Un "tissu" est devenu viral grâce à l'IA ! Les institutions prévoient une hausse continue des prix

En raison de la demande explosive liée à l’IA, le marché des fibres de verre électroniques (tissus électroniques) voit une tension accrue de l’offre. Certains fabricants ont indiqué aux journalistes que depuis le quatrième trimestre de l’année dernière, leurs prix de vente ne cessent d’augmenter, et que l’industrie applique généralement une révision mensuelle des prix.

Lors de la première journée de négociation après le Nouvel An chinois, l’indice global du secteur des fibres de verre a augmenté de 8,62 %. Aujourd’hui, ce secteur poursuit sa tendance haussière, avec Philihua atteignant la limite supérieure de 20 cm, Changhai Co. enregistrant une hausse maximale de 14 %, et Honghe Technology dépassant temporairement 7 %.

CITIC Securities estime qu’à l’instar du cycle super de stockage, la demande et l’offre de tissus électroniques spéciaux restent tendues. Sous l’impulsion de la marge bénéficiaire marginale, les entreprises ont une forte motivation à continuer de produire ces tissus, ce qui entraîne une compression continue de la capacité de production des métiers à tisser pour les tissus électroniques 7628. En comparant le rendement des investissements, la hausse du prix du tissu électronique 7628 pourrait atteindre 8 yuan/mètre.

Plusieurs augmentations de prix ont déjà été effectuées

Le rythme actuel est d’une révision par mois

En tant qu’investisseur, le journaliste a contacté le département des titres de l’entreprise international复材, où un employé a indiqué : « La attention portée aux prix des produits est élevée. L’industrie suit généralement une politique de tarification mensuelle. Ce mode de fixation des prix a été mis en œuvre depuis le début de cette année, avec des prix en constante évolution. »

Le tissu électronique est tissé à partir de filaments de verre ultra-fins de qualité électronique, principalement utilisé comme matériau renforçant clé pour la fabrication de plaques de circuit imprimé (PCB) et de substrats pour circuits intégrés (CCL).

Selon les données de Zhuochuang Information, en octobre, décembre 2025, ainsi qu’en janvier et février 2026, le tissu électronique ordinaire a connu quatre augmentations de prix. La fréquence des hausses est passée d’un trimestre à un mois. D’après les données opérationnelles du troisième trimestre 2025 de Honghe Technology, le prix moyen du tissu de verre électronique est passé de 3,74 yuan/mètre à la fin de 2024 à 4,97 yuan/mètre, soit une hausse de 33 %.

Un insider de China Jushi a indiqué que le prix du tissu électronique ne cesse d’augmenter depuis septembre dernier, avec une hausse particulièrement marquée ces deux derniers mois, et que le marché fonctionne bien. Bien que les fabricants en aval aient déjà stocké avant le Nouvel An chinois, la forte demande a permis à leurs ventes après la fête de rester brillantes.

Concernant la principale raison de cette nouvelle hausse des prix, China Jushi explique qu’elle résulte de plusieurs facteurs : la concurrence de l’IA avec des tissus électroniques à faible permittivité a réduit la capacité de production des tissus traditionnels, combinée à une forte demande pour les véhicules électriques, une tendance à la hausse pour les produits haut de gamme, et la transition vers des tissus plus fins, tous contribuant à la hausse des prix.

Les employés d’International复材 ont indiqué que depuis le quatrième trimestre de l’année dernière, la demande pour les tissus fins et ultra-fins a nettement augmenté. Bien que tous deux soient produits à l’aide de machines à tisser Toyota, leur efficacité diffère considérablement : les tissus épais, avec des exigences de précision moindres, sont plus faciles à produire et plus rapides, tandis que les tissus fins et ultra-fins nécessitent des fils plus fins, avec une précision élevée et des processus plus complexes, ce qui réduit leur vitesse de production et l’efficacité des machines.

« Sous l’impulsion de la demande, l’industrie privilégie la production de tissus ultra-fins, ce qui occupe une grande partie de la capacité des machines. De plus, le fournisseur unique de machines à tisser est Toyota, avec seulement un peu plus de 2000 unités, ce qui limite la capacité. La priorité donnée aux produits haut de gamme réduit encore la capacité disponible pour les tissus électroniques ordinaires, entraînant une hausse des prix. » ont déclaré ces employés.

Concernant le potentiel de hausse future, International复材 a ajouté que, ces dernières années, le prix du tissu électronique est resté à un niveau bas, avec une reprise lente l’an dernier, et une augmentation plus marquée cette année. Il est encore difficile de prévoir jusqu’où les prix peuvent monter. Historiquement, le prix élevé du tissu électronique dépasse rarement 8 yuan/mètre, mais selon la tendance actuelle, il pourrait y avoir encore une marge de progression.

Plusieurs institutions anticipent une hausse des prix supérieure aux attentes

D’après les annonces publiques, la forte demande a rapidement stimulé la performance des entreprises de fibres de verre en 2025.

Honghe Technology prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires compris entre 193 millions et 226 millions de yuan, soit une croissance de 745 % à 889 % ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels pourrait atteindre 187 millions à 219 millions, soit une multiplication par plus de 33 fois.

China National Materials prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1,55 à 1,95 milliard de yuan en 2025, en hausse de 73,79 % à 118,64 % ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels pourrait augmenter de 173,76 % à 251,97 %. La société indique que cette croissance est principalement due à l’optimisation de la structure des produits en fibres de verre, à la hausse des prix, et à l’augmentation des ventes de pales d’éoliennes.

Pour l’avenir, le marché reste optimiste quant à la tendance haussière alimentée par la tension entre l’offre et la demande.

Yangtze Securities pense que le cycle super de la demande explosive et de la compression des capacités de production pour les tissus électroniques est prometteur. Ce « super cycle » se caractérise par une forte rigidité de la demande et une durée prolongée. Il résulte de deux facteurs : d’une part, une explosion de la demande, notamment pour les matériaux stratégiques en amont des puces de stockage et des PCB (tissus électroniques, cuivre, etc.), bénéficiant de la croissance explosive de la puissance de calcul IA ; d’autre part, un retard dans l’offre, avec une capacité de production limitée qui se tourne vers des produits à haute valeur ajoutée.

Huatai Securities estime que la nouvelle vague de hausse des prix, plus importante et plus courte, reflète la propagation de la pénurie de tissus électroniques du haut de gamme vers les produits ordinaires. La contrainte d’offre pour les tissus électroniques ordinaires devrait se renforcer, permettant une nouvelle hausse des prix dès 2026 ; la deuxième génération de tissus électroniques à faible permittivité et faible expansion thermique devrait également continuer à voir des pénuries, favorisant une nouvelle augmentation des prix.

La tendance à la hausse pourrait également se transmettre à d’autres secteurs. Selon un analyste de Citigroup, en 2026, la hausse des prix des tissus électroniques pourrait atteindre 25 % ou plus, et se répercuter sur les smartphones intelligents, les ordinateurs portables et autres produits finaux.

Dongcai Illustration·Points clés à retenir

(Article original : Shanghai Securities News)