Une pression d'achat interne supérieure à celle externe entraîne-t-elle forcément une hausse des prix ? Le code secret de la force d'achat et de vente que tout trader à court terme doit connaître

De nombreux débutants constatent en analysant le marché qu’il existe deux données : « intérieur » (内盘) et « extérieur » (外盘), et entendent souvent les investisseurs parler du « ratio intérieur/extérieur », sans vraiment comprendre ce que ces indicateurs signifient réellement. En réalité, ces trois concepts sont essentiels pour juger de la force d’achat ou de vente à court terme, et peuvent aussi vous aider à repérer de faux signaux sur le marché. Cet article analysera, sous un angle pratique, la logique d’utilisation de l’intérieur, de l’extérieur et du ratio intérieur/extérieur, en insistant particulièrement sur la signification réelle lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur.

Qu’est-ce que l’intérieur et l’extérieur ? Comprendre en une fois l’essence de la force d’achat et de vente

Avant la transaction boursière, il existe deux situations : les « ordres en attente » (挂单) et les « transactions immédiates » (即时成交单). La clé pour comprendre l’intérieur et l’extérieur réside dans la clarification de qui effectue activement la transaction.

Le vendeur, pour faire monter le prix, place une « vente à limite » (委賣價), tandis que l’acheteur, pour faire baisser le prix, place une « achat à limite » (委買價). Lorsqu’un prix de transaction correspond à l’un de ces ordres, cette transaction est enregistrée comme intérieur (内盘) si elle correspond à une vente à limite, ce qui indique que le vendeur réduit volontairement ses attentes pour s’aligner sur l’offre de l’acheteur — autrement dit, cela reflète une pression vendeuse urgente. Si la transaction se fait au prix de l’achat à limite, elle est enregistrée comme extérieur (外盘), ce qui signifie que l’acheteur augmente volontairement son offre pour acheter — cela montre une pression acheteuse pressante.

Prenons l’exemple du prix de TSMC :

• La limite d’achat est à 1160 yuan pour 1415 lots (l’acheteur est prêt à acheter 1415 lots à 1160 yuan)
• La limite de vente est à 1165 yuan pour 281 lots (le vendeur est prêt à vendre 281 lots à 1165 yuan)

Si un investisseur souhaite vendre immédiatement, il peut vendre 50 lots au prix de 1160 yuan, ce qui correspond à une transaction effectuée au prix de l’offre d’achat, enregistrée comme intérieur. Si un autre souhaite acheter immédiatement, il peut acheter 30 lots au prix de 1165 yuan, ce qui correspond à une transaction au prix de l’offre de vente, enregistrée comme extérieur.

Ainsi, l’intérieur et l’extérieur reflètent essentiellement la pression ou urgence de transaction des participants du marché, et non simplement l’achat ou la vente en soi.

Comment lire le niveau 5 ? Maîtriser la différence clé entre ordres en attente et transactions

En ouvrant l’application de votre courtier, la première chose que vous voyez généralement est le niveau 5 (五档报价). Ce niveau affiche les cinq meilleures offres d’achat et de vente, réparties de chaque côté :

Côté gauche, les 5 meilleures offres d’achat (souvent en vert) : ce sont les cinq ordres d’achat avec les prix les plus élevés, indiquant combien les acheteurs sont prêts à payer et en quelle quantité.

Côté droit, les 5 meilleures offres de vente (souvent en rouge) : ce sont les cinq ordres de vente avec les prix les plus bas, indiquant à quel prix les vendeurs sont prêts à vendre et en quelle quantité.

Par exemple, le premier niveau d’achat (best bid) à 203,5 yuan pour 971 lots est le prix d’achat le plus élevé du marché, tandis que le premier niveau de vente (best ask) à 204,0 yuan pour 350 lots est le prix de vente le plus bas.

Important : le niveau 5 ne montre que des ordres en attente, qui peuvent être retirés à tout moment, et ne garantissent pas qu’une transaction aura lieu. Pour connaître la réalité des transactions, il faut regarder les données d’intérieur et d’extérieur.

