Le cycle décennal derrière le graphique de tendance du platine : pourquoi l'argent et le platine atteignent-ils tous deux de nouveaux sommets historiques ?

Les marchés des métaux précieux vivent une hausse rare et spectaculaire, la plus importante en dix ans. Au cours de l’année écoulée, la performance de l’argent et du platine a largement dépassé celle de l’or, avec une tendance forte de l’argent affichant une trajectoire ascendante robuste, tandis que le prix du platine a atteint un sommet historique depuis avril 2013. Derrière cette tendance structurelle des métaux précieux se cachent des dynamiques profondes liées à l’économie, aux politiques et à l’offre.

Première fois en plus de dix ans : performances concrètes de la hausse des prix de l’argent et du platine

Selon les données de TradingView, à la fin septembre dernier, le prix du platine a dépassé 1550 dollars l’once, atteignant un sommet en plus de dix ans. Quelques semaines plus tôt, l’argent a franchi la barre des 45 dollars l’once, renouvelant ainsi un record de quatorze ans. Mieux encore, en comparaison, la hausse : sur l’année écoulée, le prix du platine a augmenté de 71 %, celui de l’argent de 55 %, alors que l’or n’a progressé que de 41 %. Cela indique que le potentiel de hausse des métaux précieux de type platine a clairement dépassé celui des actifs refuges traditionnels, comme l’or.

Pourquoi l’argent et le platine se démarquent-ils ? La raison la plus directe est la correction de leur valorisation. Depuis plusieurs années, le ratio or/argent et or/platine est resté à des niveaux relativement élevés, ce qui a incité les capitaux du marché à se détourner de l’or surévalué pour se tourner vers l’argent et le platine, sous-évalués, en quête de valorisation.

Incertitudes économiques et politique monétaire accommodante : les deux moteurs de la hausse des métaux précieux

Deux facteurs principaux alimentent cette tendance haussière. D’abord, le contexte macroéconomique mondial est en mutation : l’incertitude économique augmente, les risques géopolitiques persistent, renforçant la demande de sécurité des investisseurs. Ensuite, la politique monétaire change de cap. Le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine a fondamentalement renforcé l’attractivité des métaux précieux, car dans un environnement de taux faibles, la valeur relative des actifs non rémunérateurs augmente.

Sous l’effet combiné de ces deux moteurs, le secteur des métaux précieux entre dans une nouvelle phase de croissance.

Crise structurelle de l’offre : pourquoi le prix du platine est-il inévitable ?

Plus crucial encore, la question de l’offre se pose. Selon une étude de l’Association mondiale de l’argent, le marché de l’argent pourrait connaître une pénurie grave d’ici 2025, avec une offre totale inférieure à la demande pour la cinquième année consécutive. Gareth Nicholson, directeur des investissements chez Nomura Securities, avertit : « Si cette tendance de consommation se poursuit, les réserves connues d’argent pourraient s’épuiser d’ici 2050. » Cela reflète non seulement une tension à court terme sur l’offre, mais aussi un problème structurel à long terme.

La situation de l’offre de platine est également critique. L’Association mondiale du platine indique que le marché du platine sera en déficit pour la troisième année consécutive en 2025, avec un déficit estimé à 30 tonnes. Trevor Raymond, directeur général de l’association, déclare : « Le marché du platine est en crise structurelle. La production minière continue de faire face à des risques à la baisse. » Cela montre que les contraintes d’offre ne sont pas de simples fluctuations à court terme, mais une tendance à moyen et long terme.

Perspectives futures : plusieurs institutions anticipent une hausse de l’argent et du platine

Face à cette combinaison de déficit d’offre et de demande soutenue, le consensus du marché est à la hausse pour l’argent et le platine.

Mensur Pocinci, analyste en matières premières chez UBS, estime que le prix de l’argent a encore du potentiel de hausse, pouvant atteindre entre 52 et 58 dollars. Dans leur dernier rapport, Nomura indique : « Étant donné le potentiel limité de hausse du prix de l’or récemment, l’attractivité de l’argent s’accroît, notamment parce qu’il est à la fois un métal industriel et un actif refuge contre l’incertitude économique. »

La banque française BNP Paribas affiche une vision encore plus optimiste. Elle prévoit que, dans un contexte où l’argent est sous-évalué et possède des attributs monétaires et industriels, le prix de l’argent pourrait d’abord atteindre 50 dollars, puis continuer à monter vers 100 dollars.

Concernant le platine, la Deutsche Bank pense que, soutenu par des déficits continus et une demande structurelle, le marché du platine restera fort. Certains analystes avancent qu’un retour du ratio or/platine à sa moyenne historique de 2:1 pourrait faire grimper le prix du platine au-delà de 1850 dollars.

Leçons du graphique du platine sur dix ans : consensus institutionnel et logique du marché

En résumé, la nouvelle hausse du prix de l’argent et du platine, atteignant un sommet en dix ans, n’est pas une simple mode passagère, mais repose sur des fondamentaux solides : déficit d’offre, correction de valorisation, amélioration du contexte macroéconomique. Si les prévisions des grandes banques varient en termes d’ampleur, elles convergent toutes vers une tendance haussière pour le platine.

À court terme, la demande de sécurité et la politique monétaire accommodante continueront de soutenir la hausse ; à moyen terme, les contraintes d’offre constitueront un socle pour la progression des prix. Pour les investisseurs, comprendre la logique derrière ce cycle décennal est plus important que de se laisser simplement guider par la hausse des prix.