Les chances de Beyond Meat de dépasser les bénéfices viennent de passer à 21 % -- Est-ce le trimestre où l'action finally franchira un seuil ?

Est-il temps de parier sur l’action Beyond Meat (BYND +4,73 %) ? Après tout, selon l’opérateur de marchés de prédiction Polymarket, les chances que l’entreprise dépasse les estimations des analystes pour son quatrième trimestre sont en hausse (le spécialiste de la viande alternative a prévu la publication des résultats pour mercredi).

Si elle parvient à réaliser cet exploit, beaucoup d’investisseurs seraient surpris, car l’entreprise a récemment une histoire de résultats manqués (du moins en termes de bénéfices). Voici mon avis sur la question de savoir si une ou deux surprises pourraient propulser l’action vers des sommets impressionnants.

Une plongée régulière dans le rouge

Bien que ce ne soit pas quelque chose dont Beyond Meat se vante, un avantage certain de son action est qu’elle est assez fortement dévalorisée, ce qui rend un rebond depuis le plancher envisageable. Les actions ont perdu près de 11 % depuis le début de l’année, tandis que l’indice de référence S&P 500 a pratiquement stagné.

Source de l’image : Beyond Meat.

Plusieurs facteurs expliquent ce manque de popularité. L’un des principaux est simple : les fondamentaux — depuis son introduction en bourse (IPO) en 2019, Beyond Meat n’a affiché que deux trimestres avec un résultat net en hausse ; tous les autres ont été dans le rouge, parfois profondément.

Un autre est la concurrence assez rude à laquelle l’entreprise doit faire face. Ce n’est pas la seule société dans le secteur des viandes alternatives. Son principal rival, Impossible Foods, est un concurrent direct, déterminé et assez efficace, qui a fait d’importants progrès dans le segment crucial de la restauration rapide. Pour compliquer encore la tâche de Beyond Meat, Impossible aurait envisagé une introduction en bourse. Un concurrent majeur avec des coffres bien garnis sera un défi de taille pour Beyond Meat, déjà chroniquement non rentable.

Comme si cela ne suffisait pas, de grandes marques alimentaires ont également rejoint la tendance végétale. Le géant des produits emballés Conagra Brands est présent avec sa gamme relativement étendue Gardein. Kellanova s’est aussi lancée dans l’aventure avec MorningStar Farms, dont les produits sont couramment visibles dans les congélateurs des supermarchés.

Développer

NASDAQ : BYND

Beyond Meat

Variation d’aujourd’hui

(4,73 %) $0,03

Prix actuel

$0,72

Points clés

Capitalisation boursière

328 millions de dollars

Fourchette de la journée

$0,70 - $0,75

Fourchette sur 52 semaines

$0,50 - $7,69

Volume

8 000

Volume moyen

57 millions

Marge brute

5,98 %

Attentes modérées

Compte tenu de la performance historique de l’entreprise et des défis concurrentiels croissants, les analystes suivant Beyond Meat n’attendent pas de résultats exceptionnels pour le quatrième trimestre.

Selon les données compilées par Yahoo! Finance, ils modélisent collectivement une baisse de près de 17 % du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre, à 63,8 millions de dollars pour cette période. Sur une note légèrement plus positive, bien que le consensus reste pour une perte nette, celle-ci devrait être beaucoup plus faible — 0,10 dollar par action, contre une perte de 0,65 dollar l’année précédente. Cependant, il faut garder à l’esprit que Beyond Meat a une histoire de résultats manqués, donc cette estimation de 0,10 dollar pourrait être optimiste.

Je ne vois aucune indication que Beyond Meat puisse réaliser une surprise positive ce trimestre, compte tenu des facteurs évoqués ci-dessus. Même si c’était le cas, je doute que l’euphorie des investisseurs dure longtemps — un trimestre correct (ou même impressionnant) ne peut pas effacer magiquement un passé difficile, et les acteurs du marché ont de longues mémoires. Je ne pense pas que l’action décollera après la publication des résultats, et je n’investirais pas personnellement.