Guide d'investissement dans les actions liées aux piles à combustible à hydrogène : opportunités de croissance et avertissements sur les risques en 2026

Au cours des dernières années, une vague de neutralité carbone a balayé le monde entier. Dans cette transition énergétique, les actions liées aux piles à combustible à hydrogène sont devenues un centre d’attention pour les investisseurs. Comparée aux combustibles fossiles traditionnels, l’énergie hydrogène est saluée comme un pilier essentiel de l’énergie propre future, et les actions des entreprises du secteur sont également favorisées par les marchés financiers. Cependant, ces opportunités d’investissement comportent à la fois un potentiel de croissance explosive et des risques importants à ne pas négliger. Cet article analyse en profondeur la logique d’investissement dans les actions liées aux piles à combustible à hydrogène, les principales entreprises cotées, les perspectives de développement et les risques réels, offrant ainsi une référence complète pour les investisseurs.

La logique d’investissement centrale dans les actions liées aux piles à combustible à hydrogène

Pour comprendre pourquoi ces actions suscitent autant d’intérêt, il faut d’abord connaître le contexte industriel dans lequel elles évoluent.

Les actions liées aux piles à combustible à hydrogène appartiennent à l’industrie de l’hydrogène, englobant la production d’hydrogène, le stockage et le transport, le développement de technologies de piles à combustible, ainsi que la construction d’infrastructures. Ces entreprises attirent l’attention des investisseurs principalement pour trois raisons : premièrement, les gouvernements mondiaux intègrent l’hydrogène dans leur stratégie de neutralité carbone ; deuxièmement, les progrès technologiques améliorent la viabilité économique de l’hydrogène ; troisièmement, la demande dans le secteur des véhicules électriques et de l’industrie explose.

Bien que de nombreuses entreprises cotées dans la recherche sur l’hydrogène et l’infrastructure aient été déficitaires ces dernières années, la forte demande des fonds d’investissement et des investisseurs institutionnels pour l’énergie propre a souvent propulsé ces actions, entraînant une volatilité importante des cours.

Sur le plan de la performance du marché, en 2024, le secteur de l’énergie hydrogène a montré une stabilité relative. L’indice mondial de l’hydrogène de Morningstar a enregistré une hausse de 4,86 %, bien qu’il ait sous-performé le marché global, il reflète néanmoins l’intérêt soutenu du marché pour ce domaine. Au début de 2025, après une volatilité initiale, les actions américaines liées aux piles à combustible à hydrogène ont rebondi rapidement, témoignant de la confiance des investisseurs dans leur potentiel à long terme.

Entreprises leaders à surveiller dans le secteur de l’hydrogène

Dans la course mondiale à l’hydrogène, plusieurs entreprises se distinguent. Voici une présentation des sociétés cotées représentatives dans le domaine des piles à combustible à hydrogène :

Air Products and Chemicals Inc (NYSE : APD)

APD est l’un des plus grands fournisseurs mondiaux d’hydrogène commercial, leader dans le domaine des infrastructures hydrogène. La société mène plusieurs projets majeurs dans le secteur de l’hydrogène, dont la mise en œuvre est prévue dans les années à venir.

Selon une récente étude d’analystes de Wall Street, l’objectif de prix moyen sur 12 mois pour APD est de 362,31 USD, avec une prévision maximale de 385 USD et une minimale de 300 USD. Cette fourchette reflète une vision relativement optimiste du marché quant à ses performances à moyen terme. En un an, l’action a progressé de 53,96 %.

Plug Power (NASDAQ : PLUG)

Plug Power est un pionnier dans le secteur des piles à combustible à hydrogène, ayant lancé le premier marché commercial à grande échelle pour cette technologie. La société a déployé plus de 69 000 systèmes de piles à combustible dans le domaine du transport électrique, pour la conversion de véhicules et de flottes.

Elle est également l’un des principaux acheteurs mondiaux d’hydrogène, exploitant un réseau de stations de ravitaillement en hydrogène en Amérique du Nord, avec plus de 250 stations. La société construit un écosystème de hydrogène vert de bout en bout, avec des plans de production, stockage et transport en Amérique du Nord et en Europe.

Les analystes fixent l’objectif moyen sur 12 mois pour PLUG à 2,73 USD, avec un maximum de 5,00 USD et un minimum de 1,00 USD. Sur un an, le cours a chuté de 55,17 %, reflétant des inquiétudes concernant sa rentabilité à court terme.

BP (NYSE : BP)

En tant que géant mondial de l’énergie, BP met en œuvre une stratégie ambitieuse de transition vers une faible émission de carbone. La société s’est fixée pour objectif d’atteindre la neutralité carbone d’ici 2050, avec l’hydrogène comme composante clé de sa transition énergétique. BP prévoit d’investir dans 5 à 10 projets hydrogène dans le monde, avec une production annuelle de 50 à 70 milliers de tonnes d’hydrogène à faible émission d’ici 2030.

