Prévision du Yen pour 2024-2026 : Guide stratégique du USD/JPY et d'autres paires de devises JPY

Lorsqu’il s’agit de naviguer sur les marchés du forex, peu de devises exigent autant d’attention que le yen japonais, surtout lorsqu’on prévoit une tendance pour 2024 et au-delà. En tant que trader ou investisseur évaluant les paires JPY, comprendre l’interaction entre les politiques des banques centrales, les données économiques et les facteurs géopolitiques devient crucial. Ce guide complet examine la trajectoire de l’USD/JPY et des paires connexes, en fournissant un cadre stratégique pour orienter vos décisions de trading dans un environnement marqué par des politiques monétaires changeantes et des divergences économiques.

Contexte du marché : où en est le yen aujourd’hui

La trajectoire du yen japonais au cours des 15 dernières années révèle une histoire complexe façonnée par des changements de politique et des cycles économiques. Avant 2012, le yen s’était fortement renforcé, créant des vents contraires pour les exportateurs japonais. Le tournant est survenu avec l’administration du Premier ministre Shinzo Abe, qui a lancé « Abenomics» — une approche à trois volets combinant assouplissement monétaire, relance fiscale et réformes structurelles. La Banque du Japon a mis en œuvre un assouplissement quantitatif agressif, affaiblissant délibérément la devise pour soutenir la compétitivité à l’export.

Ce décalage de politique entre l’attitude accommodante du Japon et le cycle de resserrement de la Fed s’est accentué à partir de 2015. Alors que la BOJ maintenait des taux ultra-bas, la Fed relevait progressivement ses taux d’intérêt, créant un avantage en termes de rendement qui attirait les capitaux vers les actifs libellés en dollar. Résultat : le yen a connu une dépréciation soutenue, ponctuée de rallies de refuge en période d’incertitude mondiale.

En 2024, la situation reste complexe. Malgré le changement de la BOJ en mars 2024, abandonnant la politique de taux négatifs, et plusieurs tentatives d’intervention sur le marché des devises, l’USD/JPY a continué de grimper. La paire a atteint 161,90 en juillet 2024 avant de reculer vers 154,00 environ. Cette résilience reflète la persistance de l’écart de taux d’intérêt et de l’appétit au risque des investisseurs — des facteurs qui définissent toute prévision réaliste du yen pour 2024 et 2025.

Comprendre la hausse de l’USD/JPY : momentum technique et divergence de politique

De début 2022 à mi-2024, l’USD/JPY a affiché une tendance haussière marquée, passant d’environ 115 à des niveaux inédits depuis 1990. Le catalyseur était simple : le cycle agressif de hausse des taux de la Fed pour lutter contre l’inflation, tandis que le Japon privilégiait le soutien économique via une politique monétaire accommodante.

Mi-octobre 2022, l’USD/JPY a atteint 151,94 — le plus haut depuis plus de trente ans. Les marchés ont brièvement corrigé après des commentaires de la Fed évoquant une possible pause dans la hausse des taux, la paire touchant 127,5 en janvier 2023. Cependant, l’incertitude économique persistante et la détermination continue de la Fed ont poussé la paire à la hausse, établissant une nouvelle fourchette de négociation proche des extrêmes historiques.

Le tableau technique confirme cette tendance haussière. Les graphiques hebdomadaires montrent l’USD/JPY évoluant dans un canal ascendant, avec la moyenne mobile à 50 jours (MA-50) constamment au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours (MA-100) — un signal haussier classique. L’indicateur MACD reste en territoire positif avec des lignes en hausse, confirmant la dynamique. Le sommet de 161,90 en juillet 2024 et le support proche de 154,00 forment des niveaux techniques clés que toute prévision du yen pour 2024 doit prendre en compte.

Analyser les mouvements du yen : cadre pour la prise de décision

Pour élaborer une prévision efficace du yen pour 2024, les traders doivent équilibrer analyse fondamentale et technique.

