Guide d'investissement dans les actions conceptuelles de stockage d'énergie par batterie : maîtriser la liste des gagnants de la transition énergétique

Le système énergétique mondial traverse une transformation sans précédent. Alors que les pays s’efforcent d’atteindre la neutralité carbone, que le marché des véhicules électriques connaît une croissance explosive, et que les énergies renouvelables telles que l’éolien et le solaire se connectent massivement au réseau, les actions liées à la technologie de stockage d’énergie sont devenues l’un des sujets d’investissement les plus en vue sur les marchés financiers. Mais face à la multitude d’entreprises dans le secteur du stockage, comment les investisseurs peuvent-ils faire la différence ? Cet article vous aidera à comprendre en profondeur les opportunités et les risques liés à l’investissement dans l’industrie du stockage d’énergie.

Nouvelles opportunités d’investissement dans la révolution énergétique

Pour comprendre pourquoi les actions liées au stockage par batteries suscitent autant d’intérêt, il faut d’abord saisir le contexte macro de la transition énergétique mondiale.

Selon les objectifs du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC), pour limiter le réchauffement climatique à 1,5°C au-dessus des niveaux préindustriels, le monde doit réduire de moitié ses émissions de carbone d’ici 2030 et atteindre la neutralité carbone d’ici 2050. Ce grand objectif pousse chaque pays à investir massivement dans le développement de nouvelles sources d’énergie, rendant économiquement viables des technologies autrefois coûteuses et peu efficaces, comme l’éolien et le solaire.

Prenons l’exemple du Royaume-Uni : selon les données de l’Imperial College de Londres, l’éolien a fourni 32,4 % de l’électricité du pays au premier trimestre 2023, contribuant à faire face à la crise énergétique. Cependant, la production d’énergie renouvelable reste instable — par exemple, les parcs éoliens peuvent afficher des prix négatifs en période de faible consommation. Ce paradoxe explique l’émergence cruciale des technologies de stockage d’énergie. Ces installations absorbent l’énergie excédentaire lors des pics de production et la libèrent lors des périodes de pénurie, devenant ainsi un pivot essentiel pour la large adoption des énergies renouvelables.

Les études de BloombergNEF et DNV prévoient une demande mondiale croissante pour le stockage d’énergie, avec un dépassement prévu du seuil du térawattheure (TWh) d’ici 2030, principalement alimenté par des batteries lithium-ion. Ce marché colossal attire les capitaux et donne naissance à un thème d’investissement puissant — actions liées à la technologie de stockage par batteries.

Composantes clés de la technologie de stockage par batteries

Pour investir dans ces actions, il est essentiel de comprendre l’écosystème industriel.

Le stockage d’énergie englobe l’ensemble des systèmes permettant de convertir l’électricité en d’autres formes d’énergie, puis de la restituer lorsque nécessaire. Son application dépasse largement le secteur électrique, touchant aussi les énergies nouvelles, l’aérospatiale, la défense, le transport, etc. Les actions liées au stockage par batteries désignent les sociétés cotées qui se consacrent à la fabrication de ces équipements ou à la fourniture de solutions intégrées.

Les éléments technologiques clés comprennent :

• Composants de batteries : l’évolution des différentes technologies (lithium-ion, solide, sodium-ion, etc.) détermine la densité énergétique et le coût du système.
• Systèmes de contrôle : onduleurs, systèmes de gestion de batteries (BMS), systèmes de gestion de l’énergie, qui transforment l’électricité dispersée en une source d’alimentation unifiée et utilisable.
• Solutions intégrées : les intégrateurs qui assemblent ces composants pour fournir des solutions complètes de stockage.

Ces trois niveaux constituent l’écosystème industriel du stockage par batteries.

Analyse de la chaîne de valeur pour investir dans les actions de stockage

Pour sélectionner avec précision les actions liées au stockage, les investisseurs doivent analyser chaque étape de la chaîne de valeur.

Premier niveau : fabricants de batteries

Les batteries sont le cœur du système de stockage. La maturité des technologies lithium-ion, solides, sodium-ion, etc., influence directement le coût et la performance. La fabrication de batteries exige des compétences technologiques élevées. La demande croissante en stockage stimule la croissance des expéditions. Cependant, ce secteur fait face à deux grands défis : la volatilité des prix des matières premières (lithium, nickel, cobalt) et la concurrence féroce de géants comme CATL, BYD. Des entreprises taïwanaises telles que New Power (4931), Long Yuan Technology (8038) s’efforcent de prendre des parts de marché.

