« Cyberpunk Currency », pourquoi est-ce que je continue de détenir ETH ?

Si Ethereum maintient sa neutralité de confiance, son inclusion fiable et reste économiquement couplé à ses couches d’extension, alors la valeur de l’ETH ne repose pas seulement sur la confiance des gens en lui.

Article par : _gabrielShapir0

Traduit par : AididiaoJP, Foresight News

Réflexions sur l’ETH

Récemment, j’ai réfléchi sérieusement à l’ETH — pourquoi en possède-t-on ? Est-ce que je veux continuer à en détenir ? Pourquoi pense-t-on qu’il a de la valeur ?

De mes amis et collègues, j’ai entendu trois principales visions de l’ETH :

• « Bitcoin + » — une réserve de valeur contre la dépréciation monétaire, mais « meilleure » parce que :
  • Elle peut déflationner quand nécessaire, et influer quand besoin est
  • Elle possède une programmabilité native, sans dépendre d’un tiers
• « Action sur le système » — l’ETH comme une action d’une plateforme décentralisée de calcul : plus d’utilisateurs → plus de demande d’espace dans le bloc → plus de frais + plus de ETH brûlé → plus de rareté
• « Pétrole numérique » — une perspective de marchandise intermédiaire entre les deux

Ces visions ne s’excluent pas, elles offrent simplement des angles différents pour voir la même chose.

Ma perspective s’y rattache, mais diffère légèrement : l’ETH est une monnaie cyberpunk, et le cyberpunk se manifeste dans l’environnement actuel.

Cyberpunk vs. Crypto-punk : pourquoi cette distinction est-elle importante maintenant

Dans des œuvres comme « Neuromancer » ou « Cyberpunk 2077 », la monnaie n’est pas tant une notion morale qu’un « outil de routage » : chaînes de crédit, comptes d’entreprise, cash de rue, relations humaines — la valeur circule par des canaux que les systèmes ne peuvent pas totalement surveiller. Ceux qui ont réellement le pouvoir de parler sont ceux qui peuvent faire des transactions sous pression.

L’argent est partout, mais la vraie question est : quand les grands systèmes corporatifs sont contre vous, pouvez-vous toujours faire des transactions ? Vérification d’identité, accès, exécution, sortie du marché — tout cela revient à une question fondamentale : pouvez-vous faire confirmer, régler et reconnaître comme valide votre transaction ?

C’est la bonne perspective pour comprendre Ethereum.

L’ETH n’est pas une « crypto-monnaie crypto-punk » au sens étroit (comme ZCash, axée sur la confidentialité). C’est une monnaie cyberpunk : dans un monde à la fois antagoniste et interdépendant, c’est une preuve anonyme.

Le domaine cryptographique a toujours eu une fausse dichotomie : soit vous construisez une technologie libératrice contre les institutions, soit vous construisez une infrastructure d’entreprise — ce qui serait une trahison de l’idéal. La réalité est plus complexe et plus intéressante :

• Les grandes entreprises construisent et utilisent déjà des voies cryptographiques
• Les couches cryptographiques contournent la rigidité, l’exploitation et la censure

Le crypto-punk est un produit de la cryptographie : confidentialité, anonymat, communication sécurisée, résistance au contrôle centralisé via des outils mathématiques. Il exclut presque totalement la « partie entreprise », car celles-ci ne veulent pas transiger dans un domaine sans régulation.

Le cyberpunk, lui, est plus large et plus inclusif : il s’agit de hacker le système dans ses frontières — fusionner technologie, droit, finance, identité, ingénierie sociale — où le style devient stratégie, et les règles sont écrites en code et contrats. Les entreprises peuvent y opérer, car conformité, exécution et responsabilité sont possibles, mais les « hors-la-loi » aussi — ce qui fait du cyberpunk un univers où tous peuvent interagir librement, s’interconnecter et subvertir.

La position d’Ethereum est là : construire des protocoles permettant à des institutions opposées d’interagir, tout en laissant à quiconque peut signer et payer le vrai droit de sortie et de propriété. Et utiliser l’ETH comme monnaie dans cette « ville du futur » — voilà le cyberpunk.

