Les analystes considèrent que la loi sur la clarté dans la crypto est essentielle pour débloquer des trillions de capitaux institutionnels mis de côté

Les analystes soutiennent que la législation sur la crypto-monnaie, longtemps débattue, connue sous le nom de loi CLARITY, pourrait déclencher une vague historique de capitaux institutionnels vers les actifs numériques une fois qu’elle sera enfin adoptée par le Congrès.

Clarté réglementaire et trillions de capitaux en attente

Bien que l’adoption finale de la loi CLARITY, largement considérée comme le projet de loi sur la structure du marché crypto américain, ait été retardée au Congrès, les attentes quant à son impact restent élevées. Selon plusieurs commentateurs du marché, son approbation éventuelle pourrait provoquer un afflux sans précédent de fonds institutionnels dans le secteur plus large de la crypto.

Dans un récent post sur X (anciennement Twitter), le trader et analyste connu sous le nom de 360Trader a affirmé que des trillions de dollars de capitaux institutionnels sont essentiellement en attente sur le côté. Cependant, il a soutenu que ces investisseurs attendent principalement une réglementation crypto solide avant de s’engager massivement dans les actifs numériques.

Selon son évaluation, la loi CLARITY pourrait devenir le déclencheur qui ouvrira les portes de Wall Street à la crypto de manière beaucoup plus significative. De plus, il a suggéré que ce processus pourrait, à terme, faire entrer plus de 5 trillions de dollars dans l’écosystème, à mesure que les barrières réglementaires et de conformité seront levées.

Pour étayer cette thèse, 360Trader a mis en avant les déclarations de Patrick Witt, conseiller en actifs numériques à la Maison Blanche. Witt a indiqué que des trillions de capitaux institutionnels restent effectivement en attente, de grandes entreprises étant réticentes à augmenter leur exposition tant qu’elles n’auront pas reçu des orientations juridiques claires et durables sur la manière dont les actifs numériques sont traités aux États-Unis.

De grands gestionnaires d’actifs, comme BlackRock, sont souvent cités comme exemples d’institutions limitées par le cadre réglementaire fragmenté actuel. Cela dit, beaucoup de ces entreprises ont déjà fait des premiers pas dans l’espace via des produits négociés en bourse (ETF) et des projets de tokenisation, tout en limitant encore leur risque global.

Si la loi CLARITY devient finalement une loi, 360Trader pense que la capitalisation totale du marché crypto pourrait dépasser 4 trillions de dollars. Il compare cette possible hausse à celle qui a suivi l’approbation des ETF Bitcoin au comptant en 2024, lorsque de nouveaux flux institutionnels ont commencé à affluer vers des produits réglementés.

Stablecoins, banques et nouvelle vague de demande

Les stablecoins représentent un autre pilier central du débat autour du cadre CLARITY. Selon les règles proposées, les banques recevraient une autorisation plus claire pour émettre leurs propres stablecoins, sous réserve d’une supervision prudentielle. Cependant, cette clarification pourrait aussi intensifier la concurrence entre les prêteurs traditionnels et les émetteurs natifs de crypto.

Le marché des stablecoins a déjà connu une forte croissance, avec une offre atteignant environ 300 milliards de dollars en 2025. Sur la même période, ces tokens ont traité environ 33 trillions de dollars en volume de transactions. Fait remarquable, ce volume dépasse déjà le total des paiements effectués via le réseau Visa, soulignant à quel point les stablecoins sont devenus centraux dans l’activité en chaîne.

La possibilité que de grandes banques comme JPMorgan lancent des stablecoins entièrement intégrés, soutenus par des flux de paiement importants, a été décrite comme un tournant potentiel. De plus, des tokens émis par des banques, intégrant des mécanismes de conformité et de règlement, pourraient accélérer l’adoption grand public parmi les trésoriers d’entreprises et les grands gestionnaires d’actifs.

La composante rendement de la thèse sur les stablecoins attire également l’attention des investisseurs. Certains produits de stablecoins offrent actuellement des rendements compris entre 3 % et 5 %, notamment lorsqu’ils sont déployés dans des actifs à court terme ou des structures proches des marchés monétaires. En revanche, les comptes d’épargne traditionnels aux États-Unis tournent en moyenne autour de 0,07 %, un écart que les déposants auront de plus en plus du mal à ignorer.

360Trader a suggéré que cette disparité de rendement pourrait entraîner une réallocation majeure de capitaux, avec jusqu’à 6 trillions de dollars pouvant migrer des comptes bancaires classiques vers des instruments liés à la crypto, y compris des produits de cash tokenisés et des stablecoins réglementés offrant des rendements plus élevés.

Adoption institutionnelle, rails DeFi et retards politiques

L’analyste a également affirmé qu’un cadre réglementaire complet pour la crypto dans le cadre de la loi CLARITY pourrait accélérer l’adoption institutionnelle des infrastructures de finance décentralisée (DeFi). Parallèlement, les institutions financières traditionnelles pourraient commencer à intégrer des couches de règlement DeFi pour permettre un dédouanement plus rapide, des paiements programmables et des rails de transaction transfrontalière plus efficaces.

Cependant, le secteur bancaire traditionnel a à plusieurs reprises repoussé les structures de stablecoins à rendement élevé, mettant en garde contre d’éventuelles sorties de fonds de leurs bases de dépôts. Les banques soutiennent que des offres de rendement agressives pourraient éroder leur financement principal et comprimer leurs marges, surtout si elles se développent rapidement auprès des clients particuliers et des entreprises.

Cette tension a contribué au retard législatif actuel, alors que les décideurs politiques pèsent les bénéfices de l’innovation contre les risques pour la stabilité financière. De plus, les réunions en cours à la Maison Blanche avec des représentants de l’industrie et des régulateurs continuent de façonner les contours finaux du projet de loi, notamment la supervision des modèles d’émission et de garde des banques.

Résumé de sa position, 360Trader a écrit qu’il est « optimiste quant à la libération de trillions de capitaux dormants par CLARITY » et voit cette législation comme un catalyseur potentiel pour le prochain grand cycle. Selon lui, le paquet législatif crypto de la loi CLARITY pourrait différencier la prochaine hausse du marché de tout ce que le marché a connu auparavant, en ancrant fermement la participation institutionnelle.

Aperçu du marché et perspectives

Pour l’instant, les données du marché montrent que la capitalisation totale du marché crypto a reculé, reflétant un environnement de risque plus prudent pendant que les législateurs négocient. Le graphique quotidien indique une baisse à environ 2,2 trillions de dollars mardi, selon l’indice TOTAL sur TradingView.com, après des tentatives précédentes de dépasser ce niveau qui ont échoué.

Cela dit, les défenseurs soutiennent que l’action des prix pourrait masquer l’ampleur de la demande latente. À mesure que les négociations réglementaires progressent en 2025, les investisseurs surveilleront de près tout calendrier officiel concernant l’adoption de la loi CLARITY, car beaucoup pensent qu’un vote définitif pourrait marquer le début de la prochaine phase d’afflux institutionnels.

En résumé, le débat autour de la loi CLARITY est devenu un point central pour l’avenir des actifs numériques aux États-Unis. Bien que les échéances restent incertaines, de nombreux analystes considèrent que des règles globales sur la structure du marché, les stablecoins et l’accès institutionnel constituent la pièce manquante avant que des trillions de capitaux en attente ne soient enfin déployés dans la crypto.