L'action Realty Income est-elle un achat à long terme ?

Realty Income (O 0,34 %) est l’une des actions à dividendes les plus populaires du marché. Après plusieurs années frustrantes qui ont fait perdre patience aux investisseurs, Realty Income a explosé, enregistrant des rendements à deux chiffres depuis le début de l’année.

Mais il est difficile d’oublier lorsque les actions sous-performent pendant de si longues périodes. Il est légitime de se demander si le récent succès de Realty Income représente une opportunité de vente que certains attendaient, ou si l’action commence réellement un nouveau chapitre dans une histoire de succès qui remonte au milieu des années 1990.

Voici pourquoi Realty Income est un achat à long terme.

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L’un des principaux REITs du marché

Realty Income est l’un des principaux fonds de placement immobilier (REIT) au monde. Ces entreprises achètent et louent des biens immobiliers, une structure commerciale unique qui les oblige à verser au moins 90 % de leur revenu imposable en dividendes qualifiés aux actionnaires. Realty Income se spécialise dans les biens commerciaux destinés aux consommateurs, tels que les restaurants et les magasins de détail.

La société a construit sa réputation sur son calendrier de dividendes mensuels, allant jusqu’à se désigner comme La Société du Dividende Mensuel. L’action offre un rendement de 4,9 %, et la direction a augmenté le dividende pendant plus de 31 années consécutives.

Développer

NYSE : O

Realty Income

Variation d’aujourd’hui

(-0,34 %) -0,23 $

Prix actuel

66,45 $

Points clés

Capitalisation boursière

61 milliards $

Fourchette journalière

66,22 $ - 66,95 $

Fourchette sur 52 semaines

50,71 $ - 67,15 $

Volume

199 000

Volume moyen

6,4 millions

Marge brute

48,14 %

Rendement du dividende

4,85 %

On peut parler d’un retour en force

Realty Income a dû faire face à deux problèmes graves consécutifs, à commencer par la pandémie. La COVID-19 a fortement impacté l’action Realty Income. Les locataires ont eu du mal à payer leur loyer alors que les confinements ont gelé les activités et isolé les consommateurs chez eux. Grâce à la qualité élevée de ses locataires, Realty Income a continué à percevoir suffisamment de revenus locatifs pour maintenir et augmenter le dividende tout au long de la pandémie.

Données FFO par action (TTM) par YCharts

Ensuite, l’inflation a explosé juste après la fin de la pandémie. La Réserve fédérale a relevé agressivement les taux d’intérêt en réponse à l’inflation. Des taux élevés rendent l’emprunt coûteux, et la dette est l’un des leviers principaux que les REITs utilisent pour financer leur croissance, puisqu’ils doivent verser presque tout leur revenu imposable en dividendes. Realty Income semble s’être adaptée au nouvel environnement de marché. Comme vous pouvez le voir ci-dessus, la croissance par action a recommencé à augmenter au cours de l’année écoulée.

Pourquoi Realty Income reste un achat à long terme

Le dividende est la pierre angulaire du succès de l’action, et heureusement, cela n’a jamais failli. Et s’il a pu survivre à la pandémie, les investisseurs devraient avoir confiance en ce qui pourrait venir. Avec un taux de distribution sain de 76 % et la solide note de crédit A-, le dividende semble aussi sûr que possible.

En regardant vers l’avenir, Realty Income s’est étendu au-delà de son modèle de vente au détail principal vers de nouvelles industries et pays. Il a acquis des propriétés dans le secteur des jeux de casino et des centres de données, et a construit une présence en Europe.

L’action se négocie toujours à une valorisation raisonnable de 15 à 16 fois le fonds provenant des opérations (bénéfices pour un REIT), ce qui laisse une marge de progression si Realty Income continue de croître. Les investisseurs qui réinvestissent le dividende mensuel peuvent bénéficier d’un effet de capitalisation supplémentaire, ce qui pourrait rapporter gros en une décennie ou deux.