Rebond historique de la crypto : comment la politique de la Fed a provoqué $700M de liquidations et déclenché un rallye d'altcoins

Le marché des cryptomonnaies vient de connaître une fluctuation spectaculaire qui réécrit les records. Après que Bitcoin est tombé en dessous de la barre des 100 000 $ lors des échanges américains en fin de journée, le paysage a changé radicalement durant les premières heures asiatiques jeudi. Ce qui a commencé comme une vente coordonnée s’est transformé en une reprise technique brutale, avec plusieurs altcoins affichant désormais des gains inattendus, signalant des dynamiques de marché plus profondes en jeu.

Au cœur de cette inversion record du marché crypto se trouve un seul moment : les commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell sur les restrictions de détention de Bitcoin. Lors d’une conférence de presse après la réunion du FOMC, Powell a déclaré que les réglementations actuelles empêchent la Fed de détenir du Bitcoin — une réponse directe à la promesse de campagne du président élu Donald Trump de constituer une réserve stratégique de Bitcoin. « C’est ce genre de chose que le Congrès devrait envisager, mais nous ne cherchons pas à changer la loi », a déclaré Powell, envoyant immédiatement des ondes de choc à travers les salles de trading mondiales.

La cascade de liquidations qui a secoué le record crypto

L’action initiale des prix a été brutale. BTC a chuté de 3 % immédiatement après les remarques de Powell, entraînant ce que les analystes appellent un événement de liquidation record dans la crypto. Selon les données de CoinGlass, plus de 700 millions de dollars de positions haussières ont été liquidés de force sur les principaux contrats à terme — un chiffre exceptionnellement élevé qui indique une panique entraînant des appels de marge.

Les dégâts ont dépassé largement Bitcoin. XRP, Dogecoin (DOGE) et Solana (SOL) ont initialement chuté jusqu’à 5,5 %, tandis qu’Ethereum (ETH) et BNB ont chacun reculé de 2,5 %. Chainlink (LINK) a subi la plus forte baisse avec une chute de 10 %, effaçant les gains réalisés plus tôt dans la semaine lorsque World Liberty Financial — soutenu par des alliés de Trump — a acheté pour 2 millions de dollars de tokens. Ce schéma a révélé quelque chose de critique : les petites altcoins et les tokens meme en contrats à terme ont enregistré des pertes disproportionnées par rapport aux principales cryptomonnaies, suggérant une position excessive de retail sur des actifs plus risqués.

Décryptage de la liquidation de 700 millions de dollars : pourquoi la taille compte

Comprendre cet événement de liquidation record dans la crypto nécessite de saisir ce qui se passe lorsque l’effet de levier se dénoue. Une liquidation se produit lorsqu’une plateforme ferme de force la position à effet de levier d’un trader en raison d’un non-respect des marges. Des liquidations à grande échelle comme celle de 700 millions de dollars indiquent souvent des extrêmes de marché — soit une panique irrationnelle de vente, soit des achats forcés par des systèmes automatisés. Dans ce cas, la cascade suggérait que des positions longues à effet de levier s’étaient massées dans les altcoins en anticipant des rallyes continus, ce qui les rendait vulnérables à des retournements soudains.

Nick Ruck, directeur chez LVRG Research, a déclaré à CoinDesk que le commentaire de Powell pourrait marquer un sommet local pour le rallye actuel : « Les marchés crypto pourraient avoir atteint un pic si la réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis n’est plus en jeu, car cette promesse a alimenté le rallye récent vers de nouveaux sommets historiques. Bien qu’une baisse des taux d’intérêt aurait normalement un effet haussier, étant donné qu’elle était largement anticipée, le marché a fortement réagi après que le président de la Fed Jerome Powell a déclaré que l’inflation resterait un problème tout au long de l’année prochaine. »

La reprise technique et les niveaux de résistance à surveiller

C’est là que l’histoire du record crypto prend une tournure. En quelques heures, Bitcoin a lancé une forte compression à la baisse qui a redonné vie à tout le complexe des altcoins. Dès le début de la soirée jeudi, BTC avait repris la zone des 68 500 $, bien au-dessus de ses creux, tandis que les altcoins ont effectué une reprise coordonnée :

• Ethereum (ETH) : +8,35 %
• Cardano (ADA) : +10,80 %
• Solana (SOL) : +6,75 %
• Dogecoin (DOGE) : +8,15 %
• Chainlink (LINK) : +8,82 %
• Ripple (XRP) : +5,62 %
• BNB : +5,47 %

Ce rebond technique marqué semble principalement alimenté par la couverture de positions courtes à effet de levier et une liquidité faible plutôt que par de nouveaux catalyseurs fondamentaux. Joel Kruger du groupe LMAX a averti que la durabilité de cette reprise reste incertaine : le mouvement représente des traders sur-levérés qui couvrent leurs positions, et non des flux de capitaux motivés par la conviction.

De plus, les traders de QCP Capital, basé à Singapour, restent optimistes sur le long terme pour le record crypto : « Ne vous faites pas sortir de vos positions si une chute se produit. Avec 2025 qui pourrait être une année potentiellement haussière pour la crypto, notamment avec Trump au pouvoir, rester dans le jeu pourrait s’avérer bénéfique », ont-ils noté. Joshua Lim de FalconX a observé que certains fonds profitent de la faiblesse pour se repositionner dans des altcoins volatils et des options, ce qui suggère une recherche sélective de fonds bottom.

Pour que Bitcoin signale une reprise de la tendance haussière structurelle, il faut que des niveaux de résistance clés autour de 72 000 $ et 78 000 $ soient franchis de façon soutenue. Un échec à maintenir ces niveaux indiquerait que le rebond n’est qu’une manœuvre tactique, et non le début d’une nouvelle phase de rallye record dans la crypto.

Lignes de fracture : le cas haussier vs l’incertitude croissante

Le récit du record crypto dépend désormais de laquelle de ces forces s’imposera : les politiques favorables à la crypto de l’administration Trump (qui ont alimenté le récent rallye vers des sommets historiques) ou les préoccupations persistantes concernant l’inflation, susceptibles de retarder les baisses de taux de la Fed. Les commentaires réglementaires de Powell sur la détention de Bitcoin ont introduit une variable inattendue dans ce que les traders pensaient être un contexte de politique favorable évident.

L’événement de liquidation lui-même envoie des signaux mitigés. Oui, 700 millions de dollars de fermetures forcées sont importants. Mais la forte reprise qui a suivi suggère qu’il s’agissait d’une capitulation plutôt que d’un renversement de la tendance haussière fondamentale. Si c’est le cas, le prochain record crypto pourrait être encore plus haut — à condition que Bitcoin reste au-dessus de ses niveaux techniques clés et que les vents macroéconomiques ne s’intensifient pas.