Perspectives du prix de l'or en 2026 : pourquoi la demande d'investissement augmente-t-elle dans un contexte d'incertitude économique

À l’aube de 2026, un actif attire de plus en plus l’attention des investisseurs : l’or. L’année dernière, le prix de l’or a connu une hausse spectaculaire, portée par l’incertitude économique et l’élargissement des risques géopolitiques, et cette tendance se poursuit en début d’année. Alors que les évaluations des principales institutions financières mondiales divergent quant aux perspectives de l’or, comment la tendance du prix de l’or se développera-t-elle en 2026 ?

Perspectives des experts sur le prix de l’or en 2026 : une majorité optimiste

Les prévisions des institutions financières internationales pour l’or en 2026 sont généralement positives. Les banques d’investissement mondiales s’accordent à penser que la tendance haussière pourrait se poursuivre.

JP Morgan prévoit que le prix de l’or pourrait atteindre environ 5 055 dollars l’once d’ici la fin 2026, ce qui représente une hausse significative par rapport au début d’année. Goldman Sachs partage une vision similaire, estimant qu’il pourrait y avoir encore du potentiel de hausse au cours du premier semestre 2026. HSBC a été la plus optimiste, suggérant que le prix pourrait atteindre 5 000 dollars l’once dès le premier semestre 2026. Cependant, HSBC a également averti que cette hausse pourrait s’accompagner d’une volatilité accrue, nécessitant une prudence accrue.

Globalement, la majorité des experts pensent qu’il y a de fortes chances que le prix de l’or continue de progresser entre le premier et le deuxième trimestre de 2026. Toutefois, certains considèrent qu’une correction pourrait intervenir après cette période, ce qui souligne l’importance d’une gestion prudente des risques lors de l’investissement.

Facteurs clés stimulant la forte hausse du prix de l’or

Si la hausse du prix de l’or l’an dernier n’était pas simplement passagère mais résulte d’une transformation structurelle, alors les perspectives pour 2026 doivent également prendre en compte les changements économiques et géopolitiques en cours. Voici une analyse des principaux facteurs influençant le prix de l’or.

1. Instabilités géopolitiques et renforcement de la préférence pour les actifs refuges

Historiquement, l’or devient particulièrement attractif lorsque l’incertitude économique augmente. En 2026, plusieurs risques géopolitiques sont en jeu sur la scène mondiale.

Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, la prolongation du conflit Russie-Ukraine, l’instabilité au Moyen-Orient, etc. Ces situations poussent naturellement les investisseurs à se tourner vers l’or comme réserve de valeur. Des exemples historiques illustrent cela : en 2008 lors de la crise financière mondiale, en 2011 avec la crise de la dette européenne, ou encore en 2020 lors de la pandémie de COVID-19, où l’incertitude économique a atteint des sommets, entraînant une hausse record du prix de l’or. Ces schémas se répéteraient probablement dans le contexte actuel d’instabilité internationale.

2. Tendance à la dédollarisation et changements de politique monétaire

Le mouvement de dédollarisation, visant à réduire la dépendance au dollar américain dans le commerce international et les marchés financiers, s’accélère. Cela constitue un contexte favorable à la hausse du prix de l’or.

La Chine promeut activement l’internationalisation du yuan, en augmentant son usage dans les échanges commerciaux avec ses partenaires principaux. Par ailleurs, plusieurs pays signent des accords de swap de devises pour diminuer leur dépendance au dollar. L’Inde cherche également à élargir l’utilisation de la roupie dans ses échanges internationaux. Ces politiques de dédollarisation visent à renforcer la souveraineté économique et à contourner les sanctions américaines, ce qui stimule la demande d’or comme actif alternatif.

L’expansion de la dédollarisation entraîne inévitablement une augmentation de la demande d’or, car les États cherchent à constituer des réserves en actifs non-dollars. Cela pourrait soutenir le prix de l’or à moyen terme.

3. Politique monétaire des banques centrales et baisse des taux d’intérêt

Il existe une relation inverse entre le prix de l’or et les taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt baissent, l’attractivité des actifs générant des revenus, comme les dépôts ou les obligations, diminue, ce qui réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or. En conséquence, la demande pour l’or augmente.

Plus important encore, une politique de baisse des taux d’intérêt envoie un signal : elle indique souvent une inquiétude concernant la santé économique ou une anticipation de récession. Cela accroît l’incertitude économique et favorise la migration des capitaux vers les actifs refuges, notamment l’or.

Situation et chiffres du prix de l’or au début de 2026

Le prix de l’or est actuellement à un niveau élevé. Au début de cette année, le prix de l’or en France s’élevait à environ 952 000 euros par 3,75 g (1 “don”), soit une hausse d’environ 76 % par rapport à la même période l’an dernier, où il était de 541 000 euros. Cette progression rapide témoigne d’une forte dynamique haussière.

Au niveau international, le prix de l’or a également connu une hausse notable, augmentant d’environ 5,85 % depuis le début de l’année, et de près de 37,97 % sur six mois. Ces chiffres, enregistrés alors que nous ne sommes qu’en février, renforcent l’optimisme quant aux perspectives de l’or.

Considérations pour les investisseurs

Bien que la tendance générale pour l’or en 2026 soit positive, tout investissement comporte des risques. Même les experts n’excluent pas une correction après le second semestre 2026. Ainsi, les investisseurs doivent prendre en compte certains points :

Premièrement, une gestion prudente de leur position. La majorité prévoit une poursuite de la hausse, mais rien n’est certain. Il est conseillé de déterminer avec soin la taille de leur portefeuille et d’éviter l’usage excessif de levier.

Deuxièmement, il est essentiel de suivre en permanence les risques géopolitiques et les indicateurs économiques. La valeur de l’or étant très sensible à la contexte macroéconomique mondial, il faut surveiller attentivement les données économiques clés et l’évolution de la situation internationale.

Troisièmement, envisager une stratégie d’achat par étapes. Plutôt que d’acheter tout d’un coup en se fiant uniquement aux perspectives favorables, il peut être judicieux de constituer progressivement une position pour limiter la volatilité.

L’or est une réserve de valeur que l’humanité accumule depuis des millénaires. Avec des perspectives positives pour 2026, la manière dont chaque investisseur intégrera cette tendance dans son portefeuille dépendra de sa propre réflexion prudente.