Décryptage complet de la traduction du mot Token｜Comprendre en un seul article la différence essentielle entre jetons et monnaies

Les investisseurs en cryptomonnaies rencontrent souvent une confusion : comment distinguer Token et Coin ? Pourquoi leurs traductions en chinois sont-elles toutes deux « 代幣 » ou « 加密貨幣 » ? Derrière cette dénomination ambiguë se cachent deux types d’actifs blockchain totalement différents. Cet article commence par la signification du terme Token en chinois, puis analyse systématiquement la différence essentielle, les caractéristiques d’investissement et les méthodes de trading de ces deux catégories.

De la confusion à la clarté｜Le mystère de la nomenclature Token et Coin

À l’époque du Bitcoin, le monde des cryptomonnaies était relativement simple. Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, ces projets disposaient chacun de leur propre blockchain, et étaient collectivement appelés « Coin » (monnaie). Mais tout a changé avec la naissance d’Ethereum en 2015. Ethereum a introduit la norme ERC-20 pour les tokens, permettant à quiconque de lancer rapidement de nouveaux actifs numériques sur la blockchain existante, ces actifs étant désignés collectivement comme « Token ».

Pourquoi cette confusion ? Parce que le chinois « 代幣 » (dàibì) et « 加密貨幣 » (jiāmì huòbì) sont utilisés pour désigner à la fois Token et Coin, ce qui empêche de distinguer rapidement la véritable nature de l’actif détenu. En résumé, Token en chinois signifie « passeport », « jeton » ou « certificat », représentant un droit ou un service spécifique, et non une monnaie indépendante fonctionnant sur sa propre blockchain. C’est la première étape pour comprendre leur différence.

Comprendre le Token｜Définition et caractéristiques

Un Token est un actif numérique construit sur une blockchain existante, représentant un droit, un accès ou une part d’investissement pour son détenteur. Contrairement à Coin, qui nécessite une infrastructure importante, le Token s’appuie sur la sécurité et la puissance de calcul d’une blockchain existante (souvent Ethereum).

Actuellement, Ethereum est la blockchain publique avec le plus grand volume de tokens émis. Ces tokens incluent ceux des projets DeFi (comme UNI, AAVE, MKR), ceux des Layer-2 (comme MATIC), ainsi que les tokens liés aux NFT (comme SAND, APE). La clé pour comprendre le Token : il n’a pas sa propre blockchain, mais possède un modèle économique et des cas d’usage indépendants.

Trois grands types de Token｜Paiement, Fonctionnalité, Actifs

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Tokens peuvent être répartis en trois catégories principales :

Tokens de paiement (Payment Tokens) Ils visent principalement à réaliser des transferts de valeur rapides, sécurisés et à faibles coûts. Les stablecoins (USDT, USDC) en sont un exemple typique, étant indexés sur le dollar ou d’autres monnaies fiat, pour réduire la volatilité.

Tokens utilitaires (Utility Tokens) Similaires à des « tickets d’entrée » pour une application, leur détention donne accès à des services ou fonctionnalités spécifiques. La majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum en sont, comme UNI de Uniswap, qui confère à ses détenteurs le droit de participer à la gouvernance du protocole.

Tokens d’actifs (Asset Tokens) Ils représentent la propriété ou la part d’investissement dans un actif réel ou un projet. Les détenteurs deviennent ainsi participants au projet, pouvant profiter de la valorisation. Il est important de noter que, dans la majorité des cas, l’investisseur détient un droit de partage des bénéfices, et non des parts sociales ou des dividendes de la société.

Il est à noter que, théoriquement, ces trois catégories sont bien distinctes, mais dans la pratique, de nombreux Tokens combinent deux ou même trois caractéristiques, rendant la frontière floue.

Token vs Coin｜Cinq dimensions pour une comparaison approfondie

La différence fondamentale : Coin possède sa propre écosystème blockchain, tandis que le Token est hébergé sur une blockchain existante. Par exemple, Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur la blockchain Ethereum, ce qui en fait des actifs natifs de leur réseau respectif. Le Token, lui, n’a pas sa propre blockchain, ce qui limite souvent la profondeur de son écosystème et sa capacité à déployer des applications complexes.

Perspective d’investissement｜Opportunités et risques des Tokens et Coins

Du point de vue de l’investissement, Token et Coin présentent chacun leurs avantages et inconvénients.