Les analystes de Wall Street donnent à BP un objectif moyen sur 12 mois de 36,10 USD, avec une fourchette allant de 50,00 USD à 30,00 USD. En un an, l’action BP a reculé de 7,59 %.

Zhongxing Electric (1513.tw)

Zhongxing Electric s’engage activement dans le développement de l’industrie hydrogène locale, collaborant étroitement avec de grands acteurs pétrochimiques nationaux. La société prévoit de construire 2 à 3 grandes stations de recharge en hydrogène d’ici 2025, la première devant être opérationnelle au deuxième trimestre. Elle a également obtenu un contrat pour renforcer le réseau électrique de Taipower, avec des commandes en cours proches de 400 milliards TWD, dont certains contrats à long terme jusqu’en 2032.

Les performances de Zhongxing Electric s’accélèrent : en décembre 2024, le chiffre d’affaires consolidé a atteint 2,353 milliards TWD, en hausse de 16,72 % sur un an, un record pour la période ; pour l’année entière, il s’élève à 25,61 milliards TWD, en hausse de 15,65 %, dépassant les prévisions du marché. Selon FactSet, l’objectif médian des analystes pour l’action a été révisé à la baisse, passant de 230 à 220 TWD.

Gaoli (8996.tw)

Gaoli, spécialisé dans le traitement thermique, fournit depuis plusieurs années des boîtes à poussière (Hot Box) à Bloom Energy, un grand fabricant de piles à combustible. Ses produits sont appréciés pour leur flexibilité d’installation et leur cycle court. Lors de la dernière présentation, la société a indiqué prévoir une croissance à deux chiffres pour ses échangeurs thermiques en format panneau d’ici 2025, ainsi qu’une croissance à deux chiffres pour ses boîtes à poussière de piles à combustible, avec un potentiel de croissance exponentielle pour ses produits de dissipation thermique. Gaoli est confiante dans une croissance à deux chiffres de ses revenus globaux, avec une accélération potentielle de la rentabilité.

Selon FactSet, l’objectif médian des analystes pour Gaoli a été abaissé de 533 à 480 TWD, avec un maximum de 630 TWD et un minimum de 480 TWD.

Par ailleurs, les investisseurs peuvent également participer indirectement via des ETF spécialisés dans l’hydrogène. Le Global X Hydrogen ETF (HYDR) et le Direxion Hydrogen ETF (HJEN) investissent principalement dans des entreprises de production, stockage, transport d’hydrogène et d’équipements connexes, couvrant des actions industrielles et de matières premières aux États-Unis, en Europe, au Japon, etc.

Perspectives de croissance future de l’industrie de l’hydrogène à pile à combustible

Les politiques mondiales et la demande du marché convergent pour créer des opportunités sans précédent dans ce secteur.

Clarté du soutien politique

Le Département du Trésor américain a récemment publié la règle finale pour la production d’hydrogène propre, précisant les conditions pour bénéficier d’un crédit d’impôt maximal de 3 USD par kilogramme. Cette politique a permis à de nombreuses entreprises de confirmer leurs décisions d’investissement, ce qui a entraîné une hausse des cours de sociétés comme Plug Power. La nouvelle incitation fiscale vise à réduire le coût de l’hydrogène propre, encourageant ainsi l’expansion des infrastructures.

Explosion de la taille du marché mondial

Selon le rapport « Net Zero by 2050 » de l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE), pour atteindre la neutralité carbone, la demande mondiale en hydrogène devrait atteindre 530 millions de tonnes d’ici 2050. Actuellement, 17 pays ont lancé une stratégie complète de développement de l’hydrogène, Taïwan visant une part de 9 % à 12 %, indiquant que l’hydrogène entre dans une phase de croissance rapide.

Le marché mondial de l’hydrogène vert devrait atteindre environ 1,1 milliard USD en 2023, avec une croissance annuelle composée de 61,1 %, atteignant 30,6 milliards USD en 2030. La demande dans le secteur des véhicules électriques à pile à combustible et de l’électricité est la plus dynamique.

Intérêt d’investissement en hausse continue

Selon Darcy Partners, une société spécialisée en intelligence technologique, en 2023, 1418 projets liés à l’hydrogène ont été annoncés dans le monde, avec un investissement total de 5700 milliards USD, en hausse de 31 % par rapport à l’année précédente. Ce boom témoigne de l’optimisme mondial envers le secteur de l’hydrogène.

