Le yen va-t-il monter ? Analyse des tendances après la fin de l'année 2025 et opportunités en 2026

Alors que l’année 2025 touche à sa fin, les investisseurs continuent de se poser une question cruciale : le yen va-t-il monter ? Car les mouvements du yen n’affectent pas seulement le marché japonais, mais reflètent aussi l’équilibre du marché mondial, des banques centrales principales et de la conjoncture économique globale. La paire de devises yen/baht (JPY/THB), qui relie l’économie japonaise et thaïlandaise, devient ainsi un indicateur clé à suivre de près pour les traders et investisseurs.

Retour sur 2025 : le yen approche de son plus bas historique

Tout au long de 2025, le yen est resté dans une situation défavorable face au baht. Le taux de change JPY/THB tourne autour de 0,2176 bahts par yen, légèrement au-dessus du support dur de 0,2150. Malgré une reprise temporaire après que la Banque du Japon (BoJ) a annoncé une réduction de ses achats de obligations à 7,5 trillions de yens au deuxième trimestre, la pression sur le yen demeure.

En réalité, la valeur du yen a chuté de plus de 30 % en dix ans, surtout après 2020. La principale cause réside dans des politiques monétaires diamétralement opposées : alors que la Fed et la BCE ont augmenté leurs taux pour lutter contre l’inflation mondiale en 2022-2023, le Japon est resté détendu, maintenant une politique monétaire accommodante, même si l’inflation y tourne autour de 2,5 % à 3,5 %.

Le tournant de la politique japonaise – la BoJ change de cap

Un signe indiquant que le yen pourrait remonter est le changement progressif de la politique de la Banque du Japon. En 2025, la BoJ vise à sortir de sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC), qui consiste à acheter massivement des obligations d’État à long terme pour maintenir les rendements faibles. Cette politique d’assouplissement monétaire extrême pourrait évoluer.

La taux directeur de la BoJ reste négatif à -0,1 %, mais l’attitude commence à changer. La banque centrale voit des signes de reprise économique plus forte au Japon. Si ses actions concrètes se concrétisent dans le reste de l’année, cela pourrait accélérer la remontée du yen.

Facteurs clés déterminant la hausse ou la baisse du yen

La tendance de la paire JPY/THB en 2026 dépend principalement de cinq facteurs :

Premier : la différence de taux d’intérêt. Si les taux au Japon augmentent et ceux aux États-Unis diminuent, cela attirera les flux de capitaux vers le yen, soutenant sa valeur. La question clé est de savoir jusqu’où la Fed pourra réduire ses taux en 2026, et à quelle vitesse la BoJ normalisera sa politique monétaire.

Deuxième : le mouvement des capitaux japonais. En 2026, les investisseurs institutionnels japonais pourraient rapatrier leurs fonds, face à l’incertitude des marchés émergents et aux événements géopolitiques mondiaux. Ce flux de capitaux renforcera la demande pour le yen.

Troisième : la conjoncture macroéconomique. Le Japon devrait rester parmi les 4 ou 5 premières économies mondiales. Si l’économie japonaise montre des signes de croissance robuste, via le PIB ou les commandes industrielles, cela renforcera le yen.

Quatrième : la balance des paiements. Un excédent de la balance courante indique une forte demande pour la devise, tandis qu’un déficit exercera une pression à la baisse.

Cinquième : le contexte de risque mondial. Le yen reste une valeur refuge. En cas de tensions géopolitiques ou de crise financière, les investisseurs achèteront du yen pour se protéger.

Perspectives : le yen se redressera en 2026 ou restera-t-il à un niveau bas ?

D’après l’analyse globale, la tendance à long terme du JPY/THB reste baissière depuis son sommet de 2012. Sur le graphique, cette paire a déjà franchi plusieurs supports et se rapproche actuellement de ses plus bas autour de 0,2100.

Si la politique de la BoJ continue à se détendre jusqu’à la fin 2026, et si la Thaïlande profite d’un rebond touristique, d’un afflux de capitaux et d’une économie régionale forte, le yen pourrait atteindre de nouveaux plus bas, en dessous de 0,2100.

Inversement, si la BoJ adopte une politique monétaire plus restrictive dès le début de 2026, en mettant fin aux taux négatifs ou en les augmentant, et en sortant complètement du YCC, le yen pourrait remonter à 0,2250-0,2400, surtout si l’inflation et l’emploi japonais restent solides.

Signaux techniques et risques à surveiller pour les traders

L’analyse du graphique horaire JPY/THB, avec 13 indicateurs techniques, montre actuellement 7 signaux de vente, 1 d’achat, et 5 neutres. Les moyennes mobiles indiquent un équilibre : 6 signaux d’achat contre 6 de vente.

Cela signifie qu’à court terme, le sentiment du marché reste baissier, la majorité des indicateurs pointant une pression vendeuse. Cependant, étant proche du support long terme à 0,2150, un rebond technique est possible si le marché change de sentiment.

Conclusion et conseils pour les traders

La réponse à la question le yen va-t-il monter ? n’est pas certaine pour 2026. Elle dépend surtout de la volatilité de la politique monétaire japonaise. Si la BoJ change radicalement de cap, le yen pourrait se redresser. Sinon, il pourrait rester à un niveau bas ou tester de nouveaux plus faibles.

Suivre les annonces de la politique japonaise, comparer les écarts de taux d’intérêt, et analyser les flux de capitaux internationaux sont essentiels pour anticiper la tendance de cette paire dans les mois à venir.