Carte des investissements recommandés dans le secteur de l'énergie en 2026 : opportunités structurelles impulsées par la demande essentielle en IA dans l'électricité

En 2026, la logique d’investissement dans les actions énergétiques a été complètement réécrite. Les récits passés basés sur des subventions politiques et la compétition pour la capacité de production sont dépassés, remplacés par une demande rigide en électricité des centres de données alimentés par l’IA. Microsoft signant un accord sur la fusion nucléaire, Amazon déployant de petits réacteurs modulaires, Google s’engageant à tripler sa capacité nucléaire — l’investissement concret des géants de la tech prouve que les actions énergétiques ne sont plus un sujet marginal, mais la opportunité d’investissement structurelle la plus certaine du moment.

La consommation électrique mondiale des centres de données est passée de 460 TWh en 2022 à 1050 TWh cette année, dont plus de 50 % de cette croissance provient de l’IA. La consommation d’un grand modèle d’IA lors de son entraînement peut atteindre plusieurs milliers de MWh, équivalent à la consommation annuelle de dizaines de milliers de foyers. La variabilité intermittente de l’éolien et du solaire ne suffit plus à couvrir les besoins 24/7 des centres de données — c’est pourquoi le nucléaire, la modernisation du réseau et l’optimisation des structures d’énergie verte deviennent les nouvelles priorités d’investissement.

Nucléaire : la première source d’énergie de base pour les centres de données IA

Pourquoi les géants de la tech investissent-ils massivement dans le nucléaire en 2025-2026 ? La réponse est simple : les clusters de données IA ont besoin d’une alimentation stable. L’éolien et le solaire présentent des cycles naturels qui ne peuvent soutenir un calcul intensif en continu.

Les petits réacteurs modulaires (SMR) sont la solution. Amazon prévoit d’en déployer 12, pour une capacité totale de 960 MW ; Microsoft et Helion visent une alimentation électrique d’ici 2030 via un accord sur la fusion nucléaire. Les SMR offrent des avantages : fabrication en usine, déploiement rapide, sécurité accrue, et surtout possibilité de construire à proximité immédiate des centres de données, réduisant ainsi les pertes de transmission longue distance.

Selon Goldman Sachs, d’ici 2030, la demande mondiale en nucléaire pour les centres de données atteindra plusieurs dizaines de GW. Cela implique une expansion de toute la chaîne d’approvisionnement nucléaire — fabricants de réacteurs, fournisseurs de composants — sur une décennie.

Modernisation du réseau : le vrai goulot d’étranglement, entre production facile et transmission difficile

Beaucoup d’investisseurs ignorent un fait clé : le goulot d’étranglement actuel n’est pas la production d’électricité, mais la transmission. Les infrastructures de réseau électrique mondiales sont gravement vieillissantes, avec des délais de livraison pour transformateurs haute tension et commutateurs encore de 2 à 3 ans en 2026. Des acteurs comme Hitachi Energy ont investi des dizaines de milliards de dollars pour augmenter leur capacité, mais la demande restera insatisfaite jusqu’au moins 2027.

La part de l’électricité consommée par les centres de données aux États-Unis passe de 4 % en 2023 à plus de 8 %. Cela entraîne une croissance du chiffre d’affaires des fournisseurs d’équipements de réseau de 1 % à 4-6 %. Les investisseurs doivent se concentrer sur les fabricants d’équipements de réseau à forte marge et à visibilité de commandes longue, ainsi que sur les fournisseurs d’électricité disposant déjà d’une capacité de raccordement suffisante — ce sont eux qui offrent la véritable opportunité de « vendre des pelles » dans cette pénurie d’électricité liée à l’IA.

Transition vers l’énergie verte : la pierre angulaire du zéro émission à long terme

Bien que la demande en électricité pour l’IA soit la priorité actuelle, l’engagement mondial en faveur de la neutralité carbone ne faillit pas. L’ONU et l’IEA prévoient que d’ici 2030, près de 50 % de l’électricité mondiale sera issue des énergies renouvelables.

Après une période de surcapacité et de guerre des prix, l’industrie solaire et éolienne entre dans une nouvelle phase de baisse continue des coûts et de reprise stable de la demande. Ces secteurs, moins volatils que les actions liées à l’électricité IA, constituent une base défensive pour un portefeuille d’énergies renouvelables. Pour les investisseurs recherchant des rendements stables à long terme, l’énergie verte traditionnelle reste une allocation essentielle.

