Le PDG de cette entreprise d'IA affirme que son action est une opportunité unique dans une génération, et il investit $3 millions de ses propres fonds dedans

Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un dirigeant pourrait vendre des actions de sa propre entreprise ; il n’y a qu’une seule raison pour laquelle il achèterait des actions. L’achat par un initié peut être un signal fort de la confiance de la direction dans le fait que le marché sous-évalue le titre d’une entreprise et devrait inciter les investisseurs à y regarder de plus près.

C’est pourquoi le projet de Bill McDermott d’acheter pour 3 millions de dollars de ServiceNow (NOW +1,65 %) mérite d’être souligné. Un récent dépôt auprès de la SEC montre que McDermott prévoit d’acheter ces actions le 27 février, la date la plus proche possible où il peut acheter de nouvelles actions sans devoir restituer des profits issus de ventes précédentes aux actionnaires. De plus, plusieurs autres dirigeants ont annulé toutes leurs ventes automatiques d’actions à venir. McDermott a déclaré : « C’est un moment unique dans une génération avec ServiceNow. »

L’annonce du projet d’achat de McDermott intervient après une baisse significative du cours de l’action de ServiceNow en début d’année, comme pour de nombreuses autres actions de logiciels. Voici pourquoi McDermott pourrait avoir raison.

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Qu’est-ce qui pèse sur le cours de l’action ?

ServiceNow a commencé comme un logiciel de gestion des services informatiques, mais il dispose désormais d’un portefeuille de produits et services en constante expansion. L’année dernière, il a annoncé son intention d’acquérir les sociétés de cybersécurité Armis et Veza. Cependant, de nombreux analystes craignaient que ServiceNow ait payé trop cher pour ces ajouts à son portefeuille, ce qui a fait baisser la valeur de ses actions.

McDermott a indiqué aux analystes que ServiceNow ne prévoit pas de faire de grandes acquisitions pour le moment. « Vous pouvez nous rendre la capitalisation boursière », a-t-il plaisanté lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre de l’entreprise.

Mais les analystes se sont désormais concentrés sur la façon dont l’intelligence artificielle générative (IA) pourrait bouleverser tout le secteur des logiciels. Les lancements d’Anthropic, notamment Claude Cowork et un nouveau plugin juridique pour le service, ont montré le potentiel des principaux laboratoires de recherche en IA à remplacer de nombreux logiciels traditionnels que les entreprises paient actuellement. Il y a des inquiétudes que ServiceNow et d’autres actions SaaS ne voient pas leur bénéfice par action croître aussi rapidement que prévu et qu’ils aient beaucoup moins de clients à l’avenir.

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NYSE : NOW

ServiceNow

Variation d’aujourd’hui

(1,65 %) $1,66

Prix actuel

102,46 $

Points clés

Capitalisation boursière

107 milliards $

Fourchette journalière

100,54 $ - 105,67 $

Fourchette sur 52 semaines

98,00 $ - 211,48 $

Volume

1,2K

Volume moyen

16M

Marge brute

77,53 %

Mais McDermott positionne ServiceNow pour mettre l’IA au premier plan. Il a rapidement intégré l’IA générative dans le logiciel existant de ServiceNow. Sa suite Now Assist AI a atteint 600 millions de dollars en valeur de contrat annuel à la fin de 2025. Cela devrait dépasser 1 milliard de dollars avant la fin de 2026.

L’intégration d’une IA agentique dans l’ensemble de ses logiciels est essentielle pour ServiceNow. Goldman Sachs estime que les agents IA représenteront la majorité du marché SaaS d’ici la fin de la décennie. Les entreprises de logiciels qui ne s’adaptent pas à cette nouvelle technologie pourraient être laissées pour compte.

La plateforme AI Control Tower de ServiceNow vise à devenir le centre névralgique pour le développement et le déploiement d’agents IA, tant de ServiceNow que de tiers. La réalisation de cet objectif nécessite de regrouper de nombreux services via des partenariats ou des acquisitions. La société connaît déjà une forte dynamique, avec un nombre croissant de partenariats et un volume d’accords triplé par rapport au trimestre précédent.

L’opportunité unique dans une génération

ServiceNow continue de croître rapidement. Ses revenus d’abonnement ont augmenté de 19,5 % au quatrième trimestre, dépassant les prévisions de la direction. Les obligations de performance restantes ont augmenté encore plus vite, de 22,5 %, ce qui indique un solide pipeline de croissance.

Les perspectives pour 2026 de la direction ont cependant pu décevoir les investisseurs. La société a prévu une croissance des revenus d’abonnement de 19,5 % à 20 % en base de devises constantes. Mais en excluant l’impact de ses acquisitions récentes, ce chiffre semble marquer un léger ralentissement par rapport à la croissance de 2025, malgré l’augmentation des obligations de performance restantes. Par conséquent, cette prévision pourrait être prudente.

Le bénéfice par action de l’action devrait bénéficier des plans de rachat d’actions de l’entreprise. Le conseil d’administration a autorisé un programme de rachat de 5 milliards de dollars, avec un rachat accéléré de 2 milliards de dollars. Avec la valeur de l’action approchant les 100 milliards de dollars, cela représente une part importante des actions en circulation.

Associé à sa forte croissance du chiffre d’affaires et à l’effet de levier opérationnel en tant qu’entreprise de logiciels, cela devrait entraîner une croissance du bénéfice par action supérieure à celle du chiffre d’affaires. Mais les analystes prévoient en moyenne une croissance de 18,6 % du bénéfice par action cette année, avant une accélération à 20,4 % l’année suivante.

Même si vous pensez que Wall Street a raison, l’action se négocie actuellement à seulement 26 fois le bénéfice prévu. Ce prix est très attractif compte tenu de son potentiel de bénéfice à court terme. Mais si elle devient le centre du déploiement de l’IA agentique avec sa plateforme AI Control Tower, les bénéfices pourraient continuer à croître à ce rythme pendant des années, à mesure que les entreprises étendent leurs contrats avec ServiceNow. Il n’est pas étonnant que McDermott investisse personnellement dans l’action et voit un grand potentiel d’appréciation des titres à partir d’ici.