Standard & Poor's rehausse la note d'Alior Bank, la situation de risque s'améliore

Investing.com - Standard & Poor’s a relevé mardi la note de crédit à long terme et à court terme d’Alior Bank S.A. (WSE:ALR) en Pologne de “BB+/B” à “BBB-/A-3”. La perspective est stable. L’agence de notation a également confirmé la note de contrepartie à long terme et à court terme de la banque à “BBB/A-2”.

Cette hausse reflète les progrès réalisés par Alior en 2025 dans la diversification de ses activités de prêt et la réduction active de ses prêts non performants. Le portefeuille a été davantage diversifié, avec une part croissante de produits à faible risque tels que les prêts hypothécaires et aux PME. En 2025, notamment au quatrième trimestre, Alior a réalisé des avancées significatives dans la réduction de ses prêts non performants, avec un taux de prêts douteux de 5,7 % à la fin de l’année, contre 6,4 % au troisième trimestre 2025 et 6,9 % en 2024, selon les calculs de S&P.

S&P prévoit un coût du risque de 60 à 80 points de base, restant inférieur aux niveaux d’il y a quelques années, ce qui reflète des normes de prêt plus strictes et une baisse de la part des prêts à risque. Alior vise à ramener son taux de prêts douteux en dessous de 5 % d’ici 2026, ce qui est une condition préalable à l’augmentation des dividendes aux actionnaires jusqu’à 75 % du bénéfice net annuel. Malgré une baisse de 175 points de base du taux de référence en 2025, la banque a réalisé un bénéfice net de 2,4 milliards de zlotys, maintenant sa rentabilité.

S&P prévoit qu’à la fin de 2025, le ratio de fonds propres ajustés au risque de la banque passera d’environ 13,0 % à environ 14,1 %. L’agence estime qu’en 2027, ce ratio pourrait descendre entre 13,0 % et 14,0 %, ce qui reste un niveau solide. S&P prévoit que la marge nette d’intérêt atteindra environ 4,8 % en 2027, que les revenus de commissions connaîtront une croissance significative, et que les coûts d’exploitation augmenteront modérément. Selon leur scénario de référence, le bénéfice net annuel en 2026 et 2027 atteindra environ 2 milliards de zlotys.

La note d’Alior bénéficie également d’un soutien de groupe de la part de son principal actionnaire, Powszechny Zaklad Ubezpieczen. En juin 2025, PZU a signé un protocole d’accord avec Bank Polska Kasa Opieki S.A., dont la société mère détient 20 % des actions, pour étudier la possibilité d’acquérir PZU, créant ainsi l’un des plus grands groupes financiers d’Europe. S&P considère que le potentiel de soutien spécifique de PZU ou Pekao continuera à soutenir la note d’Alior.

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