Atteindre le seuil des 6000 points ! La bourse sud-coréenne « reine du monde » La capitalisation dépasse celle du marché français

**CNSA2月25日讯（编辑 潇湘）**L’indice composite sud-coréen (KOSPI) a franchi un nouveau jalon en dépassant pour la première fois la barre des 6000 points mercredi, seulement un mois après avoir dépassé l’improbable seuil des 5000 points. Cette progression est principalement due à la demande mondiale croissante pour les puces de stockage, ce qui a dopé les actions des deux géants sud-coréens des semi-conducteurs, Samsung Electronics et SK Hynix.

Les données du marché montrent que l’indice boursier composite sud-coréen a augmenté de plus de 2 % en une journée, atteignant brièvement un record historique de 6144,71 points. Avec une hausse cumulative de près de 45 % en 2026, il devient le marché principal avec la meilleure performance mondiale.

Note : en orange, la tendance de l’indice KOSPI Selon les données compilées par l’industrie, la capitalisation boursière sud-coréenne a atteint plus de 3,76 billions de dollars, en hausse d’environ 2,23 billions de dollars depuis le début de 2025. Actuellement, la capitalisation boursière de la Corée du Sud dépasse celle du marché français, la plaçant au neuvième rang mondial. Plus tôt, à la fin janvier, la capitalisation sud-coréenne avait déjà dépassé celle du marché allemand, entrant ainsi de manière historique dans le top dix mondial.

Note : dans le graphique ci-dessus, le noir représente la capitalisation boursière sud-coréenne, l’orange celle du marché allemand, et le gris celle de la Bourse de France ; dans le graphique inférieur, de haut en bas, on trouve respectivement le PIB de l’Allemagne, de la Corée et de la France. Les analystes soulignent que, bien que longtemps négligée par les fonds étrangers en raison de valorisations faibles, la bourse sud-coréenne est désormais une étoile montante sur le marché mondial. La fameuse « panique de l’IA » s’est avérée bénéfique pour le marché local, car dans le marché coréen, les actions de logiciels jouent un rôle secondaire, tandis que les fabricants de matériel continuent de soutenir la hausse.

Les réformes de la gouvernance d’entreprise ont également contribué à la hausse du marché sud-coréen, et il est prévu que le Parlement adopte mercredi soir une loi obligeant les entreprises à annuler leurs actions en stock. Les actions en stock, qui sont des actions rachetées par l’entreprise sur le marché public, sont souvent considérées comme un outil temporaire dans de nombreux marchés, destinées à être annulées pour augmenter le rendement pour les actionnaires. En Corée, cependant, elles sont souvent conservées indéfiniment.

La décision de la Cour suprême américaine la semaine dernière d’abroger la décision du président Trump sur les tarifs douaniers équivalents est également vue comme un soutien au marché sud-coréen cette semaine.

Tiffany Hsiao, gestionnaire de portefeuille chez Matthews, prévoit que « les exportateurs sud-coréens liés à la demande de consommation américaine — notamment dans l’électronique et les composants — bénéficieront de la réduction de l’incertitude sur les tarifs. »

Jung In Yun, PDG de Fibonacci Asset Management Global, indique que « avec l’indice KOSPI atteignant 6000 points, la hausse pourrait devenir plus progressive, sa durabilité dépendant de la réalisation des bénéfices et de la capacité à s’étendre d’un petit nombre d’actions semi-conductrices à un spectre plus large. Sans ce soutien, il n’est pas surprenant que certains secteurs connaissent une consolidation ou une rotation. »

La tendance forte peut-elle se poursuivre ?

Actuellement, des signes précoces indiquent que les investisseurs particuliers sud-coréens, traditionnellement plus favorables aux actions américaines qu’aux actions locales, commencent à revenir sur le marché national. Si cette tendance se maintient, elle pourrait entraîner une nouvelle vague de hausse.

Bien sûr, étant donné la croissance rapide du marché sud-coréen ces derniers mois, certains observateurs surveillent de près ses niveaux de valorisation.

Matthew Haupt, gestionnaire de portefeuille chez Wilson Asset Management, déclare : « J’avais envisagé d’acheter des contrats à terme sur le KOSPI, mais compte tenu de la hausse relative du KOSPI au cours du dernier mois, lancer une nouvelle position longue est une décision difficile. »

Depuis le début de 2025, le prix de l’action Samsung a été multiplié par près de quatre, tandis que celui de SK Hynix a connu une hausse d’environ six fois.

Cependant, la majorité des analystes restent généralement optimistes, car ces deux grands fabricants de semi-conducteurs sud-coréens pourraient continuer à bénéficier de la pénurie persistante de puces de stockage et de la demande liée à l’IA.

Citigroup et Macquarie Capital ont tous deux relevé cette semaine leurs objectifs de cours pour ces deux géants, Macquarie suggérant que Samsung Electronics a encore un potentiel de hausse de 65 % par rapport à son prix actuel.

En ce qui concerne le marché global, Nomura Securities a récemment relevé son objectif pour le premier semestre de l’indice KOSPI à 8000 points, en raison du cycle super mémoire, des investissements en capital liés à l’IA, des bénéfices dans la défense, et de la réévaluation des valorisations dans la chaîne d’approvisionnement de l’intelligence artificielle concrète.

Les analystes de Nomura, Cindy Park et Dongmin Lee, écrivent dans leur rapport : « Si la Corée peut accélérer ses réformes de la valeur des entreprises et améliorer la structure du marché Kosdaq, nous prévoyons une nouvelle revalorisation au-delà de 8000 points. » Ils ajoutent que la route vers 8000 points dépend également de la capacité du gouvernement sud-coréen à réviser à plusieurs reprises le Code de commerce pour réaliser les réformes promises.