L'impact de l'intelligence artificielle sur l'industrie manufacturière de haute gamme et le secteur des services de haute gamme

Je vais simplement écrire quelques notes personnelles, à titre de mémo, en précisant que mes jugements ne sont pas forcément exacts.

Aujourd’hui, les marchés boursiers hongkongais ont connu une chute importante. Les marchés américains ont mal performé hier, et le marché hongkongais a suivi la tendance à la baisse.
Le marché hongkongais est fortement influencé par les marchés américains et chinois, mais en comparaison, l’impact des États-Unis sur le marché hongkongais pourrait être encore plus significatif.
En raison de l’IA, les États-Unis pourraient entrer dans une spirale mortelle. L’IA a bouleversé l’écosystème existant de l’industrie informatique et manufacturière. La logique précédente était que l’IA pouvait améliorer l’efficacité, permettre aux entreprises de licencier massivement, réduire ainsi leurs coûts et augmenter leurs profits, ce qui ferait monter le cours des actions. Mais maintenant, on constate que l’IA pourrait aussi renverser ces entreprises de développement d’applications, comme IBM, Microsoft, Oracle, SAP. De plus, le modèle économique des plateformes d’IA est probablement celui du gagnant-tout, où, pour ne pas être dépassées et pour écraser la concurrence, les entreprises de plateformes d’IA doivent s’engager dans une course aux armements prolongée, rendant difficile la détermination d’un vainqueur en un ou deux ans. En comparaison, les entreprises fournissant des équipements aux plateformes d’IA, comme celles produisant des GPU, de la mémoire ou des disques durs, peuvent bénéficier de marges bénéficiaires stables. Cependant, l’investissement dans ces plateformes d’IA a aussi ses limites, il n’est pas possible d’étendre indéfiniment.
Le jeu devient de plus en plus complexe.

Comparé aux principales entreprises d’IA américaines, les entreprises chinoises d’IA ont un niveau technologique légèrement inférieur, leurs performances peuvent aussi être un peu en dessous, mais en restant proches des entreprises américaines, elles peuvent utiliser des prix bas et l’open source pour les concurrencer, s’emparer de leur marché, et retarder la rentabilité des entreprises américaines de plateformes d’IA. Cela rendra la situation difficile pour ces entreprises américaines. Bien sûr, les entreprises chinoises d’IA souffrent aussi, mais cela est globalement très favorable à la Chine. Si ce n’était pas pour l’impact et la pression exercés par DeepSeek, ByteDance, Alibaba sur les entreprises américaines d’IA, les actions de Google, Meta, Nvidia seraient bien plus élevées qu’actuellement.

Je ne possède pas d’actions liées à l’IA ou aux robots, ma majorité de portefeuille est constituée d’actions pharmaceutiques. Ces derniers jours, je réfléchis à l’impact de l’IA sur l’industrie pharmaceutique. Avec l’aide de l’IA, davantage de médicaments candidats seront sélectionnés, ce qui accélérera la recherche, le développement et la mise sur le marché des médicaments. La concurrence entre les entreprises pharmaceutiques deviendra plus féroce, mais le nombre de projets de R&D augmentera considérablement, tout comme les commandes pour les entreprises de services en R&D pharmaceutique. Je vais progressivement augmenter la part de ces entreprises dans mon portefeuille.