L'or sous pression, mais la géopolitique et l'incertitude soutiennent la cotation au-dessus de 5 050 dollars

Les prix de l’or sont sous pression jeudi lors des échanges asiatiques, mais ne continuent pas à baisser. Le métal précieux reste autour de 5 060 dollars américains, conservant ainsi un niveau de prix robuste malgré des données sur le marché du travail américain inattendues et fortes. Les observateurs du marché interprètent cette résistance comme un signe clair que les investisseurs axés sur la sécurité évaluent les incertitudes géopolitiques actuelles comme plus importantes que les signaux économiques optimistes.

Pourquoi l’or baisse mais ne s’effondre pas : le soutien géopolitique

Les tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran constituent actuellement la base de la stabilité du prix de l’or. Après sa rencontre avec le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, le président Donald Trump a indiqué qu’il exigeait la poursuite des négociations nucléaires avec Téhéran. En même temps, Trump a menacé de prendre des mesures si un nouvel accord n’était pas conclu. Cette rhétorique conflictuelle maintient la prime de risque sur le marché de l’or à un niveau élevé, empêchant ainsi une chute plus forte des prix malgré des facteurs fondamentaux qui devraient normalement faire baisser le prix. Dans de telles phases, l’or est traditionnellement recherché comme substitut aux obligations et comme instrument de protection contre les chocs géopolitiques.

Le marché du travail surprend à la hausse – un signal potentiellement problématique

Les données du marché du travail américain auraient dû exercer une pression importante sur les prix de l’or. Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l’emploi hors agriculture a augmenté de 130 000 postes en janvier. Ce chiffre a surpris les analystes, qui s’attendaient en moyenne à seulement 70 000 nouveaux emplois. Par rapport au chiffre révisé à la hausse de décembre, qui était de 48 000, cela représente une amélioration notable. Parallèlement, le taux de chômage est passé de 4,4 % en décembre à 4,3 % – une autre surprise positive, car le consensus tablait sur une stagnation. Un marché du travail aussi robuste renforcerait normalement le dollar américain, ce qui mettrait sous pression le prix de l’or négocié dans cette devise.

Un officiel de la Fed met en garde : des taux restrictifs restent d’actualité

Jeff Schmid, président de la Federal Reserve de Kansas City, a apporté des considérations plus nuancées. Il a souligné mercredi que la banque centrale devait maintenir une politique monétaire restrictive pour lutter durablement contre l’inflation. Selon lui, les données économiques actuelles montrent peu de signes d’un freinage déjà efficace – une position qui contredit l’idée d’une baisse immédiate des taux. Cette attitude modérée peut soutenir partiellement les prix de l’or, car des taux réels plus élevés sont toujours attendus.

Les données CPI de vendredi pourraient donner une nouvelle direction

L’attention du marché se portera désormais sur les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) américaines attendues vendredi. Les économistes anticipent que l’inflation globale et l’inflation de base pour janvier auront toutes deux augmenté de 2,5 % par rapport à l’année précédente. Si ces données confirment un apaisement de la pression sur les prix, cela pourrait renforcer les spéculations sur des baisses de taux à la mi-année – un scénario qui donnerait généralement un coup de pouce à l’or, qui est un actif sans taux d’intérêt. À l’inverse, des chiffres d’inflation supérieurs aux attentes forceraient la Réserve fédérale à maintenir une politique monétaire restrictive prolongée, ce qui ferait baisser l’or et ralentirait son momentum à la hausse. Les investisseurs doivent surveiller attentivement cette publication cruciale, car elle est déterminante tant pour l’action immédiate du prix de l’or que pour la trajectoire des taux à moyen terme.