L'euro contre dollar hongkongais chute à un niveau historiquement bas, maîtrisez 3 moments clés pour interpréter la tendance du taux de change sur 20 ans

Le deuxième plus grande réserve de devises au monde, l’euro, circule officiellement depuis 2002, témoignant de nombreux cycles économiques. Récemment, lors de son plus bas historique, de nombreux investisseurs taiwanais et de Hong Kong/Macao ont commencé à réévaluer la valeur de l’investissement en euro face au dollar de Hong Kong. Cet article retrace les moments clés de ces 20 années, analyse pourquoi l’euro face au dollar de Hong Kong est passé d’un sommet à un creux, et offre des perspectives pour les 5 prochaines années.

Du sommet historique au creux : trois tournants du taux de change euro/dollar de Hong Kong en 20 ans

Il faut connaître le passé pour comprendre le présent. Pour saisir la nature de l’euro, il faut revenir sur les grands mouvements passés. Voici les trois moments clés des 20 dernières années.

Juillet 2008 : l’euro atteint un sommet historique de 1,6038

En juillet 2008, le taux euro/dollar atteint un sommet historique de 1,6038, puis se retourne. À cette période, le taux euro/dollar face au dollar de Hong Kong était également élevé.

C’est le pic de la crise des prêts subprimes (également appelée crise financière), qui a provoqué une réaction en chaîne dans le système financier européen :

Pressions sur le système bancaire — Les grandes banques multinationales, exposées aux produits liés aux prêts subprimes, subissent d’énormes pertes, leurs actifs se dévaluent fortement. Bien que la crise ait débuté aux États-Unis, le réseau mondial des banques européennes a rapidement propagé le risque, fragilisant la stabilité du système bancaire européen et pesant sur l’euro face au dollar de Hong Kong.

Gel du marché du crédit — Après la faillite de Lehman Brothers, la peur du risque de contrepartie domine les marchés financiers. Les banques cessent de prêter, les entreprises et consommateurs ont du mal à obtenir du crédit, ce qui freine la croissance économique.

Récession économique — La chute des investissements et de la consommation entraîne une récession dans plusieurs pays de la zone euro, avec une hausse du chômage. La confiance des investisseurs s’effrite, les capitaux refuges affluent vers les États-Unis, ce qui exerce une pression à la baisse sur l’euro face au dollar de Hong Kong.

Crise fiscale — Plusieurs gouvernements mettent en place des plans de relance, ce qui entraîne une explosion des déficits et de la dette publique. Ces problèmes financiers évolueront plus tard en la crise de la dette souveraine européenne.

Pourquoi l’euro face au dollar de Hong Kong s’est-il redressé puis a atteint de nouveaux plus bas ces dix dernières années ?

Janvier 2017 : opportunité de rebond après un creux à 1,034

En janvier 2017, après près de 9 ans de baisse, le taux euro/dollar tombe à un plus bas historique de 1,034, puis rebondit. L’euro face au dollar de Hong Kong profite aussi de cette dynamique.

Ce rebond est principalement dû à quatre facteurs :

Efficacité de la politique monétaire — La BCE maintient des taux négatifs et mène une politique de quantitative easing, ce qui maintient une liquidité abondante et stabilise l’économie.

Amélioration des données économiques — Le taux de chômage dans la zone euro passe sous 10 % fin 2016, et l’indice PMI manufacturier dépasse 55, annonçant une accélération de la croissance. Ces indicateurs renforcent la confiance dans la zone euro.

Climat politique favorable — En 2017, le Royaume-Uni et l’UE entament les négociations du Brexit, avec des espoirs d’accord. La perspective d’une stabilité accrue rassure le marché. Par ailleurs, les élections en France et en Allemagne approchent, avec une attente de gouvernements pro-européens, ce qui soutient la confiance dans l’euro.

Incertitude sur la politique américaine — L’arrivée de Trump en janvier 2017 introduit une grande incertitude. Une partie des capitaux se tourne vers l’euro, perçu comme une valeur refuge.

L’euro est fortement survendu — Par rapport au sommet de 2008, il a chuté de plus de 35 %. La résolution de la crise de la dette et la digestion des attentes de QE ont épuisé le contexte défavorable, préparant le terrain pour un rebond.

Février 2018 à 2022 : rebond bloqué puis nouveau plus bas historique

En février 2018, l’euro/dollar atteint 1,2556, son plus haut depuis mai 2015. Mais ce sommet marque le sommet du cycle. Ensuite, sur quatre ans, l’euro face au dollar de Hong Kong connaît une longue baisse, culminant en septembre 2022 à 0,9536, son plus bas en 20 ans.

Les principaux moteurs de cette baisse :

Changement de politique monétaire aux États-Unis — La Fed amorce en mars 2018 une série de hausses de taux, renforçant le dollar. La devise européenne subit une pression continue.

Ralentissement de la croissance en zone euro — Après un pic de 3,1 % au T4 2017, la croissance ralentit. L’indice PMI manufacturier baisse de ses sommets, signalant un affaiblissement de la dynamique économique.

Risques géopolitiques accrus — La crise politique en Italie en 2018, puis la guerre russo-ukrainienne en 2022, alimentent la recherche de sécurité. Les investisseurs privilégient le dollar, ce qui déprécie l’euro face au dollar de Hong Kong.

