La banque américaine abaisse la note de l'action Fox, estimant qu'elle fait face au plus grand risque lors du prochain renouvellement du contrat NFL

LootboxPhobia · 2026-02-25T19:35:42+00:00

Bank of America a abaissé la note de l'action Fox, passant de "achat" à "sousperformer", avec un objectif de prix réduit de 80$ à 45$, en avertissant qu'elle fait face à de sérieux risques dans les négociations de droits médiatiques NFL, et que le cours pourrait rester sous pression. Les analystes soulignent que la forte dépendance de Fox aux sports et aux actualités augmente ses risques.

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2026-02-25 19:35:42

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Investing.com - La Bank of America a abaissé la note de l’action Fox dans un rapport publié mercredi, avertissant que cette société de broadcasting fait face aux risques les plus importants lors des négociations à venir sur les droits médias de la National Football League (NFL) aux États-Unis.

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L’analyste de la Bank of America, Jessica Reif Ehrlich, a ajusté cette note en passant la recommandation de « achat » à « sous-performance » et a fortement réduit l’objectif de prix de 80 $ à 45 $.

Ehrlich a écrit : « Fox est l’action la plus exposée au risque dans notre couverture lors du prochain renouvellement de la NFL », en raison de sa dépendance importante à ses activités sportives et d’actualités.

Elle a ajouté : « En supposant une augmentation de 1,5 fois de la valeur annuelle moyenne (AAV) (toutes choses étant égales par ailleurs), nous estimons un risque de baisse d’environ 22 % sur notre prévision de l’EBITDA pour l’exercice 2027. »

Selon la Bank of America, depuis début janvier, le cours de l’action a chuté de 27 %, le marché ayant déjà intégré une partie de la pression, mais la banque prévoit que le prix restera sous pression jusqu’à ce que le nouvel accord soit clarifié.

La banque a également réduit son multiple d’évaluation d’environ 10 fois à environ 6 fois, reflétant une incertitude accrue.

Il a été rapporté qu’avec l’augmentation des audiences et des coûts de retransmission des grands événements sportifs, la NFL cherche à renégocier ses accords plus tôt.

La Bank of America indique que les sociétés de médias traditionnelles sont structurellement désavantagées, soulignant que « avec la recherche de contenus en direct de haute qualité par des plateformes technologiques puissantes, le champ des enchérisseurs s’élargit. »

Ehrlich a averti que, même dans le meilleur des cas, le prochain renouvellement pourrait « diluer la rentabilité de l’ensemble du secteur ».

Pour Fox, la banque estime que le coût supplémentaire implicite représenterait environ 22 % de l’EBITDA de l’exercice 2027, ce qui en ferait l’entreprise la plus susceptible d’être impactée par la revalorisation des prix de la NFL.

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