Storytel AB (FRA:DST) Résultats du T4 2025 Points Forts : Rentabilité Record et Mouvements Stratégiques

GuruFocus News

Jeu, 12 février 2026 à 00:03 GMT+9 3 min de lecture

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

Date de publication : 11 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

Points Positifs

Storytel AB (FRA:DST) a enregistré une rentabilité record et une forte génération de flux de trésorerie pour le T4 et l’année complète 2025.

Le secteur du streaming a connu une augmentation de 9 % du nombre d’abonnés, atteignant 2,7 millions d’abonnés payants à la fin de 2025.

Le segment de l’édition a réalisé une croissance externe de 18 % en monnaie constante, avec une rentabilité en expansion.

La société a annoncé son projet de transférer sa cotation sur le marché principal de NASDAQ Stockholm, prévu pour 2026.

Storytel AB (FRA:DST) a enregistré une croissance des ventes de 12 % en monnaies constantes et une croissance de 15 % de l’EBITDA au T4.

Points Négatifs

La moyenne de l’ARPU diminue en raison d’un ARPU plus élevé sur les marchés nordiques comparé aux marchés non nordiques.

Un impact négatif de 75 millions sur le fonds de roulement dû à des problèmes internes, qui ont été résolus.

Les dépenses d’exploitation ont augmenté de manière significative au T4, principalement en raison d’une hausse des dépenses marketing.

La société fait face à un environnement concurrentiel difficile, notamment en Suède, avec l’arrivée de nouveaux acteurs comme Spotify.

Les taux de désabonnement dans les marchés non nordiques restent plus élevés que dans les marchés nordiques, en raison du profil de maturité et d’une acquisition d’abonnés agressive.

Points Forts et Questions-Réponses

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Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur le calendrier et les implications de la cotation principale de Storytel sur NASDAQ Stockholm ? R : Nous visons à finaliser le processus de cotation en 2026, idéalement d’ici la mi-année. Cette démarche nous offrira une plus grande flexibilité en matière d’allocation de capital, mais nous ne pouvons pas commenter davantage sur des stratégies spécifiques pour les actionnaires pour le moment. (Inconnu_3)

Q : Quelle est l’approche de Storytel concernant les acquisitions de contenus non nordiques en 2026 ? R : Nous avons un agenda actif de fusions et acquisitions avec une forte appétence pour l’édition, afin d’étendre notre modèle commercial éprouvé au-delà des Nordics. Nous sommes actuellement engagés dans de nombreuses discussions sur différents marchés. (Inconnu_2)

Q : Comment le paysage concurrentiel en Suède a-t-il affecté Storytel, notamment avec l’arrivée de nouveaux acteurs ? R : Malgré la concurrence, nous avons augmenté notre base d’abonnés en Suède au T4 et sur l’année complète. La compétition reste difficile mais gérable, et nous n’avons pas constaté de changements significatifs au T4 par rapport au T3. (Inconnu_3)

Q : Y a-t-il un changement dans la préférence des consommateurs pour les titres en anglais, et comment le partenariat avec Penguin Random House s’intègre-t-il dans cette dynamique ? R : Bien que le contenu local reste essentiel, proposer des titres en anglais via Penguin Random House ajoute de la valeur pour les clients qui les désirent. Ce partenariat vise à élargir notre offre plutôt qu’à changer de focus. Le contenu local demeure une priorité. (Inconnu_2)

La suite de l’histoire  

Q : Comment Storytel gère-t-elle les taux de désabonnement, et quel impact cela a-t-il sur l’acquisition de nouveaux clients ? R : Nos taux de désabonnement diminuent à mesure que notre base d’abonnés mûrit, avec une forte fidélité des clients à long terme. Bien que les nouveaux marchés connaissent initialement des taux plus élevés, la proportion croissante de clients fidèles contribue à réduire globalement le taux de désabonnement avec le temps. (Inconnu_3)

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.