#比特币避险属性 La propriété de refuge du Bitcoin a autrefois attiré beaucoup d'attention, en raison de son anonymat élevé et de son impossibilité à suivre, en faisant l'actif idéal en période de chaos. En réalité, beaucoup ont douté de cette caractéristique, mais au cours des dernières années, il n'existe pas vraiment d'actif comparable au Bitcoin. Grâce à sa quantité limitée, sa décentralisation et sa liquidité mondiale, le marché lui a attribué le rôle de « or numérique » en tant qu’actif de refuge. Théoriquement, il peut couvrir la surémission de la monnaie fiduciaire, le risque de crédit souverain et l’incertitude du système financier. Il a déjà montré une valeur de refuge lors de certaines crises monétaires dans des marchés émergents, ou d’événements de risque bancaire. Mais les preuves empiriques montrent que ses propriétés de refuge ont des limites importantes : volatilité élevée, corrélation accrue avec des actifs à haut risque comme les actions américaines, et tendance à être vendu en priorité lors du resserrement de la liquidité, ce qui le fait davantage apparaître comme un actif risqué plutôt qu’un outil de refuge stable en cas de panique mondiale. En résumé, le Bitcoin possède une certaine valeur de refuge dans des scénarios spécifiques, mais il n’est pas encore reconnu comme un actif de refuge standard. Avec la hausse continue du prix de l’or, ses propriétés de refuge surpassent largement celles du Bitcoin.