#加密市场反弹 Rebond de la correction et restauration de l’émotion, Bitcoin à l’attention de 70000 dollars

Ce matin, le marché a connu la journée de rebond la plus forte récemment. Le Bitcoin a brièvement dépassé la barre des 70 000 dollars, avec une hausse intra-journalière de plus de 9 %, mettant fin à trois jours consécutifs de baisse et enregistrant la plus grande hausse quotidienne depuis le 6 février. Ethereum a également connu une forte hausse de plus de 12 %, dépassant les 2100 dollars.
Les principales raisons de cette hausse sont les suivantes :
Sentiment de bottoming : après une forte correction précédente, le marché a accumulé une forte demande d’« achat à la baisse », cette hausse étant davantage considérée comme un rebond technique.
Soulagement de la pression extérieure : la décision de la Cour suprême des États-Unis concernant le pouvoir sur les droits de douane a temporairement apaisé les inquiétudes concernant une escalade des tensions commerciales, stabilisant le marché boursier américain et transmettant un sentiment de risque au marché des cryptomonnaies.
Disparition des doutes sur la pression de vente des market makers : des rumeurs indiquent que Jane Street, un market maker, aurait suspendu son mode de vente à des moments fixes en raison de litiges, ce qui est interprété comme une réduction potentielle de la pression vendeuse, renforçant la confiance à court terme. Effet de corrélation avec le marché boursier américain : Cboe a lancé une négociation d’actions 7x24h, avec une hausse de 13,52 % ; Circle a dépassé ses prévisions de résultats financiers, avec une hausse de 35 %. Ces performances positives ont également stimulé l’émotion du marché des cryptomonnaies.
Facteurs politiques : fragmentation accrue de la régulation mondiale
Sur le plan politique, on observe une situation clairement contrastée, ce qui a un impact profond sur les investisseurs de différentes régions.
Chine (négatif) : La dernière notification conjointe de la Banque populaire de Chine et de huit autres départements réaffirme leur position de lutte sévère contre les activités liées aux cryptomonnaies, couvrant toute la chaîne, du trading, du minage à la tokenisation RWA, avec des restrictions strictes sur les services fournis à l’étranger vers la Chine. Pour les investisseurs en Chine continentale, cela signifie que le risque de conformité reste très élevé.
États-Unis (positif) : l’environnement réglementaire connaît un tournant majeur. La Fed envisage de supprimer l’obstacle de l’examen du « risque de réputation » pour l’accès bancaire aux activités cryptographiques, tandis que la SEC prévoit de réduire considérablement (de 100 % à 2 %) les exigences de capital pour les courtiers détenant des stablecoins, ce qui « élimine presque » les obstacles à l’entrée des institutions. Cela indique que les États-Unis tentent de renforcer leur position de leader dans la régulation mondiale des cryptomonnaies, ouvrant la porte à des fonds réglementés.
Union européenne (neutre à négatif) : l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a lancé un avertissement, précisant que les « contrats à terme perpétuels » sur les cryptomonnaies pourraient relever des CFD (contrats sur différence), soumis à des restrictions strictes de levier. Cela impacte directement les plateformes proposant des dérivés à levier élevé.
Hong Kong / Royaume-Uni (positif) : le régime de délivrance de licences pour les stablecoins à Hong Kong est sur le point d’être mis en place. La FCA britannique a également lancé un sandbox réglementaire pour les stablecoins, offrant une voie pour l’innovation conforme.
Données on-chain : marché en phase de reprise défensive
Les données on-chain révèlent la véritable santé du marché, qui reste en « phase défensive » :
Réduction des profits : l’indicateur MVRV (ratio de la capitalisation boursière à la valeur réalisée) du Bitcoin est revenu près de sa moyenne à long terme après avoir été à des niveaux extrêmes, indiquant une réinitialisation de l’évaluation du marché et l’élimination de la bulle excessive.
Pression de vente atténuée mais flux de fonds insuffisants : bien que la pression vendeuse agressive ait diminué, la valeur réalisée, représentant les nouveaux flux de capitaux, continue de diminuer, avec environ 33 milliards de dollars de sorties nettes ces derniers mois. Cela montre que le marché se stabilise principalement par une réduction des ventes plutôt que par une entrée massive de nouveaux fonds.
Perte latente massive : environ 9 millions de Bitcoin (soit 45 % de l’offre totale) sont en perte latente. Cela signifie qu’à chaque rebond de prix vers le coût d’achat de ces investisseurs, une pression de vente pour sortir de la position pourrait apparaître, ce qui est un facteur limitant la continuité de la tendance.
Analyse globale et recommandations opérationnelles
Dans l’ensemble, le marché d’aujourd’hui combine une « réparation de l’émotion à court terme » et une « pression structurelle à moyen terme ». Le rebond est fort, mais la confirmation d’un retournement reste à confirmer.
Jugement global :
Court terme : après une survente, le marché est principalement guidé par des fonds de bottoming et un vide d’informations, avec une résistance attendue entre 70 000 et 72 000 dollars. La stabilité au-dessus de 70 000 dollars sera cruciale pour la poursuite du rebond.
Moyen terme : les données on-chain (45 % de Bitcoin en perte latente, sortie de la valeur réalisée) et la divergence réglementaire (conflit entre la Chine et les États-Unis) indiquent qu’un marché en V n’est pas envisageable. Il est probable qu’une consolidation en oscillation dans la zone basse soit nécessaire, en échange de temps contre de l’espace.