Alerte de Ticker de Bitcoin Coin : Corrélation avec les Rendements des Marchés Boursiers Américains

La relation étroite entre le bitcoin et le S&P 500, qui a dominé 2024, a brièvement disparu après l’élection de Donald Trump en novembre, mais les traders suivant le ticker BTC constatent à nouveau que les deux classes d’actifs évoluent de concert. Après l’élection présidentielle du 5 novembre, le bitcoin a connu une forte hausse tandis que les actions américaines stagnaient, créant ce qui semblait être une véritable divergence entre ces deux actifs traditionnellement corrélés. Cependant, les mouvements récents du marché suggèrent que ce découplage était temporaire.

La séparation éphémère : divergence post-électorale

Après la victoire de Trump en novembre, le ticker du bitcoin a augmenté tandis que le S&P 500 progressait modestement. La position pro-cryptomonnaie bien documentée de la nouvelle administration, combinée au contrôle républicain des deux chambres du Congrès, favorisait initialement le mouvement indépendant du bitcoin. Au cours des semaines suivant le 5 novembre, le BTC a surperformé les actions de manière significative — une déviation par rapport à leur tendance historique de mouvement conjoint.

Cette divergence reflétait les attentes du marché selon lesquelles des conditions politiques favorables propulseraient le bitcoin de manière indépendante. La vague républicaine créait un environnement où une législation favorable aux cryptos semblait de plus en plus probable, offrant un vent favorable que les actions ne disposaient pas.

Obstacles macroéconomiques et la force du dollar

Malgré ce vent politique favorable, les conditions macroéconomiques plus larges ont défié ces deux classes d’actifs de manière différente, selon Andre Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise en Europe. La décision de la Réserve fédérale en décembre de réduire les taux seulement deux fois en 2025 — moins que ce qui était anticipé — a freiné la valorisation des actions. « La Fed a révisé à la baisse ses prévisions de réductions de taux pour 2025 à seulement deux, moins que ce que le marché anticipait », a indiqué Dragosch dans une interview exclusive.

Parallèlement, l’indice DXY, mesurant la force du dollar, a augmenté de 5 %, créant des vents contraires pour les actifs risqués à l’échelle mondiale. Pour la plupart des actifs, y compris le bitcoin, un dollar plus fort exerce généralement une pression à la vente. Pourtant, le ticker du bitcoin a montré une résilience durant cette période, suggérant que d’autres dynamiques de marché étaient en jeu.

Soutien on-chain : baisse des soldes en échange

Un facteur aidant le bitcoin à résister à la pression de vente généralisée est la baisse persistante des soldes en échange. À mesure que les traders réduisent leurs holdings sur les plateformes centralisées, l’offre disponible à la vente immédiate diminue, créant ce que les analystes appellent un « déficit d’offre ». Les données de Glassnode confirment ce schéma, avec les soldes en échange de bitcoin continuant de diminuer malgré une activité récente de prise de bénéfices.

« Les soldes en échange continuent de baisser, ce qui soutient la stabilité des prix », a expliqué Dragosch. Cette métrique on-chain — suivie de près par des traders sophistiqués surveillant le ticker BTC — s’est avérée plus favorable que ce que le contexte macroéconomique aurait laissé penser, démontrant l’intérêt de considérer plusieurs cadres analytiques simultanément.

La reprise de la corrélation : 0,88 et risque accru

À la fin février, la situation a de nouveau changé. La corrélation entre le bitcoin et le S&P 500 a atteint 0,88 sur la moyenne mobile des 20 derniers jours, selon les données de TradingView. (La corrélation varie de 0, sans relation, à 1, synchronisation parfaite.)

Ce renouveau de la synchronisation entre ces deux classes d’actifs pourrait présenter des risques à court terme pour les traders de bitcoin. « Bien que les facteurs on-chain continueront probablement à apporter un soutien significatif au moins jusqu’à la mi-2025, la détérioration du contexte macroéconomique pourrait aussi créer des vents contraires à court terme pour le bitcoin, surtout compte tenu de la corrélation encore élevée avec les actions », a averti Dragosch.

Pour les investisseurs suivant le ticker BTC en temps réel, ce retour de la corrélation signifie que les mouvements du marché dépendent de plus en plus du sentiment sur le marché boursier plutôt que de catalyseurs spécifiques à la crypto, ce qui marque une rupture avec la divergence post-électorale qui a caractérisé une grande partie de la fin 2025.

Rebond technique et spillover sur les altcoins

Le bitcoin a récemment rebondi à 69 000 $, dans ce qui semblait être une forte compression à la hausse, avec un mouvement qui a fait écho sur les altcoins comme ETH, SOL, DOGE et ADA. Les actions axées sur la crypto, telles que Coinbase et Circle, ont également connu une hausse, alimentée par une liquidité faible et une réduction des positions baissières plutôt que par des développements fondamentaux.

Cependant, l’analyste de LMAX Group, Joel Kruger, a appelé à la prudence quant à la durabilité de ce rebond. « Le rebond semble principalement technique plutôt que fondamental », a-t-il noté, suggérant que les patterns du ticker pourraient simplement refléter des ajustements de positionnement plutôt qu’une demande réelle.

Niveaux clés de résistance pour les traders de bitcoin

Pour les traders surveillant le ticker BTC à l’avenir, les niveaux de résistance technique autour de 72 000 $ et 78 000 $ méritent une attention particulière. Leur franchissement durable indiquerait une tendance haussière plus forte, capable de contrebalancer la nouvelle corrélation avec le marché boursier.

Actuellement, le BTC se situe autour de 67 970 $ avec une hausse de 2,51 % en 24 heures, selon les dernières données du marché. La capacité du ticker à dépasser de manière décisive ces niveaux de résistance clés déterminera probablement si le rebond technique possède une véritable durabilité ou s’il ne s’agit que d’une récupération tactique dans une tendance baissière plus large, influencée par des facteurs macroéconomiques.

La suite dépendra de la capacité des métriques de soutien on-chain à surmonter le vent contraire de la corrélation accrue avec le marché boursier jusqu’à la mi-2025.