Deuxième niveau : intégrateurs de systèmes

Les intégrateurs ne se contentent pas de fournir des batteries, ils assemblent aussi onduleurs, BMS, systèmes de gestion de l’énergie pour livrer des solutions complètes. Ces entreprises gèrent l’intégration technologique et la livraison de projets, avec généralement une marge brute plus élevée que les fabricants de batteries purs. En Taïwan, des sociétés comme Walsin (1519), A-Li (1514), Chung Hsing Electric (1513) ont accumulé une expertise solide dans ce domaine.

Troisième niveau : équipements électriques et intégration aux renouvelables

Ce segment facilite la connexion des systèmes de stockage au réseau électrique, en fournissant transformateurs, panneaux de distribution, etc. Des entreprises comme Chung Hsing Electric, Walsin, A-Li ont aussi des activités dans ce secteur.

Quatrième niveau : fournisseurs de matières premières et composants

Ce niveau comprend les matériaux cathodiques (nickel, cobalt, manganèse, phosphate de fer), électrolytes, membranes, ainsi que les composants comme systèmes de gestion, refroidissement, convertisseurs. La chaîne d’approvisionnement est techniquement exigeante, mais sensible aux fluctuations de prix et aux dynamiques géopolitiques. Par exemple, Taiwan Semiconductor (6505) investit dans le développement d’électrolytes.

Performances des leaders américains du stockage par batteries

Les actions américaines du secteur représentent la pointe de la technologie et du capital mondial. Il est crucial d’en connaître la santé financière et la position sur le marché.

Enphase Energy (NASDAQ : ENPH) — Pionnier des micro-onduleurs solaires et systèmes de stockage domestique

Enphase est un leader mondial dans les micro-onduleurs solaires et les systèmes de stockage résidentiels. En 2024, son chiffre d’affaires atteignait 1,46 milliard de dollars, avec des prévisions pour 2025 oscillant entre une stabilité à 1,48 milliard et une croissance à plus de 2 milliards. Au dernier trimestre, le chiffre d’affaires de 363 millions de dollars a dépassé les attentes, mais la guidance pour le trimestre suivant a été revue à la baisse (330-370 millions), en raison d’une demande domestique faible, notamment à cause de la fin probable des subventions solaires résidentielles américaines fin 2023. Les analystes ont généralement abaissé leur recommandation à “Hold”, avec un objectif de 45-55 dollars.

NextEra Energy (NYSE : NEE) — Le géant de l’énergie en transition verte

NextEra est la plus grande entreprise de services publics au monde, avec ses filiales FPL et NextEra Energy Resources, axées sur l’éolien, le solaire et le stockage. En 2024, son chiffre d’affaires était de 24,75 milliards de dollars, avec une capacité installée de 73 GW. En 2025, le bénéfice par action ajusté du deuxième trimestre était de 1,05 dollar, en hausse de 9 %, surpassant les attentes. La division renouvelable affiche une croissance notable, avec 3,2 GW de nouveaux projets, dont plus d’1 GW dédié aux centres de données. La capacité totale de projets en cours dépasse 10,5 GW. Les analystes visent en moyenne 84-86 dollars, soit une hausse potentielle de 15-20 % par rapport au prix actuel.

Generac Holdings (NYSE : GNRC) — Diversification dans la production de générateurs et solutions de secours

Generac est un leader américain dans les générateurs résidentiels et industriels. En 2025, le bénéfice par action ajusté du deuxième trimestre était de 1,65 dollar (+22 %), avec un chiffre d’affaires de 1,06 milliard de dollars supérieur aux prévisions. La société vise un EPS annuel de 7,54 dollars, avec une croissance stable. La valorisation actuelle (environ 179,5 dollars contre un objectif moyen de 206,67 dollars) laisse une marge de progression d’environ 15 %. La diversification de ses produits de stockage et de secours lui confère un avantage concurrentiel dans le résidentiel et le commercial.