L’ETH comme monnaie cyberpunk

La valeur de l’ETH en tant que « monnaie » est souvent réduite à une narration de « l’or numérique », pour convaincre les détenteurs de Bitcoin et les amateurs d’or. Mais ils croient déjà totalement en BTC ou en l’or, et ne se tourneront pas vers l’ETH.

BTC et l’or ne « portent » rien en soi — ce sont des memecoins, une couverture contre l’inflation monétaire et la philosophie sociale des banques centrales. Personnellement, je pense qu’avec la nouvelle normalité déflationniste apportée par l’IA et la robotique, cette couverture deviendra de moins en moins pertinente.

La vision de l’ETH comme monnaie cyberpunk est plus ambitieuse et plus immédiatement attrayante, car l’ETH transmet toujours dans le système Ethereum des « droits systémiques » exercés. L’ETH, lié étroitement aux contrats intelligents, permet une « confiance sans confiance » dans le commerce, ce qui lui confère une valeur continue même en environnement déflationniste, parce que :

• Elle repose sur de véritables fondamentaux économiques
• Dans une société de plus en plus extrême et dominée par la technologie, entreprises comme individus ont besoin d’un « territoire économique »

Les fondamentaux de l’ETH

Sous le mécanisme de preuve de participation, l’ETH n’est pas seulement une « représentation » de la valeur ; c’est une ressource pour acheter la capacité à faire exécuter, inclure dans la blockchain, et participer au consensus :

• Avec la mise à jour Hegota, en ajoutant FOCIL, payer en ETH au taux du marché actuel garantit que votre transaction sera incluse dans un bloc et exécutée
• 32 ETH + matériel de consommation permettent d’activer un validateur, de proposer / prouver un bloc, et (grossièrement) de « voter » sur l’adoption de certaines mises à jour de protocole

Ce pouvoir dans le protocole — ces « droits » dans le réseau — constituent ses fondamentaux. En pratique, ils sont appliqués par des fonctions d’état clairement définies et un mécanisme de punition.

C’est aussi pour cela que le PoS supporte mieux la nature cyberpunk que le PoW :

• ETH donne un droit d’opérer nativement dans le protocole : le staking a un seuil, et la mise peut être confisquée
• BTC repose sur la rareté et la durabilité soutenues par la foi ; le minage nécessite du matériel ASIC dédié, sans lien intrinsèque avec la propriété BTC, et l’inclusion dans le bloc est essentiellement un marché de pots-de-vin, sans garantie protocolaire

Une différence profonde : le contrat négatif. Parce que la mise peut être confisquée et l’ASIC non, le PoS peut appliquer des interdictions par protocole, ce que le PoW ne peut pas faire :

• On ne peut pas « equivocate » (être ambigu) dans le choix de la branche lors d’un fork, sinon confiscation
• On ne peut pas être hors ligne trop longtemps, sinon confiscation
• On ne peut pas censurer, sinon confiscation

Le vrai contrat social comporte à la fois ce qu’il faut faire et ce qu’il ne faut pas faire. Le PoS peut coder ces deux aspects par la force ; le PoW code principalement ce qu’il faut faire, en espérant que l’économie se comporte comme prévu. Si ce n’est pas le cas, regardez les débats dans la communauté Bitcoin autour de BIP-101, où l’on discute de punir les mineurs qui incluent du « spam ».

L’ETH peut devenir une bonne monnaie parce que ses propriétés monétaires ne reposent pas sur une économie pyramidale de « quantité fixe » ou un effet Lindy, mais sur des « droits de propriété » intrinsèques au système : droits d’achat, d’exécution, d’inclusion, droits de participation, considérés comme premiers dans le protocole de base — tout cela se reflète dans l’actif ETH.

Le cycle de valeur d’Ethereum : utilité → sécurité → neutralité de confiance → plus d’utilité

Ethereum possède un cycle à la fois économique et constitutionnel :

