Le marché boursier pourrait s'effondrer dans un scénario apocalyptique d'IA, selon les analystes. Wall Street est en panique.

Le S&P 500 (^GSPC +0,77 %), le Nasdaq Composite (^IXIC +1,04 %) et le Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,76 %) ont fortement chuté lundi alors que les investisseurs prenaient en compte un rapport de Citrini Research sur la façon dont l’intelligence artificielle pourrait remodeler l’économie.

Ces derniers mois, les investisseurs se sont de plus en plus inquiétés du fait que les outils de génération de code par IA pourraient perturber l’industrie du logiciel. Le rapport de Citrini a étendu cette inquiétude à plusieurs secteurs en décrivant un scénario apocalyptique dans lequel des machines autonomes provoqueraient une catastrophe économique.

Bien que ce travail soit principalement fictif et destiné à faire réfléchir, il a clairement touché une corde sensible à Wall Street. Voici les détails importants.

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Citrini Research affirme que les agents IA pourraient conduire à une catastrophe économique

Le rapport de Citrini Research ressemble à un scénario de film. Il commence par un flash-forward. La date de publication réelle (22 février 2026) est barrée et remplacée par une date future (30 juin 2028). L’œuvre fictive met en scène un contexte où le chômage dépasse 10 % et le S&P 500 a chuté de 38 % par rapport à son sommet.

Comment en est-on arrivé là ? L’intelligence artificielle a trop bien fonctionné. Les machines ont remplacé la main-d’œuvre humaine alors que les agents IA devenaient de plus en plus productifs, sans jamais avoir besoin de sommeil, de congés maladie ou d’assurance santé. L’impact a été le plus profond chez les travailleurs de bureau comme les comptables, avocats, marketeurs, ingénieurs logiciels et administrateurs systèmes.

Ainsi, bien que la production économique continue de croître en apparence, le chômage dans les secteurs de bureau a explosé et la consommation des ménages a chuté brutalement. Cela a poussé les entreprises à réduire les salaires des ouvriers et à augmenter leurs dépenses pour les agents IA, créant ainsi une boucle de rétroaction sans frein. Le chômage dans les secteurs de bureau a continué d’augmenter et la consommation a poursuivi sa baisse.

Finalement, de nombreux emprunteurs (même ceux qui occupaient autrefois des emplois bien rémunérés avec d’excellents scores de crédit) ont commencé à faire défaut sur leurs prêts. Cela a contraint les institutions financières à durcir leurs critères de prêt, ce qui a encore réduit la consommation. L’économie a fini par sombrer dans une récession et la bourse a crashé.

Le rapport de Citrini se termine par une réflexion : « Nous sommes certains que certains de ces scénarios ne se réaliseront pas. Nous sommes tout aussi certains que l’intelligence machine continuera à accélérer », déclarent les auteurs. « En tant qu’investisseurs, nous avons encore le temps d’évaluer dans quelle mesure nos portefeuilles sont construits sur des hypothèses qui ne survivront pas à la décennie. »

L’histoire indique que le scénario apocalyptique décrit par Citrini Research est peu probable

Michael O’Rourke, stratège en chef chez Jonestrading, a exprimé sa surprise quant à la réaction des investisseurs face au rapport de Citrini Research. « J’ai vu ce marché faire preuve d’une résilience incroyable face à de véritables mauvaises nouvelles. Et là, un récit purement fictif le fait plonger dans une spirale. »

En effet, si le rapport de Citrini soulève des questions valides sur la façon dont l’économie s’adaptera à l’IA, le scénario catastrophe décrit est peu probable. Bien que les nouvelles technologies augmentent souvent la productivité en déplaçant certains travailleurs, l’économie a toujours trouvé un nouvel équilibre en se restructurant autour de nouvelles industries.

L’exemple le plus récent est le boom d’Internet dans les années 1990. L’adoption massive d’Internet a déplacé des emplois dans la vente au détail physique, la distribution musicale, la presse écrite, la location de vidéos et les agences de voyage. Mais les entreprises se sont adaptées aux changements dans le comportement des consommateurs et de nouvelles industries ont émergé, notamment le commerce électronique, le cloud computing, la publicité numérique et la diffusion en streaming.

Ces nouvelles industries ont créé de nouveaux emplois ou ont accru la présence d’emplois qui n’existaient pas à grande échelle avant Internet. Le commerce électronique a généré une demande pour les employés de la logistique, les livreurs du dernier kilomètre, les spécialistes de la chaîne d’approvisionnement et les web designers. Le cloud computing a créé des besoins en ingénieurs logiciels, data scientists et analystes en cybersécurité.

Le boom d’Internet a également favorisé l’adoption du jeu mobile, des réseaux sociaux, du covoiturage, de la livraison de nourriture et des services fintech. Le boom de l’IA suivra probablement un chemin similaire. Certains travailleurs seront déplacés, mais de nouvelles industries et de nouveaux emplois seront créés, certains que nous ne pouvons pas encore imaginer aujourd’hui. En fin de compte, on pourrait se demander comment les générations précédentes ont survécu sans IA.

Voici la grande idée : l’innovation technologique a été constante tout au long de l’histoire. Les biens artisanaux ont été remplacés par des biens fabriqués à la machine lors de la première révolution industrielle. La production à vapeur a laissé place à la production électrifiée lors de la deuxième révolution industrielle. Et les systèmes papier ont été remplacés par des systèmes numériques lors de la troisième révolution industrielle. La prospérité économique a augmenté à chaque étape.

Malgré les bouleversements causés par Internet — y compris le crash du dot-com qui a effacé 50 % de la valeur du marché boursier américain — le S&P 500 a toujours enregistré un rendement total de 2570 % (11,1 % par an) depuis 1995. En d’autres termes, l’histoire montre qu’un fonds indiciel S&P 500 est un placement judicieux pour les investisseurs patients, peu importe ce que l’avenir réserve.