Pourquoi Oneok a chuté aujourd'hui

Les actions de la société de midstream axée sur le gaz naturel Oneok (OKE 5,10 %) ont chuté mardi, enregistrant une baisse jusqu’à 7 % avant de se redresser à une baisse de 4,9 % à 15h09 EDT.

Oneok a publié ses résultats hier soir, et bien que la société ait en réalité dépassé les attentes de Wall Street pour le quatrième trimestre, ses prévisions pour 2026 ont laissé les investisseurs sur leur faim.

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NYSE : OKE

Oneok

Variation d’aujourd’hui

(-5,10 %) -4,45 $

Prix actuel

82,88 $

Points clés

Capitalisation boursière

55 milliards $

Fourchette de la journée

81,34 $ - 87,32 $

Fourchette sur 52 semaines

64,02 $ - 103,64 $

Volume

442K

Volume moyen

4,3 millions

Marge brute

19,10 %

Rendement du dividende

4,76 %

Oneok prévoit une croissance de bénéfices modérée en 2026

Au quatrième trimestre, Oneok a déclaré un chiffre d’affaires de 9,07 milliards de dollars et un bénéfice ajusté (non-GAAP) par action de 1,55 $. Bien que le bénéfice ajusté ait légèrement diminué par rapport au trimestre de l’année précédente, cette baisse était en partie due à des conditions hivernales défavorables ayant entraîné des retards dans les installations. Ces deux chiffres ont dépassé les attentes des analystes.

Cependant, pour l’avenir, Oneok ne prévoit que 8,1 milliards de dollars d’EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) en 2026 — à peine plus que les 8,085 milliards de dollars enregistrés en 2025.

Certains pourraient se demander pourquoi, étant donné la demande extrême de gaz naturel pour alimenter les centres de données IA et les exportations de GNL à l’étranger. Pourtant, bien que Oneok prévoit une augmentation du volume dans l’année à venir, il anticipe également une pression sur les prix en raison de la baisse des prix du gaz naturel couvert par des hedges et des différences de localisation, qui peuvent être influencées par divers facteurs, notamment la concurrence en matière d’approvisionnement. À noter que les prix du gaz naturel ont été très volatils mais sont actuellement bien inférieurs à ceux d’il y a un an. Bien que les revenus de Oneok soient principalement basés sur des frais, l’entreprise reste exposée aux fluctuations des prix du gaz naturel, qui peuvent varier de 10 % à 15 %.

Source de l’image : Getty Images.

Le dividende élevé de Oneok devrait rester stable, avec une croissance faible

Même si la demande de gaz naturel devrait rester forte grâce à l’IA, des températures plus chaudes dues au changement climatique pourraient également compenser cette demande, étant donné que la demande de gaz naturel est traditionnellement fortement liée au chauffage.

Cependant, bien que la commodité sous-jacente soit susceptible d’être volatile, le dividende de 4,8 % de Oneok devrait rester sécurisé, compte tenu de son modèle principalement basé sur des frais et de sa position solide en Oklahoma, au Texas et dans le Midwest, qui abrite de nombreuses activités de centres de données et mène aux terminaux d’exportation de GNL. De plus, Oneok a augmenté son dividende de 4 % l’année dernière, et les investisseurs devraient probablement s’attendre à d’autres augmentations annuelles, au moins en ligne avec, voire supérieures à, l’inflation.