Steven Kokinos dirigera la reconstruction de Celsius 2.0 dans le cadre du plan Fahrenheit Holdings

Les efforts de restructuration de l’industrie des cryptomonnaies ont atteint une étape importante alors que Steven Kokinos, ancien directeur général d’Algorand, est sur le point de devenir PDG de l’entité réorganisée qui prendra en charge les opérations de Celsius Network. Les documents judiciaires ont révélé que Kokinos présidera un nouveau conseil d’administration constitué pour la nouvelle société du Delaware encore sans nom, appelée en interne NewCo, apportant son vaste parcours entrepreneurial à ce qui pourrait représenter un moment clé dans la reprise des plateformes de prêt d’actifs numériques.

La structure de direction proposée est apparue alors que les créanciers se préparent à voter sur un plan de transfert des opérations de Celsius à Fahrenheit Holdings, ce qui pourrait permettre une récupération partielle des fonds dus aux parties prenantes affectées. Cette voie reflète des mois de négociations et constitue une tentative officielle de sauver la valeur de la faillite du prêteur crypto, qui a débuté en juillet 2022 suite au ralentissement général du marché cette année-là.

Un vétéran de l’industrie recruté pour la restructuration de Celsius

Steven Kokinos apporte plus de deux décennies d’expérience entrepreneuriale et d’investissement à ce rôle. Selon les documents judiciaires, sa carrière couvre la création et la gestion d’entreprises dans les secteurs de l’infrastructure internet, des logiciels cloud, des communications et de la cryptomonnaie. Son départ d’Algorand en juillet 2022 a précédé son implication dans Fahrenheit Holdings, qui est devenue l’offreur principal pour acquérir les actifs de Celsius. La société holding compte parmi ses partenaires principaux US Bitcoin, une grande opération minière, et Arrington Capital, un fonds spéculatif de renom.

Aux côtés de Kokinos, siègent Asher Genoot de US Bitcoin et Michael Arrington, représentant sa société de capital du même nom. Cette structure combine expertise opérationnelle et connaissance des investissements crypto-native, positionnant NewCo pour naviguer dans les défis complexes de la reprise et des opérations à venir.

Les créanciers obtiennent une représentation au conseil dans un arrangement de surveillance historique

Une caractéristique distinctive de la proposition de restructuration consiste en une représentation directe des créanciers au sein de la gouvernance. Scott Duffy et Thomas DiFiore, co-présidents du comité des créanciers de Celsius, occuperont des sièges au conseil aux côtés d’autres administrateurs nommés. Cet arrangement — décrit dans les documents comme résultant de « longues discussions avec les conseillers juridiques et financiers du comité » — donne aux créanciers un contrôle significatif sur la direction stratégique de l’entité réorganisée.

La capacité du comité des créanciers à nommer six des neuf membres du conseil souligne leur influence dans la mise en œuvre du plan de reprise. Parmi les autres membres figurent Frederick Arnold, qui préside la société holding gérant la faillite de Lehman Brothers ; Elizabeth LaPuma, responsable des opérations d’audit chez WeWork ; et Emmanuel Aidoo, banquier d’investissement chez Perella Weinberg, qui a déjà travaillé sur la transaction.

Contexte réglementaire et juridique

Le plan de restructuration est survenu dans un contexte d’action réglementaire contre l’ancienne direction de Celsius. L’ancien PDG Alex Mashinsky a été arrêté en juillet 2023 pour des accusations de fraude sur les valeurs mobilières et de manipulation du jeton CEL, la procédure étant toujours en cours malgré son plaidoyer de non-culpabilité. La transition vers une nouvelle direction sous Kokinos marque une rupture nette avec les échecs opérationnels et réglementaires qui ont précédé la procédure de faillite.

Calendrier pour l’approbation des créanciers et la suite à donner

Les créanciers en cryptomonnaies ont disposé jusqu’à fin septembre 2023 pour voter sur le plan de réorganisation global. Une fois approuvé, le plan permettrait à Steven Kokinos et au conseil constitué d’exécuter la transition opérationnelle et de poursuivre des activités génératrices de revenus avec les actifs transférés. La question de savoir si cet arrangement pourra restaurer la confiance des investisseurs et permettre une récupération significative des fonds gelés reste un cas d’épreuve pour la capacité de l’industrie à gérer les défaillances majeures des plateformes via des processus de faillite structurés.