Graphique de l'évolution du prix de l'or à Hong Kong en 2026 : Analyse des facteurs moteurs pour les tendances futures

En tant que centre financier de la région Asie-Pacifique, les investissements de Hong Kong dans les métaux précieux ont toujours attiré beaucoup d’attention. La forte hausse du marché mondial de l’or au cours des deux dernières années a non seulement établi plusieurs records historiques, mais est aussi devenue le centre de l’allocation d’actifs des investisseurs. D’environ 2 000 $ l’once début 2024 à plus de 5 000 $ l’once début 2026, l’augmentation cumulée a dépassé 150 %. Comment le futur graphique de tendance du prix de l’or à Hong Kong sera-t-il interprété ? Ces questions méritent une exploration approfondie.

Les variations du prix de l’or ne sont pas simplement dues à l’inflation ou à l’aversion au risque, mais résultent de multiples facteurs structurels qui se renforcent mutuellement. Lorsque les acteurs du marché comprennent ces logiques sous-jacentes, ils peuvent répondre aux fluctuations des prix de manière plus rationnelle plutôt que de suivre aveuglément la tendance.

Cinq forces motrices du marché haussier de l’or : pourquoi les prix de l’or atteignent-ils à plusieurs reprises de nouveaux sommets ?

▼Voir le récent graphique de prix en temps réel de Gold-XAUUSD(Source : Mitrade)

Selon les données de Reuters et Bloomberg, l’or a augmenté de plus de 30 % en 2024-2025, le record le plus élevé depuis près de 30 ans, dépassant 31 % en 2007 et 29 % en 2010. Quelle est la logique derrière ce bulletin ? Elle découle principalement des cinq facteurs structurels suivants qui se renforcent mutuellement :

1. La vague du protectionnisme commercial

Les ajustements fréquents des politiques tarifaires constituent le principal point de bascule pour la hausse des prix de l’or en 2025. Une série de barrières commerciales a entraîné une forte augmentation de l’incertitude du marché et une aversion accrue au risque. L’expérience historique montre que lors de périodes similaires à la guerre commerciale sino-américaine de 2018, l’or engendre généralement des gains à court terme de 5 à 10 % lors des périodes d’incertitude politique. En 2026, les conséquences de cet impact sont toujours présentes, et des frictions commerciales régionales persistent, qui restent des variables clés soutenant les prix de l’or.

2. Doutes structurels concernant le système monétaire

La confiance mondiale dans le dollar américain décline progressivement. Durant la période 2025-2026, le déficit budgétaire américain s’est aggravé, les différends sur le plafond de la dette étaient fréquents, la tendance à la dé-dollarisation s’accélérait, et les fonds passaient des actifs en dollars américains aux actifs tangibles. Ce n’est pas un phénomène à court terme, mais un changement structurel à long terme. En tant qu’actif libellé en dollars, l’or obtient ainsi des rendements relatifs, attirant davantage d’entrées de capitaux.

3. Attentes de baisses de taux de la Fed

La baisse des taux d’intérêt par la Fed entraînera un affaiblissement du dollar américain tout en réduisant le coût d’opportunité de détenir de l’or, renforçant ainsi l’attractivité des investissements de l’or. Historiquement, chaque cycle de baisses de taux a été accompagné d’une forte hausse des prix de l’or – ce fut le cas de 2008 à 2011 ainsi que de 2020 à 2022. On s’attend à ce qu’il y ait encore 1 à 2 baisses de taux d’intérêt en 2026, ce qui constituera un solide soutien pour l’or.

Les investisseurs peuvent suivre en temps réel les variations de la probabilité de baisses de taux d’intérêt grâce à l’outil CME FedWatch, qui constitue une base efficace pour juger la tendance à court terme de l’or – la probabilité de baisses de taux augmente, et le prix de l’or est susceptible de grimper ; Si la probabilité est réduite, il peut subir une pression de recul.

4. Les risques géopolitiques continuent d’augmenter

La poursuite du conflit russo-ukrainien, l’escalade de la situation au Moyen-Orient et l’intensification des tensions régionales ont maintenu la demande de refuges sûrs élevée. Les événements géopolitiques déclenchent souvent des hausses impulsives à court terme des prix de l’or, et ces risques en 2025-2026 ne sont pas atténués, mais amplifiés par la fragilité des chaînes d’approvisionnement mondiales.