Cinq facteurs clés influençant la tendance euro/dollar de Hong Kong

Chocs sur les prix de l’énergie

Après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne, l’approvisionnement russe en pétrole et gaz est perturbé. L’Europe, dépendante des importations, voit ses prix énergétiques grimper à des niveaux records en 2022. Cela alimente l’inflation, réduit le pouvoir d’achat, et pèse sur la croissance.

Avec l’ajustement progressif des chaînes d’approvisionnement mondiales, les prix de l’énergie commencent à baisser à partir du second semestre 2022. La pression sur les coûts diminue, les craintes de récession s’atténuent, et l’euro face au dollar de Hong Kong rebondit à partir de septembre.

Tournant de la BCE vers la politique de resserrement

Face à l’inflation, la BCE augmente ses taux en juillet et septembre 2022, mettant fin à 8 années de taux négatifs. Ce changement marque une orientation monétaire plus hawkish, soutenant l’euro. Des taux plus élevés rendent l’euro plus attractif, stabilisant le taux euro/dollar de Hong Kong.

Sentiment de risque mondial

Au début du conflit, la peur pousse à acheter des devises refuges comme le dollar et le franc suisse. Mais, à mesure que la situation se stabilise, la demande pour ces devises diminue, permettant à l’euro de rebondir.

Cycle long du dollar

Depuis 2022, la Fed a amorcé une hausse des taux, faisant monter le dollar. Cependant, selon l’histoire, chaque cycle de baisse des taux américains, prévu sur 3 à 5 ans, entraîne une baisse du dollar, ce qui profite à l’euro.

Fondamentaux économiques de la zone euro

La baisse continue du chômage est un point positif. Mais la croissance proche de zéro, le vieillissement démographique, et la géopolitique en crise persistent. En 2025, le PMI manufacturier est tombé sous 45, reflétant un pessimisme économique.

2026-2031 : perspectives d’investissement euro/dollar de Hong Kong

Incertitudes de croissance

Malgré une amélioration du chômage, la croissance reste faible, avec des défis structurels comme la démographie et la compétitivité. La géopolitique instable freine la confiance des investisseurs. Sur le moyen terme, la hausse du euro face au dollar de Hong Kong pourrait être limitée.

Politique de la BCE

Comparée à la Fed, la BCE reste prudente. Fin 2024, la Fed commence à réduire ses taux, ce qui pourrait faire baisser le dollar dans 3-5 ans, favorisant le euro. La différence de politique monétaire pourrait soutenir l’euro à moyen terme.

Reprise économique mondiale

Une croissance mondiale soutenue augmenterait la demande pour les exportations européennes, favorisant l’euro. En cas de récession mondiale, les capitaux reviendraient vers le dollar, pesant sur l’euro face au dollar de Hong Kong.

Conclusion d’investissement : Au premier semestre 2026, l’euro face au dollar de Hong Kong pourrait rester faible, mais si la Fed amorce une baisse des taux, la tendance pourrait s’inverser dès la seconde moitié de 2026, surtout si aucune crise financière majeure ne survient. La baisse des taux américains dans 3-5 ans pourrait faire remonter l’euro. En revanche, une nouvelle crise géopolitique pourrait renforcer le dollar, pesant sur l’euro.

Quatre outils pour les investisseurs taiwanais pour investir en euro/dollar de Hong Kong

Outil 1 : comptes de change bancaires

Les investisseurs peuvent ouvrir un compte en devises dans une banque taiwanaise ou internationale pour acheter ou vendre des euros. C’est sécurisé, mais peu flexible, souvent limité à l’achat d’euros, avec des plafonds.

Outil 2 : courtiers en devises (plateformes CFD)

Idéal pour le court terme et le trading à levier. Permet de prendre position long ou short sur l’euro/dollar de Hong Kong avec des coûts faibles. Offre outils d’analyse et données en temps réel.

Outil 3 : services de change des sociétés de courtage

Certaines sociétés taiwanaises proposent aussi des services de change. Plus flexible, avec la sécurité d’un courtier, pratique pour ceux qui veulent trader dans un environnement connu.

Outil 4 : marchés à terme

Les investisseurs peuvent ouvrir un compte sur une bourse à terme pour trader des contrats de devises. Offre une grande liquidité, des prix transparents, adaptée aux traders expérimentés.

Saisir les opportunités du marché, structurer ses investissements euro/dollar de Hong Kong

En résumé, la tendance euro/dollar de Hong Kong entre 2026 et 2031 dépend de trois variables clés : la politique monétaire américaine, la dynamique de croissance mondiale, et la stabilité géopolitique en Europe.

Court terme (premier semestre 2026), l’euro pourrait rester faible, mais si la Fed amorce une baisse des taux, la tendance pourrait s’inverser, jusqu’à ce que la BCE aussi baisse ses taux.

Moyen et long terme, si aucune crise majeure ou événement géopolitique ne survient, l’investissement en euro/dollar de Hong Kong reste favorable. Il faut suivre attentivement les données économiques, les décisions des banques centrales, et l’actualité géopolitique pour ajuster sa stratégie.

Voici trois étapes simples pour commencer votre investissement en euro :

1. S’inscrire — Remplir le formulaire et soumettre la demande
2. Déposer — Choisir votre méthode de dépôt
3. Trader — Identifier les opportunités, ajuster votre portefeuille

Pour les investisseurs taiwanais et de Hong Kong/Macao, le niveau historiquement bas de l’euro face au dollar de Hong Kong représente une opportunité de réévaluer la valeur des actifs européens. En combinant analyse fondamentale et technique, vous pouvez espérer tirer profit des fluctuations futures du taux de change.