Les Coins offrent une stabilité fondamentale. Bitcoin et Ethereum, par exemple, visent à résoudre les problèmes fondamentaux de la blockchain, en fournissant une infrastructure solide pour tout l’écosystème. Si ces projets échouent, il n’y a souvent pas de solution de remplacement, comme l’ont montré des projets comme QTUM ou BTM, qui ont disparu faute de valeur fondamentale.

Les Tokens se distinguent par leur diversité d’applications et leur capacité d’itération rapide. Ils peuvent lancer rapidement de nouveaux services ou produits, sans être limités par la conception de la blockchain sous-jacente. MakerDAO, par exemple, a lancé le secteur RWA (actifs du monde réel), illustrant cette capacité d’expansion flexible sans changer l’architecture globale.

Plus important encore, la volatilité des Tokens est généralement bien plus grande que celle des Coins. En comparant le prix de UNI, SNX, MKR avec BTC, ETH, on constate que les Tokens ont des hausses et baisses plus marquées en marché haussier. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru, notamment pour les Tokens récemment lancés, où le risque de liquidation est plus élevé.

Deux principales méthodes de trading｜Spot et Margin

Les méthodes d’investissement en Token sont similaires à celles des Coins, avec deux principales options :

Trading spot｜Possession réelle, risque maîtrisé

Le trading spot consiste à acheter un actif en pleine possession. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, acheter 1 UNI nécessite de payer 3 dollars, et vous en devenez le véritable propriétaire, pouvant le transférer ou le revendre librement.

Le principal risque réside dans la présence de faux tokens. Sur la norme ERC-20, n’importe qui peut créer un token avec le même nom. Par exemple, l’équipe A émet un token « ABC » de grande valeur, puis l’équipe B, voyant une opportunité, crée aussi un « ABC » sans valeur. Si un investisseur ne vérifie pas l’adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur blockchain comme Etherscan, il risque d’acheter un faux, entraînant une perte totale. Il est donc essentiel de vérifier l’adresse du contrat avant tout achat.

Trading à marge｜Effet de levier, risque accru

Contrairement au spot, le trading à marge (CFD, contrats à terme U) ne nécessite pas d’achat intégral. Il suffit d’un dépôt de garantie pour contrôler une position plus importante. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI à 3 dollars, pour une position d’un UNI, il faut seulement 0,3 dollar de marge.

L’avantage est une utilisation efficace du capital, mais ce type de trading ne concerne pas la détention réelle de tokens, évitant ainsi le risque de faux. Cependant, le levier amplifie aussi les gains comme les pertes. La forte volatilité des Tokens rend le trading à marge très risqué. Une fluctuation de plus de 20 % en une journée n’est pas rare, surtout pour les nouveaux projets. Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x et de surveiller constamment ses positions pour éviter la liquidation.

Guide pour débuter le trading de Tokens｜Trois étapes pour commencer

Que vous choisissiez le trading spot ou à marge, la première étape consiste à sélectionner une plateforme de trading sûre et réglementée. Voici un exemple avec une plateforme CFD pour illustrer le processus de base :

Étape 1 : Connexion et recherche

Accédez au site officiel de la plateforme, cliquez sur « Connexion ». Si vous n’avez pas de compte, cliquez sur « Créer un compte » pour vous inscrire, en remplissant les informations requises et en passant la vérification. Une fois connecté, utilisez la barre de recherche en haut à gauche pour taper « UNI » et retrouver les informations sur Uniswap.

Étape 2 : Choix des paramètres de trading

Dans les résultats, cliquez sur l’option Uniswap pour accéder à la page de trading. Selon votre tolérance au risque et votre plan de trading, remplissez les paramètres :

• Direction (achat ou vente)
• Type d’ordre (marché ou limite)
• Quantité
• Levier (1x pour spot, 2-10x pour marge)
• Niveau de stop-loss et take-profit

Étape 3 : Passer l’ordre

Vérifiez tous les paramètres, puis cliquez sur « Acheter » ou « Vendre » pour exécuter l’ordre. La plateforme mettra à jour en temps réel votre position et votre profit ou perte flottant.

En trois étapes simples, vous pouvez commencer à trader des Tokens. Mais n’oubliez pas : choisir une plateforme réglementée, avec une forte liquidité, est la condition essentielle pour protéger votre capital.