Recommandations pour les actions d’énergie renouvelable à Taïwan

1. Delta Electronics (2308) : leader en alimentation pour centres de données

Delta contrôle les clés de l’électronique de puissance et de l’alimentation des centres de données, fournissant UPS, variateurs et solutions de smart grid. La forte densité de puissance des serveurs IA a entraîné une explosion des commandes en 2025, et cette tendance devrait se poursuivre en 2026.

Parmi les 20 plus grands constructeurs automobiles mondiaux, 75 % sont clients de Delta. Avec la croissance continue de la pénétration des véhicules électriques et la longue période de certification pour l’électronique automobile, le chiffre d’affaires de cette branche devrait connaître une croissance significative.

2. Hua Cheng Electric (1519) : bénéficiaire de la modernisation du réseau taïwanais

Hua Cheng est un partenaire de longue date de Taipower, fournissant transformateurs et autres équipements clés. Le plan de renforcement de la résilience du réseau électrique annoncé en 2022 prévoit un investissement de 564,5 milliards de TWD, faisant de Hua Cheng l’un des principaux bénéficiaires.

De plus, Hua Cheng détient près de 20 % du marché des bornes de recharge en Taiwan. Avec la montée en puissance des véhicules électriques, la demande pour l’infrastructure de recharge ne cesse d’augmenter. La croissance des marchés américain et d’Asie du Sud-Est, avec leur forte dynamique économique, soutiendra également la demande en équipements électriques.

3. United Renewable Energy (3576) : rebond de l’industrie solaire

En tant que leader national des cellules solaires, United Renewable a amélioré sa marge brute après avoir optimisé sa capacité en 2025. En 2026, la croissance des exportations de modules vers l’Europe et l’Amérique, stimulée par les droits anti-dumping et la transition vers la technologie TOPCon, devrait dépasser 15 %.

Son avantage d’intégration verticale, combiné à la reprise robuste de la demande mondiale en solaire (IEA prévoyant plus de 500 GW d’ajout de capacité en 2026), permet une croissance stable des bénéfices à long terme.

4. Sunwoda (4733) : croissance certaine dans les matériaux pour éoliennes

Sunwoda est un leader dans les matériaux pour pales d’éoliennes, notamment résines époxy et fibres de carbone. En 2026, le développement accéléré des projets éoliens offshore taïwanais (troisième phase) et en Asie-Pacifique (Vietnam, Japon, etc.) soutiendra ses commandes, avec un backlog supérieur à 10 milliards TWD, et une croissance de 18 % du chiffre d’affaires prévue.

L’éolien, en tant qu’énergie de base renouvelable, reste la croissance la plus stable dans le secteur des énergies traditionnelles.

5. Yuanjing (6443) : choix défensif dans les modules solaires haute efficacité

Yuanjing se spécialise dans les produits avancés HJT et TOPCon. Après l’enquête anti-subsidies en Europe et en Amérique en 2026, la part de marché des fabricants taïwanais s’est accrue, avec une visibilité élevée sur les commandes à l’étranger. La croissance du chiffre d’affaires annuelle est estimée entre 12 et 15 %.

Grâce à une excellente maîtrise des coûts et une politique de dividendes stable, dans le contexte de la tendance verte à long terme, Yuanjing présente une forte dimension défensive, adaptée aux investisseurs recherchant des rendements stables.

Recommandations pour les actions américaines d’énergie renouvelable

Voici cinq actions américaines correspondant à la logique de demande forte en électricité IA, dont la croissance est plus certaine que celle des véhicules électriques ou du solaire, avec des barrières technologiques élevées, idéales pour une allocation à moyen-long terme.

Constellation Energy (CEG) : machine à cash du nucléaire

Le plus grand opérateur nucléaire américain, avec environ 20 % de la capacité nucléaire nationale. En 2025, il a signé un contrat de 20 ans pour relancer la centrale de Three Mile Island avec Microsoft, et prévoit une expansion significative de ses centres de données en 2026. La stabilité de ses flux de trésorerie, la forte attractivité de ses dividendes, et une croissance EPS annuelle de 15-20 % en font une option défensive et stratégique pour un portefeuille d’énergies renouvelables.

