Comprendre en une phrase l'assemblée générale des actionnaires d'Apple en 2026 : 5 sujets, 1 rejeté, Cook ne prend pas sa retraite

Le 24 février 2026, heure locale aux États-Unis, Apple a tenu son assemblée générale annuelle des actionnaires.

Lors de cette assemblée, les actionnaires d’Apple ont approuvé à l’unanimité les quatre propositions de gestion soumises par le conseil d’administration : la nomination des membres du conseil, l’embauche d’un cabinet comptable, le vote sur la rémunération des hauts dirigeants et le plan d’incitation en actions pour les administrateurs non salariés, tout en rejetant la seule proposition d’un actionnaire concernant « l’audit lié à la Chine », le résultat global étant conforme aux recommandations du conseil d’administration.

Proposition du conseil d’administration : privilégier la stabilité et la continuité

Au total, cinq résolutions étaient soumises au vote lors de l’assemblée de 2026, dont quatre émanaient de la gestion.

Le conseil d’administration d’Apple a recommandé aux actionnaires de voter « pour » (FOR) ces quatre propositions, qui ont toutes été adoptées.

• Première proposition : élection des membres du conseil d’administration

En janvier de cette année, Apple a proposé la reconduction de huit administrateurs en poste, dont le mandat court jusqu’à la fin de l’assemblée générale de 2027. Lors de cette réunion, tous les candidats ont été élus par les actionnaires.

Structurally, le conseil d’administration d’Apple continue de privilégier une composition majoritairement composée de membres expérimentés, dont la majorité possède une expérience de gestion dans des entreprises multinationales ou de grandes institutions, couvrant des secteurs tels que la technologie, les marques de consommation, la biotechnologie, la défense et l’aérospatiale, ainsi que la finance. La majorité des administrateurs sont indépendants, ce qui maintient l’indépendance du conseil dans la gouvernance et la supervision de l’entreprise.

Les huit administrateurs reconduits sont :

• Deuxième proposition : renouvellement du contrat avec Ernst & Young pour l’audit indépendant de l’exercice 2026

• Troisième proposition : vote sur la rémunération des hauts dirigeants

L’assemblée générale des actionnaires d’Apple a examiné et approuvé le plan de rémunération des dirigeants pour l’exercice 2025.

Selon les documents divulgués, le directeur général Tim Cook a pour l’exercice 2025 une « rémunération totale cible de 59 millions de dollars », comprenant un salaire de base de 3 millions de dollars, une incitation en cash de 6 millions de dollars, et une récompense en actions d’une valeur cible de 50 millions de dollars, pour une « rémunération totale réelle de 74,3 millions de dollars ».

Sur ces 74,3 millions de dollars, en plus de la rémunération et des récompenses en actions, environ 1,76 million de dollars concernent d’autres formes de compensation, notamment une cotisation 401(k) de 21 000 dollars, des frais d’assurance vie de 2 964 dollars, une indemnité de congé payé de 57 700 dollars, des frais de voyage aérien privé pour 789 900 dollars, ainsi que des dépenses de sécurité pour 887 900 dollars.

Comparé à environ 99,4 millions de dollars en 2023 et 63,2 millions en 2024, le montant réel de la rémunération pour 2025 se situe dans la médiane des trois dernières années. Le conseil recommande aux actionnaires de voter « pour », et la proposition a été adoptée.

• Quatrième proposition : modification du plan d’actions pour les administrateurs non salariés

Les actionnaires ont approuvé la version modifiée du « Plan d’actions pour les administrateurs non salariés », destiné à offrir des incitations en actions à ces derniers. Le conseil d’administration recommande d’approuver, et les actionnaires ont finalement accepté.

Proposition d’un actionnaire : les risques liés aux activités en Chine et à la chaîne d’approvisionnement en ligne de mire

La seule proposition d’un actionnaire lors de cette assemblée, intitulée « Audit des liens avec la Chine » (China Entanglement Audit), a été soumise par le Centre de recherche sur la politique publique nationale (NCPPR). Elle demande à Apple de produire un rapport spécifique évaluant l’exposition de l’entreprise aux risques liés au marché chinois et à sa chaîne d’approvisionnement.