• Droits exercés → participation large : faibles barrières matérielles et staking sans permission, la sécurité repose sur une large participation
• Participation → usage et demande : la confiance dans la règlementation attire développeurs, utilisateurs, cas d’usage à haute valeur, la demande pour l’exécution se traduit par une demande d’ETH (frais, collatéral, règlement)
• Usage → frais : le système utilise ETH pour valoriser la rareté des ressources dans le bloc
• Frais → récompenses pour validateurs + brûlure : les frais rémunèrent les validateurs ; en forte utilisation, les frais de base brûlent pour réduire l’offre
• Récompenses + brûlure → demande d’ETH : ETH devient un actif lié aux rendements et à la sécurité, sa rareté s’accroît avec l’usage
• Demande/prix de l’ETH → sécurité du réseau : la sécurité PoS est proportionnelle à la valeur stakée et au coût de la destruction
• Sécurité → neutralité de confiance : plus le consensus est difficile à compromettre, plus la règle est crédible
• Neutralité de confiance → valeur et migration de logique complexe : les actifs importants et contrats sérieux migrent vers la couche de règlement la plus résistante à la subversion, ce qui influence l’usage

Si une étape échoue, tout le raisonnement s’affaiblit. La conception d’Ethereum consiste à maintenir ces liens étroits dans une véritable économie circulaire.

Dans un monde dominé par les entreprises, maintenir la neutralité de confiance

Le tournant cyberpunk ici : il faut s’attendre à l’émergence d’institutions puissantes — exchanges, courtiers, géants du paiement, opérateurs de rollups, custodians, voire gouvernements et entités quasi-gouvernementales. Elles construiront des voies, optimiseront leurs incitations. Parfois en coordination, parfois sous contrainte, parfois en faisant pression.

La question n’est pas « les entreprises utiliseront-elles Ethereum ? » — elles l’utilisent déjà. La vraie question est :

Y a-t-il une entreprise ou une alliance d’entreprises capable de manipuler le système pour mettre tous les autres dans une position de dépendance structurelle ?

C’est ce que la « confiance de confiance » dans le cadre cyberpunk cherche à faire. Ce n’est pas une pure morale, mais une contrainte d’ingénierie :

• Une couche de base neutre de confiance, pour l’interopérabilité entre acteurs antagonistes
• Si ce n’est pas neutre, le plus fort finira par dominer par politique, censure ou subtilité de marché

En fin de compte, cela renvoie à la superpuissance de la blockchain : augmenter considérablement la scalabilité sociale.

Ethereum devient la seule zone économique où l’on peut « vraiment » opérer sans passer par des canaux spéciaux, permettant à des contreparties de faire des interactions commerciales à grande échelle dans un contexte de faible confiance et sans recours juridique.

Inclusion et résistance à la censure : la pierre angulaire de la propriété numérique

La propriété nécessite un pouvoir exécutoire. Si vous « possédez » un actif mais ne pouvez pas le transférer, le sortir, le mettre en garantie ou le dissoudre sous pression, vous ne possédez pas vraiment.

Sur la blockchain, cette capacité d’exécution se résume à l’inclusion :

Pouvez-vous faire inclure une transaction valide dans l’historique en un temps limité, en payant le prix de liquidation ?

C’est pourquoi la résistance à la censure est essentielle à la propriété. C’est aussi pourquoi la recherche sur Ethereum tend à renforcer les mécanismes d’inclusion garantis — comme FOCIL (forçage d’inclusion lors de fork), qui réduit explicitement la liberté des censeurs potentiels.

Une vitesse pure ne résout pas la censure. La variable clé est :

• La distribution du pouvoir de production de blocs
• Les incitations / sanctions du protocole
• Et, en cas de menace, des mécanismes d’inclusion explicites

Si la pile d’entreprises peut vous mettre sur liste noire au niveau de la couche de règlement, alors cette « monnaie » est fausse. La valorisation de l’ETH dépend de la capacité d’Ethereum à rendre cette liste noire structurellement difficile.

Ethereum comme fondement juridique programmable : un espace public de calcul puissant

Un modèle mental utile : voir Ethereum comme un fondement juridique programmable — un espace fiable même si ses participants sont antagonistes.

Cela introduit un nouveau prisme institutionnel :

• Déployer des contrats, protocoles, marchés, registres, droits sous forme de code
• S’engager à respecter les règles du protocole, plutôt que les préférences de la plateforme

En d’autres termes : faire des promesses plus difficiles à violer que celles des institutions classiques, même si le contrepartie est riche, expérimentée, et prête à aller jusqu’au procès.

Vous payez cette exécution avec l’actif natif du système : l’ETH.

