2330 TSMC : Nomura augmente le prix cible de l'action à 2135 TWD, prévoyant une croissance significative du chiffre d'affaires

Nomura a publié un rapport analytique sur l’action 2330 TSMC, prévoyant une croissance significative de la valeur des titres du fabricant taïwanais de puces. Selon les analystes de Nomura, les faiblesses du marché de l’offre de puces combinées à une demande croissante du secteur de l’intelligence artificielle stimuleront la croissance des bénéfices des entreprises asiatiques du secteur des semi-conducteurs tout au long de la seconde moitié de la décennie. En conséquence, la banque d’investissement a relevé le prix cible de l’action 2330 de 1855 TWD à 2135 TWD, tout en maintenant la recommandation « acheter ».

Prévisions de revenus de 2330 TSMC alimentées par le boom de l’IA

Nomura estime que les revenus de TSMC augmenteront cette année de 25 % à 30 % en dollars américains. La croissance sera principalement soutenue par de fortes commandes du secteur de l’intelligence artificielle, où des entreprises leaders comme Nvidia et Broadcom continuent d’augmenter leurs commandes. En raison de plans d’expansion prudents de la capacité de production de TSMC, celle-ci pourra pleinement exploiter le potentiel de croissance offert par la domination de l’industrie de l’IA sur le marché des semi-conducteurs. De nombreux indicateurs suggèrent que 2330 TSMC sera bénéficiaire de ce changement structurel du marché pour les années à venir.

Intensification des investissements : accélération après 2027

La banque maintient ses prévisions d’investissement pour TSMC à 45-50 milliards de dollars américains pour 2026. Cependant, compte tenu de la disponibilité limitée des salles blanches au cours des deux prochaines années, Nomura prévoit que les investissements accéléreront considérablement en 2027, atteignant une fourchette de 55-60 milliards de dollars. Cette augmentation des dépenses en capital sera essentielle pour répondre à la demande croissante de nouvelles capacités de production, notamment pour les applications HPC et l’intelligence artificielle.

Marge brute des actions 2330 à des niveaux inédits

Nomura prévoit que la marge brute de TSMC atteindra 61,5 % en 2026-2027, un résultat inédit pour le fabricant de puces. Cette hausse de la rentabilité sera rendue possible par plusieurs facteurs : une utilisation accrue des capacités de production, un repositionnement du portefeuille vers des produits plus rentables comme le HPC, ainsi qu’une augmentation significative des coûts liés à la rareté de l’offre face à une demande très forte des clients. Nomura a intégré ces éléments dans ses prévisions de bénéfices par action pour cette année, augmentant de 15 %, et pour l’année suivante, de 19 %.

Recommandation « acheter » avec un prix cible plus élevé

Compte tenu de l’ensemble des prévisions concernant la croissance des revenus, l’expansion du CapEx et l’amélioration des marges, Nomura maintient sa recommandation optimiste sur l’action 2330. Le nouveau prix cible de 2135 TWD offre un potentiel de croissance significatif par rapport aux niveaux actuels, ce que, selon les analystes de la banque, devrait attirer les investisseurs cherchant une exposition au boom de l’intelligence artificielle et des puces. TSMC semble être la mieux positionnée pour tirer parti de ce changement structurel du marché des semi-conducteurs dans les années à venir.