La psychologie derrière le ratio intérieur/extérieur : la signification réelle lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur

Les traders à court terme s’intéressent principalement à savoir si le volume de transactions se trouve dans l’intérieur ou l’extérieur, c’est-à-dire le ratio intérieur/extérieur.

Le calcul du ratio intérieur/extérieur est simple : Ratio intérieur/extérieur = volume intérieur ÷ volume extérieur

Selon la valeur de ce ratio, on peut juger de l’état d’esprit du marché :

• Ratio > 1 (intérieur > extérieur) : les vendeurs sont prêts à brader, l’ambiance devient baissière, ce qui constitue un signal baissier
• Ratio < 1 (intérieur < extérieur) : les acheteurs poursuivent les prix, l’optimisme monte, ce qui constitue un signal haussier
• Ratio ≈ 1 (intérieur ≈ extérieur) : la force d’achat et de vente est équilibrée, le marché est en stagnation, la direction future est incertaine

Mais il existe une erreur courante : beaucoup de débutants pensent que « lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur, le prix doit forcément baisser » ou « lorsque l’extérieur est supérieur à l’intérieur, le prix doit forcément monter ». En réalité, le ratio intérieur/extérieur doit être interprété en le combinant avec la position du prix, le volume de transaction et la structure des ordres en attente pour faire une analyse précise.

Que faire lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur ? Techniques pratiques en combinant supports et résistances

Lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur, cela indique que les vendeurs sont plus pressés de conclure que les acheteurs. Cependant, la stratégie à adopter dans cette situation dépend entièrement de la position du prix par rapport aux zones de support et de résistance.

Opportunités dans la zone de support

Lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur, et que le prix chute à un certain niveau sans pouvoir continuer à baisser, cela indique que de nombreux acheteurs considèrent ce prix comme bon marché et sont prêts à acheter. Cela constitue une zone de support. Ces acheteurs anticipent un rebond du prix, ce qui crée une forte demande d’achat. Bien que l’intérieur soit élevé, la présence de ces acheteurs empêche la baisse supplémentaire, et peut même signaler un rebond à court terme. Les traders à court terme peuvent alors envisager d’acheter en position longue.

Résistance dans la zone de résistance

Inversement, si l’extérieur est supérieur à l’intérieur mais que le prix reste bloqué à un certain niveau sans pouvoir le dépasser, cela forme une zone de résistance. La résistance provient souvent d’investisseurs qui ont acheté à un prix élevé pour se couvrir, et qui cherchent à vendre pour limiter leurs pertes. Lorsqu’un prix remonte dans cette zone, ces vendeurs se précipitent pour vendre, ce qui augmente la pression vendeuse. Plus cette pression est forte, moins il y a de participants prêts à acheter pour faire monter le prix, ce qui maintient le prix bloqué.

Conseils pratiques :

• Acheter en support lorsque le prix y descend
• Vendre ou ouvrir une position courte lorsque le prix atteint la résistance

Une fois que le prix casse la zone de support ou dépasse la résistance, cela indique que la dynamique précédente est rompue, et cela peut entraîner une tendance unidirectionnelle — soit une forte hausse, soit une forte baisse, jusqu’à atteindre la prochaine zone de support ou de résistance.

Méfiez-vous des faux signaux : pièges à la hausse ou à la baisse

Un ratio intérieur supérieur à l’extérieur n’est pas toujours un signal de baisse, tout comme un ratio extérieur supérieur à l’intérieur ne garantit pas une hausse. Les acteurs majeurs manipulent souvent les ordres, les transactions et les retraits pour créer de faux signaux d’intérieur et d’extérieur, induisant en erreur les investisseurs particuliers.