Facteurs fondamentaux :

Les conditions économiques japonaises influencent fortement la valeur de la devise. Le pays a connu une récession technique au T4 2023, avec un PIB en contraction de 0,1 % trimestre sur trimestre et 0,4 % sur un an. La économie japonaise, évaluée à environ 4,2 trillions de dollars, a été dépassée par l’Allemagne, devenant la troisième plus grande économie mondiale. Ces vents contraires pèsent sur l’attrait du yen en tant que monnaie de croissance.

Cependant, l’écart de taux d’intérêt reste primordial. La trajectoire de la politique de la BOJ — si les taux continuent de monter vers la normalisation — sera scrutée de près. Si le resserrement de la BOJ réduit l’écart de rendement avec la Fed, une pression à la baisse sur l’USD/JPY devrait suivre. À l’inverse, si la Fed maintient des taux élevés tandis que la BOJ avance lentement, l’avantage en taux soutenant le dollar persiste.

Les indicateurs économiques clés à surveiller incluent la croissance du PIB japonais, l’inflation, l’emploi, la balance commerciale et l’indice PMI (Purchasing Managers’ Index). Une économie japonaise en amélioration soutiendrait naturellement un yen plus fort, tandis que des données faibles renforceraient les scénarios de dépréciation.

Indicateurs techniques :

Au-delà des moyennes mobiles et du MACD, l’indice de force relative (RSI) fournit des signaux précieux. Un RSI supérieur à 70 indique une condition de surachat (potentielle correction), tandis qu’un RSI inférieur à 30 signale une zone de survente (potentielle rebond). Les niveaux de support et de résistance, identifiés à partir des graphiques historiques, aident à repérer des zones d’entrée et de sortie logiques.

Prévisions d’experts : visions divergentes sur l’avenir du yen

Les prévisions pour 2024 et au-delà montrent un désaccord notable parmi les analystes, créant à la fois des opportunités et des risques.

Prévisions analytiques :

Longforecast, un fournisseur d’analyse fintech reconnu, prévoit que l’USD/JPY oscillera entre 151 et 175 en 2024, pour atteindre 176-186 en 2025, puis 192-211 en 2026. Ces prévisions suggèrent une faiblesse continue du yen, alimentée par la divergence de politique et les facteurs économiques.

Prédictions bancaires :

Les grandes institutions financières adoptent des perspectives plus modérées. ING prévoit un USD/JPY autour de 138 fin 2024, avec une fourchette de 140-142 en 2025. Bank of America envisage 160 pour 2024, puis un recul à 136-147 en 2025, anticipant une éventuelle baisse des taux par la Fed et une normalisation progressive de la BOJ.

Concilier ces visions :

Le décalage entre les prévisions techniques et celles des banques reflète une incertitude réelle. Les banques s’attendent probablement à une normalisation de l’écart de rendement à mesure que les deux banques centrales ajustent leurs taux vers des niveaux plus neutres. Si la BOJ relève ses taux de manière décisive alors que la Fed subit une pression à la baisse, la parité de taux pourrait entraîner une appréciation significative du yen — inversant la tendance récente de dépréciation.

À court terme, les données sur l’emploi américain et les décisions de la BOJ sur les taux seront des catalyseurs clés. Une hausse des demandes d’allocations chômage combinée à une prudence de la BOJ pourrait faire baisser l’USD/JPY sous 139,5. À l’inverse, une posture hawkish de la Fed ou un ralentissement de l’économie américaine pourrait soutenir le dollar, maintenant la paire à des niveaux élevés.

Approches de trading : positionnement sur les paires JPY

Faut-il acheter l’USD/JPY ? La réponse dépend de votre horizon et de votre tolérance au risque.

Trading à court terme :

Pour les traders axés sur les mouvements quotidiens ou hebdomadaires, des plateformes CFD comme Mitrade, eToro ou FXPRO offrent des avantages : faibles commissions, levier flexible, une diversité de paires (USD/JPY, EUR/JPY, AUD/JPY) et des outils graphiques avancés. Ces instruments permettent de profiter aussi bien de la hausse que de la baisse — lorsque vous anticipez une faiblesse du yen, vous achetez USD/JPY ; lorsque vous prévoyez un yen fort, vous vendez à découvert.

