Analyse des heures de préouverture du marché américain : maîtriser les stratégies et les risques liés à l'extension des heures de négociation

Les heures de préouverture du marché américain offrent aux investisseurs une opportunité d’anticipation. Avant l’ouverture officielle de la Bourse de New York (NYSE) et du NASDAQ, cette période permet aux investisseurs de réagir en avance aux nouvelles de dernière minute, aux données économiques ou aux événements mondiaux. Cet avantage est particulièrement précieux pour les stratégies visant à éviter la forte volatilité en journée.

Cet article explore en profondeur le fonctionnement des heures de préouverture, leur impact réel, ainsi que les stratégies de gestion des risques que les investisseurs doivent maîtriser.

Définition et logique de mise en place du trading en préouverture

Le trading en préouverture désigne l’activité d’achat et de vente d’actions avant l’ouverture officielle des principales bourses. Cette période commence généralement à 4h00, heure de l’Est, et se termine à 9h30, heure de l’ouverture. L’objectif principal de cette session est d’offrir aux investisseurs une occasion d’évaluer l’information avant que le marché public ne réagisse.

Les annonces d’entreprise et la publication de données économiques ne suivent pas toujours l’horaire traditionnel (9h30-16h00, heure de l’Est). Le trading en préouverture permet ainsi aux investisseurs d’ajuster leur portefeuille avant la participation des autres acteurs du marché, renforçant ainsi le contrôle des risques. De plus, cette période favorise la découverte des prix — les participants ajustent leurs attentes en fonction des informations nocturnes, établissant ainsi une base pour le prix d’ouverture.

Vue d’ensemble des plages horaires de préouverture aux États-Unis : une fenêtre de trading mondiale

Les heures de préouverture varient selon les bourses. Voici les horaires principaux et leur correspondance en heure taïwanaise (en tenant compte des différences entre l’heure d’été et l’heure d’hiver aux États-Unis) :

Ces plages horaires permettent aux investisseurs de la région Asie-Pacifique de participer en soirée ou la nuit, étendant ainsi la fenêtre de marché mondiale.

Restrictions de trading et règles de placement des ordres

Pour ceux qui souhaitent participer au trading en préouverture, il est crucial de connaître les restrictions. Pendant cette période, seuls les ordres limités sont autorisés ; les ordres au marché sont interdits. La raison en est la suivante :

Le volume de transactions en préouverture est faible, principalement dominé par les institutions et les teneurs de marché peu actifs. Autoriser les ordres au marché pourrait entraîner des prix d’exécution très éloignés des attentes, provoquant des pertes inutiles. L’utilisation obligatoire des ordres limités constitue donc une protection pour l’investisseur.

Une autre restriction concerne la nécessité de passer par un courtier supportant le trading en préouverture. Bien que la majorité des courtiers principaux offrent ce service, leurs horaires de support diffèrent :

Le choix du courtier doit donc être basé sur ses habitudes de trading et ses préférences horaires.

Cas pratique : comment le trading en préouverture influence le prix d’ouverture

L’impact du trading en préouverture sur le prix d’ouverture n’est pas une simple théorie, mais une réalité observable. Par exemple, le 16 novembre 2023, Alibaba (code : BABA) a connu une forte réaction en préouverture.

Contexte : Après la clôture du 15 novembre, la SEC a publié le document 144 indiquant que Jack Ma et ses trusts familiaux prévoyaient de vendre 5 millions d’ADS (American Depositary Shares) le 21 novembre, ce qui a suscité la panique sur le marché. Par ailleurs, l’IPO d’Hema et la scission d’Alibaba Cloud ont été suspendues, modifiant le plan de valorisation attendu.

Réaction en préouverture : Lors de la séance de préouverture aux États-Unis le 16 novembre, le cours de BABA a chuté de plus de 8 %. Cette forte volatilité s’est transmise à l’ouverture, entraînant une baisse de 8,67 % par rapport au cours de clôture précédente.