Piège à la hausse

Lorsque l’extérieur est supérieur à l’intérieur mais que le prix ne monte pas, voire baisse, avec un volume fluctuant : méfiez-vous des « faux acheteurs ». Les gros acteurs peuvent placer de nombreux ordres de vente à des niveaux clés (par exemple, à la vente 1, 2 ou 3) pour inciter les petits investisseurs à acheter, tout en vendant discrètement à ces mêmes niveaux. Par exemple, si le prix oscille latéralement avec un extérieur supérieur à l’intérieur, mais que soudainement le prix chute fortement avec une forte présence d’ordres en attente en intérieur, cela indique souvent une manipulation.

Piège à la baisse

Lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur mais que le prix ne baisse pas, voire monte, avec un volume fluctuant : méfiez-vous des « faux vendeurs ». Les gros acteurs peuvent accumuler de nombreux ordres d’achat à des niveaux clés pour inciter les petits à vendre, tout en absorbant discrètement la pression vendeuse. Si le prix baisse légèrement avec un intérieur supérieur à l’extérieur, mais que de nombreux ordres d’achat persistent, puis que le prix s’envole soudainement, cela indique une manipulation.

Conseil : observer le rythme des variations de volume. Les signaux réels de force d’achat ou de vente se traduisent par des volumes réguliers et cohérents, tandis que les faux signaux sont souvent accompagnés de volumes irréguliers et de mouvements brusques.

Avantages et limites des indicateurs intérieur/extérieur

Avantages

• Réactivité élevée : ces données sont mises à jour en temps réel, permettant de capter rapidement la dynamique du marché.
• Simplicité d’utilisation : leur concept est facile à comprendre, même pour les débutants.
• Complémentarité avec l’analyse du carnet d’ordres : en les combinant avec les ordres en attente et le volume, on peut améliorer la précision des prévisions à court terme.

Limites

• Manipulation possible : comme évoqué, les acteurs majeurs peuvent manipuler ces indicateurs en plaçant puis retirant des ordres pour créer de faux signaux.
• Focus à court terme : ils reflètent la situation immédiate, mais sont peu fiables pour prévoir les tendances à long terme.
• Risque de déformation s’ils sont utilisés isolément : il est essentiel de les croiser avec le volume, les indicateurs techniques (supports, résistances, lignes de tendance) et l’analyse fondamentale pour une meilleure prise de décision.

Conclusion : maîtriser l’intérieur et l’extérieur pour enrichir votre boîte à outils

Lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur, cela peut sembler indiquer une forte pression vendeuse ; inversement, lorsque l’extérieur est supérieur à l’intérieur, cela peut paraître comme une forte demande d’achat. Cependant, dans la pratique, la signification de ces indicateurs dépend de leur position par rapport au prix, du contexte du volume et de la structure du marché.

En résumé, l’intérieur et l’extérieur sont des indicateurs en temps réel qui mesurent la force relative des acheteurs et des vendeurs, permettant aux traders de rapidement saisir l’état d’esprit du marché. Mais il ne faut pas se fier uniquement à ces indicateurs pour réussir en investissement : ils ne constituent qu’une partie de l’analyse technique.

Les investisseurs doivent également :

• Intégrer l’évolution des fondamentaux des entreprises
• Surveiller l’impact de l’environnement macroéconomique
• Continuer à apprendre et à utiliser d’autres indicateurs techniques
• Cultiver une discipline rigoureuse de gestion des risques

En pratiquant régulièrement, en analysant ses erreurs, et en intégrant ces indicateurs dans votre système de trading, vous pourrez réellement augmenter vos chances de succès. Si vous souhaitez expérimenter ces indicateurs en conditions réelles, vous pouvez utiliser le compte démo proposé par Mitrade, avec 50 000 dollars fictifs, pour pratiquer sans risque et ressentir le marché réel.

Pour approfondir, voici quelques articles d’introduction à l’analyse technique qui peuvent vous être utiles :

• Astuces pour profiter des bandes de Bollinger : comment utiliser les bandes de Bollinger pour trader à court terme ?
• Qu’est-ce que la configuration tête-épaules ? Comment analyser une tête-épaules haute ou basse ?
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