Transsion Holdings voit son bénéfice net chuter de 53 % en 2025, la hausse des prix des puces de stockage devenant le plus grand « assassin de profit » | Actualités financières

26 février, “le roi des téléphones en Afrique” Transsion Holdings a publié ses résultats financiers préliminaires pour l’exercice 2025. Ce rapport montre qu’en dépit d’un environnement complexe de chaîne d’approvisionnement mondiale et d’une concurrence féroce sur le marché, la rentabilité de Transsion est fortement mise à l’épreuve.

D’après les principaux indicateurs financiers, le compte de résultat de Transsion pour 2025 présente une tendance de contraction globale. Non seulement le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a chuté de 53,43 %, pour atteindre 2,584 milliards de yuans, mais le bénéfice net ajusté hors éléments non récurrents a également diminué à 1,968 milliard de yuans, soit une baisse de 56,66 % en glissement annuel. Le résultat opérationnel a également reculé de 51,25 %, s’établissant à 3,204 milliards de yuans.

En termes de revenus, 656,23 milliards de yuans, en léger recul de 4,50 % dans un cycle de déclin global, montrent que la base solide de Transsion sur les marchés émergents mondiaux reste relativement résiliente. Cependant, cette légère baisse du chiffre d’affaires combinée à la chute spectaculaire du bénéfice net indique que l’entreprise a traversé en 2025 une situation typique de “croissance des revenus sans profit” (ou légère baisse des revenus avec une forte baisse des bénéfices), avec une qualité de profitabilité nettement dégradée, et un bénéfice par action en forte baisse.

À travers ces données préliminaires non auditées, il apparaît que Transsion est en pleine période de transformation douloureuse. Lorsque les avantages liés à une chaîne d’approvisionnement à bas coût s’estompent, l’entreprise doit augmenter ses investissements en R&D et en marketing pour préserver sa barrière concurrentielle et conquérir de nouveaux marchés émergents.

“L’assassin” de la chaîne d’approvisionnement : la hausse des coûts de stockage grignote la marge brute

Le principal facteur de dégradation des performances mentionné dans le rapport financier est que “sous l’effet de la concurrence sur le marché et de l’augmentation des coûts de la chaîne d’approvisionnement, les prix des composants de stockage ont augmenté de manière significative.”

Les puces de stockage (RAM et ROM) représentent une part importante du coût des smartphones. Entre 2024 et 2025, la cyclicité du marché des semi-conducteurs de stockage s’est inversée, avec des prix en hausse continue. Pour Transsion, principalement orientée vers des marchés émergents sensibles aux prix comme l’Afrique et l’Asie du Sud, la stratégie de tarification doit souvent équilibrer entre performance et coût.

Face à une concurrence féroce, Transsion ne peut pas entièrement répercuter la hausse des coûts des composants sur ses consommateurs finaux, et doit plutôt sacrifier sa marge brute pour maintenir ses parts de marché. Cette pression à la fois en amont et en aval est devenue le principal facteur ayant fragilisé la ligne de défense de ses profits en 2025.

Le prix à payer pour la rupture : des coûts de R&D et de vente en forte hausse

Face à la pression sur les coûts matériels, Transsion n’a pas choisi de réduire ses investissements, mais a au contraire accru ses dépenses pour l’avenir, ce qui a directement entraîné une augmentation des charges d’exploitation.

D’une part, la concurrence dans l’industrie des smartphones ne se limite plus à la simple compétition hardware, mais s’étend à l’écosystème logiciel-hardware et à l’expérience utilisateur. Le rapport financier indique que l’entreprise continue d’investir massivement dans l’innovation technologique et le développement de produits pour améliorer l’expérience utilisateur et renforcer la compétitivité de ses appareils.

D’autre part, pour dépasser le plafond de croissance d’une seule région, Transsion accélère sa stratégie de mondialisation (Amérique latine, Moyen-Orient, Afrique), ce qui nécessite d’intensifier ses efforts de développement de marché et de promotion de la marque, entraînant une hausse des dépenses commerciales. La double stratégie R&D et marketing, bien qu’essentielle pour le développement à long terme, a sans doute accentué à court terme la contraction du résultat opérationnel.

Un bilan équilibré malgré tout

Malgré ces lourdes pertes au niveau du résultat, la structure d’actifs de Transsion reste relativement stable. Au 31 décembre 2025, le total de ses actifs s’élève à 44,363 milliards de yuans, en léger recul de 1,55 % par rapport au début de l’exercice ; les fonds propres attribuables à la société mère s’établissent à 20,449 milliards de yuans, en hausse de 1,08 %.

La valeur nette par action des propriétaires de la société mère est de 17,76 yuans, en légère hausse de 0,11 %. Cela indique qu’en dépit de la forte volatilité de ses résultats, l’entreprise a su préserver la qualité de ses actifs, sans subir de dépréciations majeures ou de risques accrus liés à l’endettement.

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