Fluence Energy (NYSE : FLNC) — Intégrateur mondial de solutions de stockage

Créée en 2018 par Siemens et AES, Fluence combine l’expérience et le capital des deux géants dans le stockage d’énergie. Son siège est en Virginie, et ses activités couvrent 47 marchés. Au troisième trimestre 2025, le bénéfice par action a dépassé les attentes (0,01 dollar), mais le chiffre d’affaires a chuté à 603 millions de dollars, en dessous des 770 millions attendus, en raison de retards dans la capacité de production et de défis logistiques. La marge brute a été comprimée à 15,4 %, entraînant une chute de plus de 13 % du cours. La société maintient ses prévisions pour 2025 (27 milliards de dollars de revenus) et prévoit une conversion progressive des commandes en revenus en 2026, conservant sa confiance à long terme.

EnerSys (NYSE : ENS) — Fournisseur mondial de solutions industrielles de stockage

EnerSys est un acteur majeur dans le stockage industriel, avec une présence mondiale et plus de 11 000 employés. Au premier trimestre 2025, ses résultats ont été solides : un bénéfice par action de 2,08 dollars (+20 %), un chiffre d’affaires de 893 millions de dollars (+10 %). La société, valorisée à 3,86 milliards de dollars, offre un ratio P/E de 11,8 et un dividende d’environ 1 %, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs prudents. La demande pour ses solutions industrielles de stockage et de batteries continue de croître dans le secteur manufacturier et des infrastructures.

Entreprises taïwanaises leaders dans le stockage d’énergie à long terme

Taïwan possède un avantage notable dans l’intégration de systèmes et la chaîne d’approvisionnement en composants, ce qui a permis l’émergence de plusieurs leaders dans le secteur.

Delta Electronics (2308) — Champion mondial de la gestion de l’alimentation et du refroidissement

Fondée en 1971, Delta est le premier fournisseur mondial d’alimentations électriques, avec une position clé dans la gestion de batteries et la dissipation thermique. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus consolidés ont atteint 124 milliards de NT$ (+20 %), avec un bénéfice net de 13,95 milliards NT$ (+40 %), record pour un trimestre. La marge brute est de 35,5 %, la marge opérationnelle de 15,1 %, en forte amélioration par rapport au début d’année. La société prévoit d’intensifier la R&D et d’étendre sa capacité de production aux États-Unis pour soutenir sa croissance. Sa position dans la gestion de batteries et d’énergie la place en bonne position pour bénéficier de la croissance mondiale du stockage.

Tung Yuan (1504) — Groupe diversifié en solutions énergétiques

Depuis sa création en 1956, Tung Yuan a évolué d’un fabricant de moteurs électriques à un groupe intégrant systèmes électriques, énergie intelligente et vie connectée. En 2025, son chiffre d’affaires du deuxième trimestre a été de 15,6 milliards NT$, en hausse de 7,4 %, mais le bénéfice par action a été de 0,69 NT$, légèrement inférieur à l’an dernier, en raison de coûts et de pertes de change. La société affiche une structure financière solide, avec un dividende de 2,2 NT$ par action, soit un rendement d’environ 4,2 %. Par ailleurs, ses acquisitions (NCL Energy) et partenariats stratégiques (avec Foxconn) renforcent ses perspectives dans l’IA, les centres de données et l’énergie intelligente, ce qui soutiendra sa croissance à long terme.

Hua Cheng (1519) — Leader en intégration de systèmes

Hua Cheng possède une expertise approfondie dans l’intégration de systèmes de stockage, combinant onduleurs, BMS et autres composants pour fournir des solutions complètes. Sa marge bénéficiaire est supérieure à celle des fabricants de batteries purs, avec une forte rentabilité.

Autres acteurs clés

Yali (1514), Chung Hsing Electric (1513), ainsi que des entreprises traditionnelles comme Taiwan Cement (1101) et Tatung (2371), s’engagent également dans le secteur. Des fournisseurs en amont comme United Renewable Energy (3576) et Quanta (3015) profitent de la croissance continue de la demande en batteries et systèmes de gestion.

Facteurs clés pour investir dans les actions de stockage d’énergie

Avant d’investir, il est crucial d’évaluer certains facteurs fondamentaux.

