Avec le lancement par les forces conjointes américano-israéliennes de l'opération « Bouclier de Judas » le 28 février 2026, une vaste opération militaire, la tolérance au risque sur les marchés financiers mondiaux a subi un choc fondamental. Étant donné que cette attaque aérienne concerne plus de 500 cibles, son ampleur sans précédent a rapidement poussé les marchés à adopter un mode de fuite vers la sécurité extrême Risk-Off.

Voici une synthèse des performances des différents actifs et structures de marché :
En ce qui concerne la performance des marchés d’actifs, le secteur des actifs refuges connaît une forte affluence de capitaux. En tant que moyen traditionnel de stockage de valeur, l’or XAU/USD a non seulement atteint un record historique, mais a également dépassé la barre des 5300 dollars l’once, notamment sur le marché asiatique, où la demande physique d’or connaît une explosion. Par ailleurs, les capitaux cherchent à se réfugier dans la liquidité, ce qui a fait monter les taux de change du dollar américain, du yen JPY et du franc suisse CHF. Actuellement, le USD/JPY oscille autour de 156, et le marché prévoit généralement que le yen se renforcera davantage après l’ouverture de lundi. De plus, avec un afflux massif d’investisseurs dans le marché des obligations souveraines, on s’attend à ce que le rendement des obligations d’État chute fortement lundi, entraînant une hausse des prix.
En revanche, les actifs risqués font face à une pression de correction sévère. Bien que les principales bourses soient fermées durant le week-end, le marché à terme et les analyses du secteur préviennent généralement qu’une vente panique des actions technologiques à haute valorisation pourrait survenir lors de l’ouverture lundi. Dans ce contexte, seuls les titres de l’industrie de la défense et ceux de l’énergie traditionnelle pourraient servir de refuge pour les capitaux. Le secteur des cryptomonnaies subit également un coup dur : la prétendue propriété de l’or numérique du Bitcoin BTC n’a pas été réalisée lors du début du conflit, mais a plutôt connu un effondrement soudain, le prix passant d’un sommet de 70 000 dollars à une fourchette de 63 000 à 64 000 dollars, avec une capitalisation boursière évaporée de 128 milliards de dollars en une seule journée.
Le secteur de l’énergie et des matières premières affiche actuellement un optimisme haussier. Bien que le Brent ait clôturé vendredi à 72,87 dollars, l’annonce par l’Iran du blocus du détroit d’Hormuz, qui transporte 20 % du pétrole mondial, a largement influencé le marché, qui anticipe une ouverture en gap haussier lundi, avec un objectif de prix à court terme pouvant atteindre 90 à 100 dollars, voire plus. En dehors de l’énergie, par crainte d’une interruption de la chaîne d’approvisionnement, les matières stratégiques telles que les céréales, l’aluminium et le nickel montrent également des perspectives clairement haussières.
D’un point de vue de l’émotion du marché et de la logique de trading, l’investissement s’est déplacé de la recherche de croissance vers la recherche de survie. La précédente narrative de prospérité de l’IA et de atterrissage en douceur de l’économie a été remplacée par une prime de guerre. Les investisseurs réduisent drastiquement leur exposition au risque, en se retirant des cryptomonnaies, des actions de petites et moyennes capitalisations en croissance, et autres actifs non essentiels à forte volatilité, pour accumuler des liquidités, de l’or physique et de l’énergie. Ce déversement de liquidités reflète une mentalité de défense extrême. De plus, le marché commence à intégrer une tarification pour une guerre régionale à long terme plutôt qu’un conflit à court terme, ce qui indique un changement structurel susceptible de faire revenir les anticipations d’inflation, risquant de perturber le rythme de baisse des taux des banques centrales mondiales.
En résumé, le marché est au seuil d’une tempête de resserrement extrême. Les investisseurs sont désormais unanimes à craindre que la croissance économique mondiale et la chaîne d’approvisionnement soient gravement perturbées. On s’attend à ce qu’à l’ouverture des marchés mondiaux le 2 mars, le marché subisse la pression de vente la plus violente depuis la paralysie gouvernementale de 2025.
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