Les risques évoqués dans la proposition comprennent :

• En 2025, la Chine impose jusqu’à 145 % de droits de douane à l’importation de produits américains ;

• Apple étend sa production en Inde et au Vietnam tout en restant dépendante de composants chinois ;

• Une limitation du soutien aux ingénieurs pourrait affecter la production à l’étranger ;

• Une insuffisance dans la divulgation de ces risques pourrait entraîner des risques juridiques potentiels.

Les initiateurs de la proposition estiment que ces facteurs pourraient avoir un impact à long terme sur les actionnaires.

Le conseil d’administration d’Apple recommande aux actionnaires de voter « contre », arguant que l’entreprise a déjà pleinement divulgué dans son rapport annuel les risques liés à ses opérations internationales et à sa chaîne d’approvisionnement, et qu’un rapport supplémentaire n’est pas nécessaire. Il souligne également que cette proposition est fortement directive, ce qui pourrait limiter la liberté d’action de l’entreprise dans un environnement international complexe.

Finalement, les actionnaires ont rejeté cette proposition.

Bien que la question des risques liés au marché chinois ait été soulevée lors de l’assemblée, les données financières montrent une autre réalité.

Au premier trimestre de l’exercice 2026, la région Grande Chine a réalisé un chiffre d’affaires de 25,526 milliards de dollars, en hausse de 22 % par rapport à l’année précédente. Cette performance indique que le marché chinois reste un pilier solide dans l’ensemble des activités d’Apple.

Pour Apple, la Chine est à la fois une base de fabrication essentielle et un marché clé pour ses produits haut de gamme. La manière de maintenir un équilibre entre une diversification de la chaîne d’approvisionnement et la stabilité du marché principal continuera d’influencer la stratégie de l’entreprise pour les années à venir.

Les préparatifs de succession : le renouvellement de la direction sous l’ère Cook

La nouvelle génération de l’équipe centrale d’Apple

Depuis que Tim Cook a pris la tête d’Apple en 2011, la valeur boursière de l’entreprise est passée d’environ 3500 milliards de dollars à plus de 4 000 milliards, et le chiffre d’affaires trimestriel est passé de moins de 30 milliards à plus de 100 milliards de dollars.

Avec le départ ou la retraite successive de plusieurs cadres clés, la direction d’Apple connaît une importante restructuration, créant ainsi des conditions favorables à une succession potentielle et à la planification stratégique future.

Récemment, lors d’une réunion générale de tout le personnel, Tim Cook a évoqué pour la première fois la question de la retraite, déclarant que « lorsqu’on atteint un certain âge, il est naturel que certains choisissent de prendre leur retraite », sans préciser s’il envisageait lui-même de le faire dans un avenir proche.

Concernant les changements de personnel, entre la fin 2025 et le début 2026, plusieurs cadres de longue date, dont l’ancien directeur des opérations Jeff Williams et Lisa Jackson, responsable des affaires environnementales et politiques, ont quitté l’entreprise.

Dans ce contexte, John Ternus, vice-président senior en charge de l’ingénierie hardware, apparaît progressivement comme un potentiel successeur. Travaillant chez Apple depuis près de 25 ans, doté d’une expérience en conception de produits et en ingénierie, il apparaît fréquemment lors des présentations de produits et événements publics, devenant peu à peu une figure de succession en vue.

Apple a également procédé à des ajustements dans son équipe de direction centrale, en renforçant notamment les domaines de l’innovation hardware, du développement de produits XR, de la conception d’interfaces homme-machine et de la recherche technologique. Ces changements visent à maintenir la compétitivité et l’innovation des produits Apple, tout en facilitant la transition de leadership et la planification stratégique.

Les récentes modifications de personnel chez Apple ne se limitent pas à de simples rotations de postes, mais traduisent une volonté claire de la société d’envoyer un signal au marché : la transition vers la nouvelle génération de leadership sous l’ère Cook est en marche.

Stratégie en IA : la prochaine étape de l’intelligence d’Apple

La réunion de 2026 n’a pas abordé de proposition spécifique sur l’IA, mais cela ne signifie pas que le sujet perd de son importance.

