Le mineur de crypto Bitdeer chute de 17 % après une émission de dette $300M

(MENAFN- Crypto Breaking) Bitdeer Technologies Group (NASDAQ : BTDR), un opérateur basé à Singapour de centres de données et d’infrastructures de minage de Bitcoin (CRYPTO : BTC), a annoncé une émission privée de 300 millions de dollars US en obligations convertibles senior, avec une option pour les acheteurs de souscrire à 45 millions de dollars US supplémentaires. Cette opération marque la deuxième vente de dette convertible de Bitdeer depuis une émission de 150 millions de dollars US en avril 2024, une démarche qui a coïncidé avec une baisse notable du cours de l’action à l’époque. Les obligations doivent arriver à échéance en 2032, portent des intérêts semestriels, et peuvent être converties en liquidités, actions ou une combinaison des deux. Les fonds seront destinés à l’expansion des centres de données, à la croissance du cloud IA, au développement de rigs de minage, et à des fins générales d’entreprise. Bitdeer opère à l’échelle mondiale, avec des centres de données aux États-Unis, en Norvège et au Bhoutan, tout en ayant son siège à Singapour.

Points clés

• La société propose 300 millions de dollars US en obligations convertibles senior, avec une possibilité d’ajouter 45 millions de dollars US via une placement privé.
• Ces obligations arrivent à échéance en 2032, sont non garanties et portent des intérêts semestriels ; les détenteurs peuvent les convertir en liquidités, actions ou un mélange.
• Les fonds soutiendront l’expansion des centres de données, les initiatives de cloud IA, le développement de rigs de minage, et des fins générales d’entreprise.
• C’est la deuxième vente d’obligations convertibles de Bitdeer, après une émission de 150 millions de dollars US en avril 2024, qui a été accompagnée d’une chute d’environ 18 % du cours de l’action à l’époque.
• Pour compenser la dilution potentielle, l’accord inclut des transactions de capped-call et une émission d’actions directes enregistrées en parallèle, visant à racheter des obligations arrivant à échéance en 2029.
• Les traders ont sanctionné les actions Bitdeer suite à l’annonce, le titre ayant chuté d’environ 17 % avant de clôturer près des plus bas de l’année.

** Titres mentionnés :** $BTDR, $BTC

** Sentiment :** Baissier

** Impact sur le prix :** Négatif. L’action Bitdeer a chuté d’environ 17 % suite à l’annonce, soulignant les préoccupations de dilution et la sensibilité des investisseurs aux changements de structure du capital.

** Idée de trading (Pas un conseil financier) :** Conserver. La combinaison d’émission de convertibles et de mécanismes de compensation de dilution justifie la prudence, même si les fonds soutiennent des plans d’expansion ambitieux.

** Contexte du marché :** La transaction reflète une tendance plus large parmi les mineurs de cryptomonnaies qui financent leur croissance par des dettes convertibles, une structure pouvant diluer l’équité si les obligations sont converties, souvent accompagnée de stratégies pour gérer cette dilution.

Pourquoi c’est important

La placement privé prévu d’obligations convertibles indique que Bitdeer maintient son appétit pour une expansion agressive dans un secteur à forte intensité de capital. En ciblant la capacité des centres de données et les services cloud IA, ainsi que le développement de rigs de minage, la société cherche à étendre son empreinte infrastructurelle dans plusieurs juridictions. La structure convertible offre aux investisseurs un potentiel de hausse si le cours de l’action augmente, tout en offrant une protection contre la baisse grâce aux caractéristiques des obligations. Cependant, le risque de dilution future reste une préoccupation pour les actionnaires existants, surtout si les obligations sont converties lorsque le prix de l’action de Bitdeer s’apprécie.

D’un point de vue financier, l’utilisation de dettes convertibles s’aligne avec la demande des investisseurs pour des instruments combinant la sécurité d’une dette et le potentiel de hausse d’une action. L’inclusion de capped-call vise à réduire la dilution, mais ne supprime pas le compromis fondamental entre lever des fonds et préserver la valeur des actions. La vente d’actions simultanée, destinée à racheter des obligations arrivant à échéance en 2029, montre une gestion active du capital, cherchant à optimiser la structure financière tout en poursuivant la croissance.

Pour les acteurs du marché, cette évolution souligne comment les opérateurs miniers naviguent dans un paysage où les décisions sur la structure du capital peuvent avoir un impact significatif sur la performance boursière. Alors que les mineurs cherchent à augmenter leur capacité et à explorer des domaines adjacents comme le cloud IA, les décisions de financement, notamment via des convertibles, continueront d’être scrutées par les investisseurs, qui évaluent le risque de dilution contre la création de valeur à long terme. L’environnement global des actions crypto reste sensible aux signaux macroéconomiques, à la volatilité sectorielle et aux évolutions réglementaires, rendant les prochaines étapes de Bitdeer — telles que les modalités finales de la placement privé et l’efficacité des stratégies de compensation de dilution — à suivre de près.

Ce qu’il faut surveiller

• Les modalités finales et le calendrier de l’émission de 300 millions de dollars US en obligations convertibles, y compris si la souscription supplémentaire de 45 millions de dollars US est exercée.
• Les résultats et jalons liés à l’expansion des centres de données et aux initiatives cloud IA, notamment les capacités ajoutées et les indicateurs clés de performance opérationnels.
• Les détails des transactions de capped-call et leur structuration pour compenser la dilution, ainsi que le calendrier et les modalités de l’émission d’actions directes pour racheter les obligations de 2029.
• Toute déclaration supplémentaire de Bitdeer concernant l’utilisation des fonds et l’impact du financement par dette sur sa stratégie de structure du capital dans un contexte de volatilité continue du marché crypto.

Sources & vérification

• Bitdeer annonce une placement privé proposée de 300 millions de dollars US en obligations convertibles.
• Stratégie pour convertir la dette en actions dans les 3-6 prochaines années : Saylor. [lien]
• Quelles sont les obligations convertibles senior ? Comment MicroStrategy les utilise pour acheter du Bitcoin. [lien]
• Couverture de l’incendie dans l’installation de minage de Bitdeer Ohio.
• Offre de 150 millions de dollars en obligations de Bitdeer, impactant le cours de l’action.
• Le financement par dette et les objectifs d’expansion motivent la dernière émission d’obligations convertibles de Bitdeer.