Oklo (OKLO) : potentiel explosif des micro-centrales nucléaires

Pionnier dans le domaine des micro-centrales, soutenu par Sam Altman (CEO d’OpenAI), focalisé sur des déploiements proches des centres de données. En 2026, l’approbation NRC est en avance sur le marché, avec des négociations en cours avec Amazon et Equinix. La technologie de fission rapide à faible coût et déployable rapidement pourrait exploser dans un contexte de tension sur l’approvisionnement électrique IA. La croissance des revenus dès 2026 pourrait entraîner une réévaluation rapide de la valorisation.

Eaton (ETN) : l’ingénierie de la modernisation du réseau

Eaton, leader mondial en gestion électrique et smart grid, fournit transformateurs, commutateurs et solutions de gestion. La demande pour ses transformateurs, stimulée par l’IA et la densité de puissance des centres de données, a déjà repoussé ses délais de livraison à 24 mois.

En 2025, ses commandes ont explosé, et en 2026, sa division réseau devrait croître de plus de 25 %. Sa marge élevée et la forte détention par des investisseurs institutionnels en font une pièce maîtresse dans la résolution des défis de modernisation du réseau.

GE Vernova (GEV) : bénéficiaire direct des investissements mondiaux dans le réseau

GE Vernova, division énergie et réseau de GE, couvre transformateurs haute tension, HVDC, éolien. En 2026, les investissements mondiaux dans la modernisation du réseau atteindront environ 680 milliards de dollars par an, et la demande en transmission et distribution alimentée par l’IA soutiendra directement ses résultats.

Forte de la réputation GE, ses commandes en backlog atteignent des records, avec une croissance de 15-18 % du chiffre d’affaires prévue en 2026. Une valorisation raisonnable, avec un potentiel de croissance et d’allocation.

NextEra Energy (NEE) : cœur défensif de l’énergie verte traditionnelle

Plus grand producteur d’énergies renouvelables aux États-Unis, avec une capacité éolienne et solaire en tête du secteur. En 2026, il bénéficiera de l’expansion des projets offshore et solaires, tout en développant activement le stockage d’énergie et l’approvisionnement en énergie verte pour centres de données.

Sa politique de dividendes stable, avec une croissance annuelle supérieure à 10 %, et la tendance mondiale à la neutralité carbone, soutiennent une croissance EPS de 8-10 % par an. C’est la pièce maîtresse défensive pour équilibrer la volatilité des actions IA.

Stratégie concrète pour l’allocation dans le secteur des énergies renouvelables

Le secteur des énergies renouvelables comporte risques et récompenses — échec technologique, goulots d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement, régulation — mais le potentiel de rendement à dix ans reste élevé. La clé est une stratégie patiente et bien ciblée.

Recommandation d’allocation :

• 50-60 % en actions d’énergie IA : Constellation, Oklo, Delta, etc. — moteur de croissance, mais volatilité élevée
• 30-40 % en actions d’énergies traditionnelles : NextEra, Sunwoda, Yuanjing — stabilité et protection contre les cycles
• 10 % en cash ou obligations : pour flexibilité face aux risques ou opportunités

Trois principes pour agir :

Premier, éviter la surenchère. La volatilité est forte, mais la tendance long terme est à la hausse. Attendre une correction pour renforcer.

Deuxième, suivre les indicateurs avancés. Surveiller les investissements IA des géants (via résultats financiers), l’ampleur des investissements dans le réseau, le backlog des commandes, et l’évolution technologique. L’énergie renouvelable n’est pas une mode, mais une demande concrète et rigide.

Troisième, embrasser le cycle long. La période des énergies renouvelables est longue, avec des creux liés aux politiques. Mais chaque creux est une opportunité pour un rallye à long terme. Dans le contexte de l’IA et de la transition vers la neutralité carbone, 2026-2030 sera une fenêtre d’investissement structurante à ne pas manquer.

La logique centrale de recommandation dans le secteur énergétique évolue de « pilotée par la politique » à « pilotée par la demande ». Saisir cette transition et déployer des actions alliant croissance certaine et capacité de défense permettra de tirer parti de la vague des énergies renouvelables pour des gains supérieurs.