5. Accumulation systématique par les banques centrales à travers le monde

Selon les données du Conseil mondial de l’or (WGC), les banques centrales mondiales achèteront plus de 1 200 tonnes d’or en 2025, franchissant ainsi la barre des 1 000 tonnes pour la quatrième année consécutive. Dans le rapport 2025 de l’enquête sur les réserves aurifères des banques centrales publié par l’association, 76 % des banques centrales interrogées ont déclaré qu’elles augmenteraient modérément ou significativement la proportion d’or dans les réserves au cours des cinq prochaines années, tandis que la plupart des banques centrales s’attendent à une baisse de la proportion de réserves en dollars américains. Cela reflète non pas un comportement à court terme mais un changement fondamental dans la structure des réserves mondiales.

Émerger au-delà de l’histoire : analyse des tendances mondiales d’achat d’or des banques centrales

La vague d’achats d’or par les banques centrales ne s’est jamais vraiment arrêtée depuis son éclat en 2022. Cette tendance représente des doutes à long terme sur le système du dollar, et la logique sous-jacente est qu’il existe des failles dans le système mondial de crédit, et que l’or est perçu comme une couverture à long terme contre les risques systémiques.

En plus des achats officiels, le ralentissement de la croissance économique mondiale et la poursuite des pressions inflationnistes font également monter les prix de l’or. En 2025, la dette mondiale totale atteindra 307 000 milliards de dollars (source : FMI), et un niveau d’endettement aussi élevé signifie que la flexibilité des politiques de taux d’intérêt dans différents pays est limitée, et la politique monétaire sera plus accommodante, abaissant ainsi les taux d’intérêt réels et augmentant indirectement l’attractivité des allocations de l’or.

Parallèlement, le marché boursier est déjà à un sommet historique, avec un nombre limité de leaders du marché et des risques de concentration croissants pour les portefeuilles d’investissement. Bien que cela ne signifie pas que le marché boursier est sur le point de chuter, cela aura des conséquences disproportionnellement graves dès que le marché montrera des signaux décevants. Dans ce contexte, de nombreux investisseurs considèrent l’or comme un stabilisateur de portefeuille.

Les discussions animées dans les médias et les réseaux sociaux ont également entraîné un afflux de fonds à court terme, entraînant une hausse continue. De plus, la préférence croissante pour des méthodes de trading flexibles a suscité l’intérêt pour des dérivés comme XAU/USD, car ils permettent des ajustements dynamiques de position sans bloquer les fonds pour de longues périodes.

Il est important de noter que ces facteurs peuvent provoquer des fluctuations marquées à court terme, ce qui ne signifie pas que la tendance à long terme se poursuivra nécessairement. Pour les investisseurs hongkongais, si l’or est libellé en dollars hongkongais, il est nécessaire de prendre également en compte l’impact de l’appréciation et de la dépréciation du dollar hongkongais, qui peuvent avoir un impact positif ou négatif sur les rendements de conversion.

Prévisions du prix de l’or 2026 : Prix cible et évaluation des risques par les banques d’investissement

Alors que 2026 entre dans le premier trimestre, l’or au comptant (XAU/USD) est actuellement nettement au-dessus de 5 150-5 200 $ l’once après avoir atteint plusieurs records récemment. Globalement, les prix de l’or ont augmenté de 18 à 20 % jusqu’à présent sur la base d’une hausse de plus de 60 % en 2025, et cette dynamique ascendante ne montre aucun signe d’affaiblissement. Les analystes restent généralement optimistes quant au reste de 2026, s’attendant à ce que le marché remonte encore soutenu par les mêmes vents favorables structurels qui ont alimenté le marché haussier ces deux dernières années.

Prédictions consensuelles des principales institutions :

• Prix moyen sur toute l’année : 5 200 $ à 5 600 $/once
• Prix cible de fin d’année : 5 400 à 5 800 $ l’once, avec une prévision plus optimiste de 6 000 à 6 500 $ par once
• Valeurs extrêmes haut de gamme : Certaines institutions (comme la Société Générale) estiment qu’en cas d’escalade géopolitique ou de dépréciation significative du dollar américain, il y a une chance d’atteindre plus de 6 500 $

Les dernières prévisions des principales banques d’investissement internationales :

Goldman Sachs a relevé son objectif de fin d’année de 5 400 $ à 5 700 $, invoquant la poursuite des achats des banques centrales et la baisse des rendements réels pour le soutenir.

JPMorgan prévoit d’atteindre 5 550 $ au quatrième trimestre, principalement en raison des flux d’ETF et de la demande de refuges.

