Le 24 février, le marché des cryptomonnaies a connu une tempête de liquidations brutale. Selon CoinAnk, le montant total des positions forcées sur l'ensemble du réseau dans les 24 dernières heures a atteint 311 millions de dollars, dont 250 millions de dollars en positions longues, représentant plus de 80 %, avec plus de 128 000 investisseurs engloutis impitoyablement en une seule journée. Cette vague de liquidations n'est pas le fruit du hasard, mais une manifestation concentrée de la fracturation macroéconomique mondiale.

Au niveau macroéconomique, la politique tarifaire 2.0 de Trump est devenue le déclencheur. L'ancien président américain Trump a annoncé une augmentation temporaire du taux de droits de douane mondiaux à 15 %, provoquant une réaction en chaîne chez les partenaires commerciaux mondiaux, l'Union européenne avertissant qu'elle prendra des mesures de rétorsion. Par ailleurs, le risque de confrontation entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie, Trump indiquant que la possibilité d'une frappe militaire contre l'Iran augmente, ce qui a fait bondir le prix du Brent de plus de 5 %. Dans ce contexte, les capitaux se retirent rapidement des actifs risqués, le prix de l'or progressant régulièrement pour dépasser 2050 dollars/once, tandis que le Bitcoin chute en synchronisation avec l'indice Nasdaq, brisant complètement l'illusion selon laquelle le Bitcoin serait l'or numérique.

Au niveau réglementaire, une divergence apparaît entre l'Est et l'Ouest. La Réserve fédérale envisage de supprimer de façon permanente le risque de réputation des règles de régulation bancaire, ce qui mettrait fin à l'Action 2.0 et éliminerait les obstacles réglementaires à la coopération entre banques et entreprises de cryptographie. La Chine, quant à elle, a publié une nouvelle notification conjointe de huit ministères établissant un cadre strict de régulation pour la tokenisation des actifs du monde réel, en précisant deux lignes rouges : une répression sévère à l'intérieur du pays et une gestion stricte à l'exportation, afin d'empêcher la transmission des risques financiers étrangers vers le territoire national.

La narration du marché s'effondre également. Le fonds d'investissement en Bitcoin spot ETF a connu cinq semaines consécutives de sorties nettes de fonds, avec une sortie totale d'environ 4,3 milliards de dollars, les capitaux institutionnels entrant via l'ETF étant désormais en train de s'en retirer également. La Standard Chartered a revu à la baisse son objectif de prix du Bitcoin pour 2026, passant de 150 000 à 200 000 dollars à 100 000 dollars, et Ned Davis Research avertit que si un hiver cryptographique s'installe, le prix pourrait chuter de moitié pour atteindre 31 000 dollars. Plus intéressant encore, la recherche du terme « Bitcoin zéro » aux États-Unis a atteint un sommet historique, et historiquement, ces pics de panique coïncident souvent avec les creux de prix.

Pour l'avenir, la barrière psychologique des 60 000 dollars est devenue une ligne de défense de Maquiavélique, et sa rupture effective pourrait déclencher une nouvelle chute rapide vers la zone des 50 000 dollars. Cette semaine, le marché sera attentif à la publication de l'indice des prix PCE de base aux États-Unis et à l'audition du président de la Fed, Jerome Powell, au Congrès. Dans cette ère d'incertitude, une stratégie basée uniquement sur la foi dans la détention de tokens est devenue inefficace ; seule une compréhension macroéconomique, le respect du marché et la gestion des risques permettent de rester stable et d'avancer dans la longue traversée cryptographique.