Devriez-vous acheter l'action PayPal (PYPL) avant le 5 mai ?

PayPal (PYPL +6,65 %) a vu son action chuter de plus de 40 % au cours des 12 derniers mois. La baisse de sa croissance des ventes, les vents contraires macroéconomiques et concurrentiels, ainsi que ses plans peu clairs ont tous pesé sur son cours et l’ont fait sous-performer de nombreux pairs de la fintech. Les investisseurs devraient-ils acheter l’action de PayPal, en baisse, avant la publication de ses prochains résultats le 5 mai ?

Source de l’image : PayPal.

Que s’est-il passé avec PayPal ?

En 2021, PayPal a déclaré qu’il atteindrait 750 millions de comptes actifs d’ici la fin 2025. Il a finalement abandonné cet objectif ambitieux, et le nombre total de comptes actifs en fin d’année n’a augmenté que de 426 millions en 2021 à 439 millions en 2025.

PayPal a attribué une grande partie de ce ralentissement aux vents contraires liés à l’inflation sur la consommation, mais il a également fait face à une forte concurrence d’autres plateformes de paiement numérique et fintech. Sa séparation involontaire d’eBay (EBAY +1,09 %), qui a duré de 2018 à 2023, a aggravé cette pression.

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NASDAQ : PYPL

PayPal

Variation d’aujourd’hui

(6,65 %) $2,93

Prix actuel

$46,98

Points clés

Capitalisation boursière

41 milliards de dollars

Fourchette de la journée

43,03 $ - 47,94 $

Fourchette sur 52 semaines

38,46 $ - 79,50 $

Volume

2,7 millions

Volume moyen

21 millions

Marge brute

41,78 %

Rendement du dividende

0,32 %

Au cours de l’année écoulée, le chiffre d’affaires de PayPal a augmenté de faibles à modérés pour atteindre un chiffre à un seul chiffre, car il a eu du mal à attirer de nouveaux clients, à augmenter significativement son volume de transactions et à améliorer son taux de prise de transaction (le pourcentage de chaque transaction qu’il conserve comme revenu).

Source des données : PayPal. YOY = année sur année.

Le volume des transactions de PayPal a diminué car il s’est davantage appuyé sur sa plateforme de paiement en marque blanche, l’application peer-to-peer Venmo, les cartes de débit et les services d’achat maintenant, payez plus tard (BNPL) pour stimuler sa croissance du chiffre d’affaires. Ces plateformes principales génèrent toutes des paiements moyens plus élevés sur un nombre total de transactions inférieur par rapport aux autres services à volume plus élevé de PayPal.

PayPal a réduit la taille d’une de ces plateformes à volume plus élevé mais à faible valeur — sa plateforme de paiements en backend, Braintree — pour stabiliser ses marges et ses taux de prise. Parallèlement, il réduit ses coûts et rachète plus d’actions pour augmenter le bénéfice par action, alors que sa croissance des ventes ralentit.

Faut-il acheter l’action PayPal avant mai ?

Pour 2026, PayPal prévoit une baisse de son bénéfice par action d’un chiffre moyen, car sa plateforme de paiement en marque blanche a du mal à croître dans un marché saturé de services de paiement similaires. Il tente de compenser cette pression en déployant davantage de fonctionnalités de paiement hors ligne et en ligne, mais ces stratégies augmenteront ses dépenses — et il n’est pas certain qu’elles élargiront significativement sa barrière concurrentielle.

L’action PayPal paraît très bon marché à 8 fois ses bénéfices de cette année, et elle pourrait attirer l’intérêt d’une banque ou d’une entreprise technologique plus grande en cas de rachat. Cependant, je ne conseillerais pas de l’acheter en tant que position contrarienne avant la publication de ses prochains résultats, sauf si quelques signaux positifs supplémentaires apparaissent.