Positionnement à long terme :

Les investisseurs à long terme peuvent voir d’un mauvais œil la faiblesse récente du yen. À des niveaux pluriannuels historiquement bas et face à des questions de soutenabilité fiscale, le rapport risque/rendement d’un achat direct de yen semble asymétrique. Cependant, les traders patients qui repèrent des conditions de survente et attendent des signaux concrets de resserrement de la BOJ pourraient trouver de meilleures opportunités d’entrée.

Gestion des risques :

La volatilité inhérente aux paires yen exige une gestion rigoureuse du risque. La taille des positions, la mise en place de stop-loss aux niveaux techniques et l’évitement de l’effet de levier excessif sont indispensables. L’écart de taux qui a soutenu la hausse de l’USD/JPY peut se retourner rapidement si les données économiques changent ou si les banques centrales modifient leur politique de façon inattendue.

Construire votre cadre d’analyse

Pour réussir votre prévision du yen pour 2024, il est essentiel de suivre en permanence le marché :

1. Communications des banques centrales : Consultez régulièrement les déclarations, comptes rendus et orientations officielles de la BOJ et de la Fed pour déceler des indices sur leurs trajectoires futures.

2. Calendrier économique : Surveillez les publications du PIB japonais, l’inflation, l’emploi, la balance commerciale et l’indice PMI, ainsi que les indicateurs américains. La comparaison entre pays révèle la dynamique relative de croissance.

3. Indicateurs de sentiment : Suivez le sentiment de risque. En période de risque aversion, le yen a tendance à se renforcer en tant qu’actif refuge, ce qui peut contredire la tendance de dépréciation actuelle — un signe que d’autres facteurs prennent le dessus.

4. Niveaux techniques : Marquez les supports (154,00 ; 150,00 ; 145,00) et résistances (161,90 ; 165,00+) clés. Trader près de ces zones offre des configurations risque/rendement favorables.

5. Calendrier géopolitique : Les tensions impliquant les États-Unis, la Chine, la Russie ou la péninsule coréenne peuvent faire fluctuer le sentiment de risque et les flux de devises de façon imprévisible.

Questions fréquentes : clarifications sur le trading du yen

Qu’est-ce qui influence le plus directement l’USD/JPY ?

L’écart de taux d’intérêt entre la Fed et la BOJ reste le principal moteur. Lorsque la Fed maintient des taux plus élevés que la BOJ, les investisseurs perçoivent un rendement supérieur en détenant des dollars, soutenant l’appréciation de l’USD/JPY. Toute modification de cet écart modifie rapidement la trajectoire de la paire.

Le yen est-il une devise refuge ?

Historiquement oui. En période de crise, le capital fuit généralement les actifs risqués pour se réfugier dans le yen, soutenant son appréciation. Cependant, ces dernières années montrent des exceptions : malgré tensions géopolitiques et incertitudes mondiales, le yen s’est fortement déprécié. Cela indique que l’écart de taux prime désormais sur la demande de refuge.

Comment repérer les points d’entrée pour trader les paires yen ?

Combinez niveaux techniques (supports/résistances, croisements de moyennes mobiles, extrêmes RSI) avec des catalyseurs fondamentaux (décisions des banques centrales, publications économiques). Les meilleures configurations se produisent lorsque les signaux techniques s’alignent avec des événements fondamentaux à venir.

Quels sont les risques d’acheter des paires yen maintenant ?

La faiblesse du yen est actuellement très marquée — la plus forte depuis 34 ans. Si les rebonds et corrections offrent des opportunités, s’engager dans une position forte en yen nécessite une conviction dans le resserrement de la BOJ ou une baisse des taux par la Fed. Un choc géopolitique ou un changement soudain de politique peut entraîner des retournements rapides, piégeant les traders en levier.

Faut-il croire aux prévisions du yen pour 2024 ?

Considérez toutes les prévisions comme des points de référence, pas comme des certitudes. La réactivité du marché forex aux données inattendues, aux changements de politique et aux événements géopolitiques est telle que même les prévisions d’experts peuvent manquer leur cible. Mieux vaut comprendre les moteurs sous-jacents — écarts de taux, dynamique économique, sentiment — et ajuster votre positionnement en fonction de l’évolution des conditions.