La chute de la crypto déclenche une vague massive de liquidations en pleine incertitude sur la politique de la Fed

La volatilité récente du marché a secoué l’espace des cryptomonnaies, avec une chute qui a effacé plus de 700 millions de dollars en positions longues sur les principales actifs numériques. La difficulté de Bitcoin à maintenir un niveau supérieur à 100 000 $, combinée à des attentes changeantes concernant la politique de la Réserve fédérale, a déclenché une cascade de liquidations forcées qui ont exposé les risques cachés sous la surface des positions de trading à effet de levier.

Choc du marché : Bitcoin et principales altcoins en forte baisse

La chute des cryptomonnaies s’est produite sur presque toutes les principales détentions. Bitcoin est retombé en dessous du niveau psychologiquement important de 100 000 $ lors des heures de négociation américaines tardives, bien qu’il ait connu une modeste reprise lors des premières sessions asiatiques. Les données actuelles montrent que le BTC se négocie autour de 68 210 $, en hausse de 3,64 % sur 24 heures — loin des pertes dramatiques qui ont déclenché la vente massive du marché plus large.

Le secteur des altcoins a subi des pertes encore plus importantes lors du premier déclin. XRP, DOGE et Solana (SOL) ont connu la pression la plus forte, avec ces actifs en forte baisse avant de se stabiliser. Les données d’aujourd’hui révèlent une image différente : XRP a récupéré à +4,34 % par jour, DOGE se situe à 0,10 $ avec +8,32 % de gains, et SOL affiche +7,09 % en 24 heures. Ethereum et BNB ont également ressenti la pression, chutant de 2,5 % à leurs points faibles, tandis que Chainlink a subi la plus forte perte journalière du groupe.

Commentaires de Powell sur Bitcoin : sentiment de prudence

Le principal catalyseur de la chute des cryptos est venu des remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la conférence de presse après la réunion du FOMC. Lorsqu’on lui a posé des questions sur la promesse de Donald Trump, président élu, de créer une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis — où le gouvernement détiendrait 100 % de tous les Bitcoin actuellement détenus ou acquis à l’avenir — Powell a répondu de manière sobère.

« Nous ne sommes pas autorisés à posséder du Bitcoin selon la réglementation actuelle », a déclaré Powell, précisant que toute modification nécessiterait une action du Congrès. Il a ajouté : « C’est le genre de chose que le Congrès devrait envisager, mais nous ne cherchons pas à changer la loi. »

Cette déclaration s’est avérée décisive. Les observateurs du marché ont noté que l’engagement de Trump pour une réserve stratégique avait été un moteur clé du sentiment positif tout au long de la fin 2025 et en 2026. La remise en question implicite par Powell de la participation immédiate de la Fed dans l’accumulation de Bitcoin a semblé refroidir les attentes de soutien par la demande institutionnelle. La reconnaissance par le président de la Fed que l’inflation resterait « un problème persistant tout au long de l’année prochaine » a également atténué l’enthousiasme autour des réductions de taux d’intérêt anticipées, ce qui a encore freiné le sentiment sur les actifs risqués.

Comprendre la cascade de liquidation de 700 millions de dollars

L’impact secondaire et plus sévère de la chute du marché crypto est survenu via le mécanisme de liquidation. Une liquidation se produit lorsqu’une plateforme ferme de force la position à effet de levier d’un trader parce que celui-ci ne peut pas respecter les exigences de marge — la garantie nécessaire pour maintenir la position aux prix actuels. Lorsque les prix chutent fortement, les traders sur-levés subissent des ordres de vente forcée qui accélèrent la pression baissière, créant un cycle auto-renforçant.

Les 700 millions de dollars en longs liquidés représentaient un schéma inhabituel : les altcoins plus petits et les tokens meme ont enregistré des pertes proportionnellement plus élevées que les contrats à terme sur Bitcoin ou Ethereum, suggérant que les traders particuliers et les petits comptes ont supporté la majeure partie des dégâts. Cette dynamique révèle une concentration de l’effet de levier dans la partie plus risquée du marché des cryptomonnaies.

Réactions des acteurs du marché : des perspectives divergentes

La chute du marché crypto a suscité une analyse immédiate de la part des professionnels, avec des opinions très divergentes sur les implications futures. Nick Ruck, directeur chez LVRG Research, a déclaré à CoinDesk que « les marchés crypto pourraient avoir atteint un sommet si la réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis n’est plus d’actualité, car cette promesse a contribué à alimenter la récente hausse vers de nouveaux records historiques. »

Cependant, QCP Capital, basé à Singapour, a adopté une position contrarienne. La société a conseillé aux traders de ne pas paniquer : « Ne sortez pas de vos positions si une chute se produit. Avec 2025 qui pourrait être une année potentiellement haussière pour la crypto, notamment avec Trump au pouvoir, rester dans la course pourrait s’avérer bénéfique. »

Ce clivage reflète une question plus large : la chute du marché crypto est-elle une simple correction technique dans une tendance haussière plus large, ou signale-t-elle l’épuisement du rallye impulsé par Trump qui a poussé Bitcoin à des sommets historiques ?

Rebond technique et niveaux de résistance à surveiller

Fait intéressant, Bitcoin a connu une forte compression à la baisse après la chute initiale, rebondissant vers 69 000 $ alors que les traders couvraient leurs positions baissières, créant une dynamique haussière rapide. Ce rebond technique a eu un effet d’entraînement sur le marché plus large, faisant remonter les altcoins comme ETH, SOL, DOGE et ADA, ainsi que des actions liées à la crypto comme Coinbase, Circle, et d’autres.

Joel Kruger, de LMAX Group, a averti que ce rebond reste fragile, en soulignant que « le rebond semble alimenté par des positions baissières et une liquidité faible plutôt que par des catalyseurs fondamentaux clairs. » En d’autres termes, la reprise représente un rebond technique de survente plutôt qu’une conviction renouvelée des acheteurs.

Pour qu’un rebond durable signale une véritable tendance haussière, les traders surveillent des niveaux de résistance clés à 72 000 $ et 78 000 $ pour Bitcoin. Une cassure au-dessus de ces seuils de façon régulière indiquerait que la chute du marché crypto est terminée et qu’une nouvelle phase haussière est en cours. Actuellement, le BTC se situe en dessous de ces deux cibles, laissant la situation technique ambiguë.

Perspectives générales pour les marchés crypto

La chute du marché crypto a montré à quel point le sentiment peut changer rapidement dans les marchés des cryptomonnaies, surtout lorsque les attentes politiques évoluent. Alors que les réductions de taux de la Fed étaient largement anticipées et auraient normalement été haussières pour les actifs risqués, la mise en avant par Powell de l’inflation persistante et du scepticisme réglementaire vis-à-vis des acquisitions de Bitcoin a contrebalancé ces bénéfices à court terme.

En regardant vers l’avenir, la question cruciale reste de savoir si la chute du marché crypto représente un recul sain dans un environnement globalement haussier — comme le suggère QCP Capital — ou le début d’une correction plus profonde. La résolution dépend probablement de l’acceptation par le Congrès de la proposition de Trump concernant une réserve stratégique de Bitcoin, ainsi que de la poursuite ou non de conditions macroéconomiques favorables aux actifs numériques en 2026.