Risques politiques

Le secteur du stockage est fortement dépendant des politiques publiques. Les subventions solaires résidentielles américaines, les incitations renouvelables dans d’autres pays, influencent directement la demande et la rentabilité des entreprises. La surveillance constante des évolutions réglementaires, fiscales et de soutien est essentielle.

Risques technologiques

Les innovations rapides dans la technologie des batteries — notamment la montée en puissance des batteries solides ou sodium-ion — peuvent bouleverser le marché actuel. La capacité des entreprises à investir dans la R&D et à maîtriser ces nouvelles technologies est déterminante.

Risques liés à la chaîne d’approvisionnement

Les fluctuations des prix des matières premières, les tensions géopolitiques, peuvent impacter la capacité de livraison et la rentabilité. Par exemple, la baisse de revenus de Fluence Energy au dernier trimestre est en partie due à ces défis.

Différences fondamentales entre entreprises

Toutes les sociétés ne se valent pas. Certaines startups ou entreprises en phase de croissance peuvent ne pas atteindre la rentabilité ou voir leur chiffre d’affaires diminuer. La sélection doit se faire sur la base de marges, de flux de trésorerie, d’investissements en R&D, etc.

Démystifier les idées reçues sur l’investissement dans le stockage

Plusieurs idées fausses circulent dans ce secteur. Il est important de les connaître pour éviter les pièges.

Mythe 1 : Une forte croissance garantit un rendement élevé

La croissance rapide ne signifie pas automatiquement de bons résultats. La concurrence, la baisse des prix, peuvent réduire les marges. La vigilance sur la part de marché et la rentabilité est essentielle.

Mythe 2 : La popularité du concept indique une opportunité d’investissement

Les mouvements spéculatifs ou les surchauffes de marché peuvent survenir lors de l’annonce de nouvelles politiques ou de rumeurs. Il faut faire preuve de prudence et privilégier les entreprises solides lors des phases de correction.

Mythe 3 : Ignorer la gestion des risques

Une gestion rigoureuse des risques — stop-loss, diversification, contrôle des positions — est indispensable pour réussir dans ce secteur volatil.

Guide pratique pour investir dans les actions de stockage d’énergie

Voici un cadre pour orienter votre décision d’investissement :

Court terme (3-6 mois)

Suivre les annonces politiques, résultats trimestriels, actualités sur la chaîne d’approvisionnement. La volatilité est élevée, adaptée aux traders disciplinés. Attention aux risques politiques et aux révisions de prévisions.

Moyen terme (6-18 mois)

Analyser la tendance des marges, la part de marché, les progrès en R&D. C’est la période où la majorité des catalyseurs se concrétisent, avec la mise en œuvre progressive des politiques et la croissance du marché.

Long terme (1-3 ans et plus)

Les fondamentaux du secteur restent inchangés : pénétration accrue des énergies renouvelables, adoption massive des véhicules électriques, croissance de la demande en IA. Investir dans des entreprises solides, avec des avantages technologiques et une santé financière robuste, permet de profiter pleinement de la croissance à long terme.

Conclusion : saisir l’opportunité de la transition énergétique

L’avenir de l’énergie propre repose sur la technologie de stockage. Avec l’accélération de la transition énergétique mondiale, la croissance du marché des véhicules électriques, et la demande croissante en IA, les actions liées au stockage par batteries prennent toute leur valeur.

Des géants américains comme Tesla, NextEra, Enphase, aux entreprises taïwanaises comme Delta, Tung Yuan, Hua Cheng, tous jouent un rôle central dans cette révolution énergétique. Mais la clé du succès réside dans une compréhension approfondie de l’industrie, une sélection rigoureuse des entreprises, et une gestion prudente des risques.

Lorsque les politiques se multiplient et que le marché s’emballe, c’est souvent le moment de tester votre discipline d’investissement. La croissance à long terme est assurée, mais la volatilité à court terme est inévitable. Restez vigilant face aux risques politiques, technologiques et logistiques, choisissez des entreprises de qualité, contrôlez vos positions, et respectez votre stratégie. C’est la clé pour profiter pleinement de cette thématique d’investissement.

Dans la prochaine décennie, l’industrie du stockage deviendra l’un des secteurs les plus dynamiques du marché financier. La question est : êtes-vous prêt ?