Citibank prévoit un rendement moyen de 5 800 $ dans la seconde moitié de l’année, avec une chance d’atteindre 6 200 $ en cas de récession ou de forte inflation.

UBS a adopté une position plus prudente, fixant un prix cible de fin d’année à 5 300 $, mais a également reconnu que si les baisses de taux d’intérêt s’accélérent, le prix cible pourrait être trop bas.

Selon une enquête du World Gold Council et de la London Bullion Market Association, les participants s’attendent désormais à un prix moyen d’environ 5 450 $ pour l’ensemble de l’année, une augmentation significative par rapport aux résultats de l’enquête début 2026.

Guide d’entrée de l’investisseur de Hong Kong : stratégies superposées et avertissements de risque

Le marché haussier de l’or est apparemment motivé par des baisses de taux d’intérêt, de l’inflation et des risques géopolitiques, mais la force motrice sous-jacente est constituée par les changements structurels du système de crédit mondial. Puisque la tendance à l’achat d’or de la banque centrale ne s’est pas vraiment arrêtée depuis 2022, et que la tenacité de l’inflation, la pression sur la dette et les tensions géopolitiques persistent, cette tendance ne disparaîtra pas soudainement en 2026. Le plus bas du prix de l’or monte progressivement, la baisse du marché baissier est limitée, et le marché haussier est fort, mais il convient de noter que la hausse de l’or ne se déroule jamais en ligne droite.

Facteurs de risque auxquels il faut prêter une attention particulière :

L’amplitude annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, dépassant celle du S&P 500 avec 14,7 %, et la volatilité ne doit pas être sous-estimée. L’or a un cycle extrêmement long, et s’il est acheté en magasin sur dix ans, il finira par réaliser des retours, mais il pourrait doubler ou se diviser de moitié dans cette décennie. Le coût de transaction de l’or physique est relativement élevé, généralement entre 5 % et 20 %.

En 2025, elle a reculé de 10 à 15 % en raison de l’ajustement des attentes de la Fed, et si les taux d’intérêt réels rebondissent ou que la crise s’atténue en 2026, elle fera également face à de fortes fluctuations. L’essentiel réside dans la mise en place d’un mécanisme de surveillance systématique plutôt que de suivre aveuglément les reportages.

Conseils d’investissement stratifiés :

Pour les opérateurs à court terme ayant une certaine expérience de trading, le marché volatil offre de nombreuses opportunités de trading. Le marché dispose d’une liquidité suffisante, et la direction à court terme des hausses et baisses est relativement facile à juger, surtout lors des périodes de fortes hausses et descentes, les forces long et court sont évidentes en un premier coup d’œil, et il y a plus d’opportunités de gagner de l’argent.

Si vous êtes novice et que vous prévoyez de saisir l’opportunité récente des fluctuations pour effectuer des opérations à court terme, vous devez penser à tester le terrain avec une petite quantité d’abord, et ne jamais augmenter aveuglément le poids, sinon il est facile de perdre tout l’argent une fois que la mentalité s’effondre. L’outil Calendrier économique peut être utilisé pour suivre les données économiques américaines, ce qui peut faciliter les décisions de trading.

Si vous souhaitez acheter de l’or physique et le conserver longtemps, vous devez bien construire mentalement et être prêt à supporter de grandes fluctuations. Bien qu’il soit optimiste à long terme, il faut examiner clairement la capacité de supporter les fortes fluctuations durant la période.

Si vous souhaitez allouer de l’or à votre portefeuille d’investissement, bien sûr, vous le pouvez, mais n’oubliez pas que la volatilité de l’or n’est pas inférieure à celle des actions, et il n’est certainement pas judicieux de faire grimper toute votre valeur nette, et il est plus sûr de diversifier vos investissements.

Si vous souhaitez maximiser les rendements, vous pouvez saisir les opportunités de fluctuation des prix tout en conservant longtemps pour des opérations à court terme, surtout lors des périodes où les fluctuations avant et après les données du marché américain sont considérablement élargies. Cependant, cela nécessite une certaine expérience en trading et des compétences en gestion des risques.

L’orientation future du graphique du prix de l’or à Hong Kong dépendra de l’évolution de ces facteurs structurels. Surveiller les politiques des banques centrales, les situations géopolitiques et les mouvements du dollar est essentiel pour comprendre les tendances des prix de l’or. Qu’il s’agisse de trading à court terme ou d’allocation à long terme, une prise de décision rationnelle est toujours préférable à un suivi aveugle motivé par les émotions.