L’ETH est une monnaie cyberpunk parce qu’elle est une fusion de :

• La crédibilité computationnelle
• La garantie de performance
• La preuve de participation dans une juridiction neutre

Le cadre cyberpunk est crucial car notre monde n’est pas un « jardin infini ». C’est la frontière entre l’ancien ordre et le nouveau, où lois et code s’engrènent comme des engrenages décalés. La force d’Ethereum réside dans sa résistance au changement, ce qui en fait une infrastructure partagée de base.

L2 pour l’extension : ne pas dévier

Les rollups sont indispensables. La feuille de route centrée sur les rollups est rationnelle : ralentir suffisamment la couche 1 pour préserver la décentralisation et la vérifiabilité, tout en étendant l’exécution via une couche 2 qui hérite de la sécurité de la couche 1.

Mais le risque cyberpunk est évident : les L2 peuvent devenir des enclaves d’entreprise :

• Des séquenceurs centralisés peuvent censurer ou réordonner les transactions à la couche utilisateur
• L’économie de tokens peut détourner la valeur de l’ETH
• Des options de disponibilité des données alternatives peuvent réduire la dépendance économique à la couche 1

Ainsi, l’avenir des rollups supportant ETH doit être :

• Que l’activité L2 paie en sortie vers la couche 1 pour le règlement / les données, proportionnellement à l’usage (pour que la destruction / revenu d’ETH soit lié à l’adoption)
• Que leur neutralité converge vers celle de la couche 1 dans le temps (séquencement décentralisé, sortie fiable, minimisation de la surface d’attaque de gouvernance)
• Que l’ETH reste une « force d’attraction » — frais, collatéral, staking / garanties, chemins d’échange inévitables

Si ces couches L2 maintiennent leur couplage économique et leur héritage de neutralité, elles seront bénéfiques pour l’ETH. Sinon, elles deviendront des moteurs de fragmentation : beaucoup d’activités, une valeur détournée, une sécurité affaiblie.

En langage cyberpunk : les complexes d’entreprises peuvent exister — mais il ne faut pas qu’ils puissent discrètement subvertir la constitution de règlement.

Actifs tokenisés : la scène des actifs cryptographiques natifs et la scène blockchain

La tokenisation ne devient réellement un actif cryptographique natif que si elle se transforme en propriété cryptographique, et non en simple promesse de token avec clés administratives et clauses de terminaison. Cela renforce la narration de l’ETH.

La ligne de démarcation est simple :

• La fonction de transition d’état de la chaîne — est-ce un mécanisme de transfert autoritaire (ou un déclencheur que les institutions traditionnelles doivent respecter) ?
• Ou le token n’est qu’un pointeur UI vers un registre hors chaîne, que l’on peut ignorer si besoin ?

Si Ethereum veut devenir une couche de règlement pour des actifs importants, il faut une telle structure :

• Les événements on-chain sont considérés comme décisifs (ou au moins présumés comme tels)
• L’exécution est minimisée à des standards cryptographiques objectifs
• L’intervention humaine / légale est étroite, claire, pour gérer les anomalies — pas une gestion discrétionnaire courante

Les garanties d’intégration d’Ethereum jouent à nouveau leur rôle. La validité des droits tokenisés dépend de votre capacité à les exercer sous pression. Nous devons développer des protocoles de tokenisation cyberpunk sur Ethereum.

Conclusion : ETH comme monnaie cyberpunk

Le crypto-punk a donné à la cryptographie son cœur moral : vie privée, autonomie, résistance. Mais la scène que construit Ethereum est cyberpunk : entreprises et nouvelles forces coexistent sur la même voie, antagonistes mais interdépendants, utilisant la technologie de façon créative, cherchant à manipuler le système.

Dans ce monde, la monnaie n’est pas seulement une réserve de valeur. C’est :

• Un justificatif d’exécution
• Une ressource de règlement
• Un outil de sécurité
• Un primitive d’exécution patrimoniale

Ainsi, « ETH comme monnaie cyberpunk » est en fin de compte une question de règlement constitutionnel : si Ethereum maintient sa neutralité de confiance, son inclusion fiable et reste économiquement couplé à ses couches d’extension, alors la valeur de l’ETH ne repose pas seulement sur la confiance.

Sa valeur réside dans le fait qu’il est le seul actif dans toute la pile technologique que ni les entreprises ni les nouvelles forces ne peuvent faire contrôler par d’autres — une rareté fondamentale.