La stratégie d’Apple est aujourd’hui très claire : il ne s’agit plus simplement d’accumuler des paramètres d’algorithmes, mais de faire de l’IA un « agent de cohésion » traversant le matériel, la réalité étendue (XR) et les services écosystémiques, afin de faire face à une concurrence de plus en plus féroce.

Apple cherche à redéfinir la façon dont l’utilisateur interagit avec le monde physique grâce à l’IA.

Cette stratégie se manifeste notamment dans sa feuille de route XR ambitieuse : le casque léger Air sans écran, prévu pour 2026, servira d’entrée de gamme, intégrant une perception en temps réel par l’IA pour le grand public ; tandis que les lunettes intelligentes avec affichage, prévues pour 2027, fusionneront AR et calcul spatial pour transformer radicalement la présentation de l’information.

Dans ce processus, Siri ne sera plus simplement un assistant vocal, mais évoluera en un centre intelligent capable de « voir » et de comprendre l’environnement de l’utilisateur, grâce à la combinaison avec des technologies de brevets visuels.

En fin de compte, la stratégie IA d’Apple est une bataille sur la « densité d’expérience » : l’IA n’est pas seulement un logiciel, mais une intuition de perception environnementale.

Discipline financière et vision à long terme : équilibrer coûts et expansion

Les résultats du premier trimestre de l’exercice 2026 sont impressionnants : un chiffre d’affaires de 143,756 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à l’année précédente, avec une marge brute atteignant 48,2 %. Derrière ces chiffres éclatants, la direction d’Apple s’efforce activement de faire face à la hausse structurelle des coûts tout en continuant à investir dans sa stratégie future.

Premièrement, Apple mise sur une stratégie haut de gamme pour contrer la pression sur les coûts.

Face à l’augmentation continue des coûts liés aux processus de fabrication avancés, à la mémoire à haute bande passante et aux infrastructures de la chaîne d’approvisionnement, Apple doit faire face à une pression accrue sur ses coûts. La société utilise la forte performance de ses gammes iPhone 17 Pro et Mac haut de gamme, en profitant du positionnement premium pour compenser la hausse des coûts des matières premières, ce qui lui permet de maintenir et même d’améliorer sa marge brute. Cette approche démontre la capacité d’Apple à fixer ses prix dans le segment haut de gamme tout en maîtrisant ses coûts.

Deuxièmement, l’investissement en R&D reste élevé.

Les dépenses en R&D du premier trimestre ont atteint 10,887 milliards de dollars, en hausse de 32 %, un rythme bien supérieur à celui de la croissance du chiffre d’affaires. Ces fonds sont principalement consacrés à l’optimisation des systèmes fondamentaux, au développement de puces en interne pour plusieurs générations, ainsi qu’à la recherche et au développement de technologies XR et à la construction d’un écosystème.

Troisièmement, Apple poursuit une stratégie intégrée combinant matériel, services et nouvelles technologies.

Les produits haut de gamme comme l’iPhone et le Mac constituent la base matérielle d’Apple, tandis que les 2,5 milliards d’appareils actifs alimentent un secteur des services stable, comprenant l’App Store, les abonnements et la publicité. Par ailleurs, l’entreprise collabore avec des plateformes technologiques externes tout en renforçant ses capacités en interne via la recherche, le développement et des acquisitions stratégiques, afin d’améliorer l’ensemble de ses produits et services.

En résumé, lors de ce premier trimestre, Apple a su équilibrer contrôle des coûts et investissements à long terme, en utilisant la tarification premium de ses produits pour amortir la pression à court terme, tout en augmentant ses investissements en R&D pour soutenir sa croissance future. Cette stratégie prudente et ciblée offre une stabilité pour la transition de leadership et maintient la compétitivité de l’entreprise sur le marché.

Source : Tencent Technology

Avertissement sur les risques et clause de non-responsabilité

Le marché comporte des risques, l’investissement doit être prudent. Cet article ne constitue pas un conseil d’investissement personnel et ne prend pas en compte les objectifs, la situation financière ou les besoins spécifiques de chaque utilisateur. Les utilisateurs doivent juger si les opinions, points de vue ou conclusions présentés ici sont adaptés à leur situation particulière. En suivant ces recommandations, ils en assument la responsabilité.