Stratégies d’investissement diversifiées dans les actions liées aux piles à combustible à hydrogène

Pour profiter des opportunités dans ce secteur, les investisseurs peuvent adopter plusieurs approches :

Trading par Contrats pour Différence (CFD)

Les CFD sont des instruments financiers dérivés permettant de spéculer sur la hausse ou la baisse des prix des actifs sans détenir directement les actions. Ils offrent une grande flexibilité et un effet de levier important, adaptés aux investisseurs cherchant des gains à court terme. En achetant ou vendant des CFD, ils peuvent réaliser des profits selon l’évolution du marché.

Investissement direct en actions

Acheter et détenir directement des actions liées aux piles à combustible à hydrogène reste la méthode la plus classique. Elle est plus stable, adaptée aux investisseurs à faible tolérance au risque, mais nécessite un capital plus important et offre des rendements plus modérés.

Investissement via des fonds

Investir dans des fonds spécialisés dans l’hydrogène permet une diversification, une meilleure gestion des risques, et convient aux investisseurs sensibles au risque. Comparé à l’achat d’actions individuelles, cela offre une meilleure maîtrise des risques, mais avec des rendements potentiellement plus faibles.

Les investisseurs doivent choisir selon leur tolérance au risque, leur capital et leur horizon d’investissement.

Facteurs de risque à surveiller lors de l’investissement dans ces actions

Outre les opportunités, il faut aussi être conscient des risques :

Volatilité accrue due à la concurrence

À mesure que le marché mûrit, de nouvelles entreprises émergent dans le secteur de l’hydrogène, intensifiant la compétition. Cela peut exercer une pression sur les leaders du marché. Par exemple, Plug Power pourrait voir ses marges comprimées dans une guerre des prix, impactant ses cours. La capacité des entreprises à innover et à maîtriser leurs coûts sera cruciale.

Difficultés liées aux coûts de production

Bien que les progrès technologiques aient réduit le coût de fabrication de l’hydrogène, beaucoup d’entreprises dépendent encore des combustibles fossiles pour produire leur hydrogène, ce qui limite les bénéfices environnementaux et maintient les prix liés au pétrole. La hausse des prix du pétrole international peut augmenter le coût de production de l’hydrogène, affectant la compétitivité du secteur.

La chaîne de valeur de l’hydrogène vert : de la production en amont à l’utilisation en aval

Pour cibler précisément les investissements dans les actions liées aux piles à combustible à hydrogène, il faut comprendre la structure de toute la chaîne industrielle.

Segment de production en amont

Selon la méthode de production, l’hydrogène se divise en trois catégories : gris, bleu et vert.

• Le gris est produit à partir de combustibles fossiles (pétrole, gaz naturel, charbon), avec une forte émission de CO2.
• Le bleu utilise également des combustibles fossiles, mais avec capture, utilisation et stockage du carbone (CCUS), réduisant les émissions.
• Le vert est produit par électrolyse à partir d’énergies renouvelables ou propres (solaire, éolien, nucléaire), avec une émission nette nulle.

À l’avenir, la part de l’hydrogène vert devrait fortement augmenter, ce qui ouvre des opportunités d’investissement dans cette filière.

Segment de stockage et de transport en amont

Le stockage à grande échelle peut se faire dans des cavités salines ou rocheuses, avec un coût faible mais une dépendance géographique. Le transport se fait principalement par trois moyens : hydrogène gazeux à haute pression, hydrogène liquide à basse température, ou par pipeline. La station de ravitaillement en hydrogène est un point clé de la chaîne, dont le nombre et la répartition influencent directement les coûts.

Segment en aval

Les applications de l’hydrogène couvrent le transport, l’industrie, la production d’électricité, le stockage d’énergie, etc. Le secteur des transports pourrait connaître la croissance la plus rapide.

L’analyse de la chaîne indique que les investissements doivent privilégier la production d’hydrogène vert en amont et le secteur du transport en aval, car ces deux segments présentent la logique de croissance la plus forte et le potentiel d’expansion le plus important.

Conclusions et perspectives

Les opportunités d’investissement dans les actions liées aux piles à combustible à hydrogène découlent de la confluence des politiques, des progrès technologiques et de la demande du marché. Il est essentiel de suivre de près les entreprises qui dominent la construction d’infrastructures vertes, le développement technologique des piles à combustible, la mise en place de systèmes de stockage et de transport, ainsi que l’expansion des applications finales.

À long terme, avec l’amélioration progressive de la chaîne de valeur, la baisse des coûts et l’enrichissement des scénarios d’application, ces actions continueront probablement à offrir des opportunités d’investissement. Cependant, à court terme, la concurrence accrue et la volatilité des coûts exigent une gestion prudente, et une sélection adaptée selon la situation financière de chaque investisseur.