Ce cas montre que, malgré une liquidité limitée, la découverte des prix en préouverture reste efficace. Les informations importantes sont souvent intégrées dès cette période, le prix d’ouverture reflétant déjà une première évaluation du marché.

Comparaison entre préouverture et après-heure

Les sessions de préouverture et après-heure constituent ensemble ce qu’on appelle les heures de trading prolongé. Leur caractéristique commune est une faible liquidité et une participation limitée, ce qui peut rendre difficile la passation d’ordres.

Cependant, le trading après-heure présente un avantage unique : il offre un temps de “refroidissement” pour le marché. Après un événement majeur durant la séance régulière, le prix peut fluctuer fortement. La période après-heure, avec ses ordres limités et la diminution des nouvelles, permet aux investisseurs d’évaluer rationnellement la situation, favorisant une stabilisation plus efficace des prix.

Par exemple, le 1er décembre 2023, Nvidia (code : NVDA) a ouvert à 465,25 USD. Le cours a fluctué plusieurs fois, atteignant un maximum de 472 USD et un minimum de 461,87 USD durant la séance. Ces mouvements illustrent la dynamique du marché. En revanche, lors de la séance après-heure, en raison de la réduction des nouvelles et de l’utilisation exclusive des ordres limités, le prix s’est rapidement resserré dans une fourchette étroite, souvent très proche du prix d’ouverture du lendemain.

Gestion des risques et stratégies de trading

Étant donné la faible liquidité et la forte volatilité en préouverture, il est essentiel d’adopter des stratégies prudentes et une gestion rigoureuse des risques.

Stratégies de trading :

• Suivi de l’information : Surveillez en permanence les fondamentaux des entreprises et les risques potentiels. Lorsqu’une nouvelle importante est publiée, ajustez rapidement votre position.
• Utilisation d’ordres limités : Fixez des prix d’achat inférieurs ou supérieurs à votre prix cible pour profiter de la faible liquidité et obtenir de meilleurs prix d’exécution.

Gestion des risques :

• Contrôlez la taille de vos positions : Évitez de trader en grande quantité en période de faible liquidité.
• Soyez vigilant face aux prix extrêmes : La volatilité peut entraîner des prix très élevés ou très faibles. Faites preuve de prudence pour éviter de suivre le marché à la hausse ou à la baisse de façon irréfléchie.
• Surveillez les actualités : Les prix en préouverture sont sensibles aux événements imprévus. Restez informé pour éviter les risques inattendus.
• Fixez des stops : Définissez des seuils de perte et de gain pour limiter les dégâts en cas de mouvements brusques.

Au-delà du préouverture et après-heure : CFD et trading 24h

Pour ceux qui trouvent les horaires ou la liquidité du trading en préouverture et après-heure insuffisants, le trading par CFD (Contrats pour différence) constitue une alternative. Le CFD ne concerne pas l’achat direct d’actions, ce qui permet de trader 24h/24 et 5 jours sur 7 sur la plupart des plateformes.

De nombreux courtiers réglementés proposent des CFD sur actions américaines, indices et autres actifs. Selon leur profil de risque et leurs préférences, les investisseurs peuvent envisager cette option pour compléter leur stratégie.

Conclusion

Les heures de préouverture du marché américain sont une période clé pour anticiper et agir sur les marchés. Bien que caractérisées par une liquidité faible et une volatilité accrue, elles offrent aux investisseurs informés et prudents des opportunités uniques pour maîtriser l’information et gérer efficacement leurs risques.

Comprendre en profondeur les règles et caractéristiques du trading en préouverture, et savoir opérer dans un environnement à faible liquidité et forte volatilité, sont essentiels pour tirer profit de cette période. La sélection du courtier, la fixation d’ordres limités raisonnables et la surveillance constante du marché sont autant d’étapes indispensables pour réussir dans ce créneau.