en cas de conflits géopolitiques.

3. Reprise des flux de capitaux dans le marché crypto, réentrée institutionnelle

Les données de CoinShares montrent que la semaine dernière, les produits d’investissement en actifs numériques ont enregistré $1 milliards d’entrées, mettant fin à une série de cinq semaines de sorties totalisant $4 milliards. Bitcoin a été le principal bénéficiaire, avec des entrées atteignant $881 millions. Ethereum a également enregistré $117 millions d’entrées, la plus grande entrée hebdomadaire depuis mi-janvier. Solana a enregistré 53,8 millions de dollars d’entrées la semaine dernière, portant ses entrées totales cette année à $156 millions. Chainlink a connu une modeste entrée de 3,4 millions de dollars, sans sorties significatives.
De plus, les données de SoSoValue montrent que la semaine dernière, les flux nets du ETF spot Bitcoin ont atteint $787 millions. Le ETF spot Bitcoin avec la plus forte entrée hebdomadaire était le ETF IBIT de BlackRock, avec $503 millions. Le deuxième était le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), avec 89,43 millions de dollars. Les flux nets du ETF spot Ethereum la semaine dernière ont totalisé 80,46 millions de dollars. Le ETF spot Ethereum avec la plus forte entrée hebdomadaire était le Grayscale Ethereum Trust (ETHE), avec 40,47 millions de dollars. Le deuxième était le ETF FETH de Fidelity, avec 39,48 millions de dollars.
Après plus d’un mois, les flux nets du marché crypto ont repris, avec la réentrée d’investisseurs institutionnels via des ETF et autres produits d’investissement, augmentant la liquidité globale du marché. Bien que la situation en Iran ne se soit pas encore apaisée, la liquidité globale du marché a quelque peu influencé la tendance haussière des cryptomonnaies.

4. Les actions américaines digèrent la vente précoce, le marché minimise l’impact du risque géopolitique

Pendant le week-end, le conflit géopolitique au Moyen-Orient s’est intensifié, mais le marché boursier américain a montré une réponse « étonnamment calme ». Le 2 mars, le marché américain a initialement réagi par une vente à l’ouverture, mais a rapidement digéré la baisse : le marché a rebondi de plus de 1 % par rapport aux creux précoces et a clôturé « presque inchangé ». Les grandes actions technologiques ont remplacé la logique précédente, devenant un refuge défensif pour les fonds. Les actions énergétiques ont directement bénéficié de la flambée des prix du pétrole, tandis que les actions de consommation et des compagnies aériennes ont souffert des inquiétudes inflationnistes provoquées par la hausse des coûts énergétiques. Le secteur de l’énergie du S&P a augmenté de près de 2 %. Parmi les « Big Seven » des géants de la tech, seules Google et Amazon ont reculé, tandis que Nvidia a augmenté de 3 %, et Google a chuté de plus de 1 %.
Les analystes de Goldman Sachs ont souligné que le marché minimise la volatilité du risque géopolitique, montrant plutôt de nombreux « mouvements inverses inexplicables ». Ils continuent d’entendre des retours comme : « Nous pensions que certains sous-secteurs s’ouvriraient plus haut ou plus bas, mais il s’est passé le contraire. »
Les cryptomonnaies, en particulier Bitcoin, sont de plus en plus corrélées aux actions technologiques américaines. À mesure que la situation en Iran continue de s’aggraver, le marché boursier américain a digéré les ventes précoces liées au conflit, affaiblissant l’impact des risques géopolitiques. Il n’est pas surprenant que le marché crypto rebondisse en synchronisation avec le marché boursier américain.